2022年5月12日分眾傳媒（002027）釋出公告稱：於2022年5月12日調研我司。
本次調研主要內容：問：孔總好,分眾集團下轄100多家子公司,集團如何確保上線廣告的合規性,壓降打擦邊球廣告對公司的負面影響,謝謝!
答：公司高度重視廣告內容的合規性，在實際操作中，公司設立專門部門進行畫面統一稽核，以確保廣告發布內容符合相關法律法規。
問：公司的銷售費用一直佔據營收的很大比例,請問這項支出是否與應收賬款的回款,壞賬計提緊密相關?謝謝!
答：公司銷售費用主要為銷售人員的業績提成，是根據其簽單完成的合同銷售額，在扣除了稅金成本、需支付給4A廣告公司的各類服務費、媒體制作費用等相關費用後，再考慮銷售人員所在的城市級別、是否為歷史存量客戶、回款的賬齡係數以及銷售價格折扣係數等綜合因素後得出的計算基數，按計算基數的一定比例計算。
問：請問2季度受到疫情的衝擊,壞賬計提是否會大幅增加?或者公司回款週期會延長?
答：在進行預期損失率的計算時，公司考量的是近幾年應收賬款至今的回款情況，同時，在前瞻性上，公司從經濟形勢變化，市場環境變化，疫情影響等方面考量可能會對未來回款產生的影響。
問：(1)我們今年派息政策會有持續的中期派息嗎?(2)一二季度我們觀察分眾刊掛率表現不錯,只有在3月略微下滑,這和公司刊例價提升10%與收入還有出入,實際的簽訂價格是不是也沒有上調,和去年的價格差不多?
答：（1）未來派息情況煩請關注後續相關公告；（2）在疫情的影響下，三月份刊掛率大幅下滑，實際落地價格的變化與當期客戶需求、新老客戶情況及合同週期等因素相關。
問：請問獨立董事,如何在股票增發中保護中小股東的利益,有什麼具體措施嗎?
答：我們會關注相關發行程式和資訊披露是否合規，發行股份募集資金是否有明確用途，是否與公司業務範圍、經營規模相匹配，發行價格是否合理，是否可能損害股東或其他利益相關方的合法利益等，並以此為依據行使董事的投票權利，同時我們也會就此事項發表獨立意見，謝謝。
問：請問公司智慧屏的發展怎麼樣?對於江總之前的描述,消費者在看到廣告的時候如有停留時間,會把資料返回到後臺資料,開啟淘寶等電商會收到該商品的推送,但是我身在廣州一線城市,卻好像沒有這方面的體驗?請問是否受到國家對個人資料保護政策的阻礙?
答：分眾和其他電商平臺的合作並不是針對個人的精準，而是群體維度的精準。針對單個個體的精準資料收集和使用能力，是受到了國家對個人隱私資料保護政策的限制。目前，合規的情況下，可以做到對一個指定時間週期內分眾廣告屏位置的人群，透過和其他合作的電商平臺基礎能力的打通，實現在人群群體這個維度的精準觸達。
問：梯媒行業有很大的先發優勢,公司有意拓展日韓及東南亞市場,請問目前日本,印度,馬來西亞,菲律賓,越南等市場,存在競爭對手嗎?若存在,他們的滲透率分別有多大?有威脅公司海外拓展的大型對手嗎?
答：自2017年以來，公司已相繼在韓國、新加坡、印度尼西亞、泰國等海外市場進行佈局，公司已經成功地證明了分眾模式在海外市場尤其是亞洲市場可快速複製，海外市場仍處於整體佈局的較好階段，公司長期看好海外業務的發展潛力並將持續推進。
問：江總好,請問2021年全年,2022年Q1智慧屏業務營業收入是多少?
答：您好，公司未公開單獨披露過智慧屏業務收入情況，2021年智慧屏業務呈良好增長態勢。
問：董事長好,有三個問題請教,謝謝.問題一:請問公司的廣告策劃是內部自己策劃還是有部分外包?問題二:請問公司對主流城市的定義是什麼樣的?幾線以下不屬於公司定位的主流城市?公司預計什麼時候能夠完成對全國主流城市的媒體資源覆蓋?問題三:根據公司觀察,近幾年主流城市的物業集中度(指同一物業公司管理的小區數量)有沒有提高趨勢?未來是否存在這種趨勢?
答：（1）公司作為媒體平臺，主要業務以廣告內容釋出為主；在客戶需要的情況下，公司可提供多元化的廣告內容諮詢服務；（2）公司的生活圈媒體已經覆蓋了國內300+個城市，未來公司將聚焦主業繼續積極有序的加大優質資源點位的拓展力度，計劃用5-10年的時間完成500城市的媒體資源覆蓋；（3）根據公司觀察，目前物業管理整體上仍然呈現較為分散的態勢。
問：董秘好,請問公司對主流城市的定義是什麼樣的?幾線以下不屬於公司定位的主流城市?公司預計什麼時候能夠完成的全國主流城市的媒體資源覆蓋?
答：公司的生活圈媒體已經覆蓋了國內300+個城市，未來公司將聚焦主業繼續積極有序的加大優質資源點位的拓展力度，計劃用5-10年的時間完成500城市的媒體資源覆蓋。
問：請問江總,非常高興看到2021年境外分公司實現贏利的規模和公司數有顯著增長,請問2022年對加大出海收入的目標和舉措,謝謝!
答：2022年公司將深耕已出海地區的業務，並加速對其他地區的佈局，未來目標覆蓋日本、印度、馬來西亞、菲律賓、越南等國家。
問：江總好,今年疫情嚴重,乳業品牌紛紛在新潮傳媒投放廣告,如君樂寶,伊利,飛鶴等奶企.請談談為何這些老客戶轉投新潮?
答：我們和乳業企業一直保持了非常緊密友好的合作，也是各家乳業品牌最重要的媒體合作伙伴之一。透過與分眾的合作，電梯媒體的價值也受到了越來越多認可。
問：董事長好,請問公司的廣告策劃是內部自己策劃,還是有部分外包?
答：公司作為媒體平臺，主要業務以廣告內容釋出為主；在客戶需要的情況下，公司可提供多元化的廣告內容諮詢服務。
問：董事長好,根據公司觀察,近幾年,主流城市的物業集中度(指同一物業公司管理的小區數量)有沒有提高趨勢?未來是否存在這種趨勢?
答：根據公司觀察，目前物業管理整體上仍然呈現較為分散的態勢。
問：公司以前的戰略規劃是500城5億人,在2018年點位擴張後,500城的規劃好像不提了,只提5億人,是否二線及以下城市的發展不及預期?
答：公司的生活圈媒體已經覆蓋了國內300+個城市，未來公司將聚焦主業繼續積極有序的加大優質資源點位的拓展力度，計劃用5-10年的時間完成500城市的媒體資源覆蓋。
問：江總好,能否從公司的文化角度談談,公司有哪些是堅決不做不觸碰的?
答：在近20年的發展歷程中，公司沉澱了“激情、規範、誠信、共贏”的企業價值觀。在此價值觀的指引下，分眾人創新進取，敬業拼搏，將之內化、踐行，成為一種信念與精神，推動著分眾傳媒歷久彌新，穩健發展。公司的健康發展與良好的商業道德密不可分。公司高度重視並遵循商業道德文化建設，積極承擔社會責任，避免經營功利化，加強全體員工的守法合規意識。
問：請問江總,2021年報所說的“影院業務映前市場採購成本”與2019年報及以前所說的“影院業務的租賃成本”是否為一回事?
答：是的。公司在2021年初適用新租賃準則後，影院業務相關成本由於不滿足新租賃準則下對租賃的定義，故描述為映前時長採購成本。
問：2021年報顯示參股公司框架媒體28.5萬個,請問參股公司主要有哪些公司?
答：參股公司主要包含一些覆蓋區域網路、在當地影響力較大的公司，謝謝。
問：近幾年公司營收增長和淨利潤增長不明顯,廣告資源租賃和折舊增長明顯,是遇到發展瓶頸了嗎?
答：過去幾年公司雖然經歷了一些挑戰，但整體的收入和利潤仍處於良好的上升通道。另外，公司媒體資源在過去幾年得到了良好的擴充套件，相關點位的租金和折舊會因點位的增減有所變化。
問：公司有在國內計劃擴充套件媒體資源新領域嗎?
答：未來公司仍將繼續聚焦主業，深耕電梯媒體的經營與發展。
問：孔總好,影院業務的映前時長採購成本今年大幅增加200%以上,請問該成本是影院業務關於媒體租賃的全體成本嗎?
答：2020年內疫情期間，各地影院停業未發生影院媒體資源採購成本，2021年恢復正常節奏，故造成2021年度影院業務同類成本的明顯增加；該成本是影院業務關於媒體租賃的全部成本，謝謝。
問：江總,您好,因最近受疫情的影響,導致部分城市點位的廣告不能夠如期釋出,想請問下對不能夠釋出廣告的點位租金是照常付呢?還是會給予減免?謝謝.
答：目前由於封控導致的廣告不能如期釋出，相關點位租金減免還在與物業溝通中，也得到了物業的積極反饋。
問：董事長好,公司與物業簽訂的租賃合同通常在2-3年,公司有沒有考慮延長合同期限,實際操作可行嗎?
答：您好，公司樓宇租賃合同目前大多數為2-3年，租賃合同是在相關法律法規的指引下及與合作方友好協商的情況下籤訂，包括專案期限的合同細則根據自身業務發展需要及協商結果各有所異。
問：公司在積極拓展海外市場,請問公司對國外市場的願景是怎麼樣的?在未來5年希望達到什麼樣的規模?
答：自2017年以來，公司相繼在韓國、新加坡、印度尼西亞、泰國等海外市場進行佈局，向世界輸出樓宇電梯媒體這一中國原創模式。目前境外子公司擁有媒體裝置約10萬臺，覆蓋了韓國、新加坡、印度尼西亞和泰國等國家的50多個主要城市。未來公司將加速海外業務的佈局，目標覆蓋日本、印度、馬來西亞、菲律賓、越南等國家。公司已經成功的證明了分眾模式在海外市場尤其是亞洲市場可快速複製，公司長期看好海外業務的發展潛力，將持續推進海外市場業務佈局。未來，我們希望在東南亞市場覆蓋5億人口，助力中國品牌走向世界。
問：江總好,請問目前分眾智慧屏業務進展如何?目前智慧屏點位是多少?今年智慧屏點位計劃如何?
答：目前智慧屏業務為分眾第三大業務，今年以來點位穩中有升，將在主流城市中繼續保持領先，謝謝。
問：(1)目前疫情嚴重,公司經營受影響較大請問公司的銷售團隊是否保持穩定?(2)江南春董事長近期是否有卸任或退居二線的計劃?(3)如果股價繼續大跌,公司是否有回購計劃?
答：（1）目前公司銷售團隊穩定；（2）本人無此計劃；（3）公司現金在滿足正常經營和儲備的情況下，會綜合考慮透過回購和分紅的方式增加股東回報，具體以公告為準。
問：江總好,香港上市計劃進行的怎麼樣了?今年有可能港交所嗎?
答：目前仍在準備當中，節奏上會綜合考慮市場環境和發行價格等多方面因素。
問：公司有大量的現金儲備,現在的股價甚至低於2018,2019年公司的回購價格,公司有考慮再次回購股份嗎?謝謝!
答：公司現金在滿足正常經營和儲備的情況下，會綜合考慮透過回購和分紅的方式增加股東回報，具體以公告為準，謝謝。
問：(1)最近疫情嚴重,公司目前對下一步點位佈局如何考慮?穩定增加,最佳化縮減還是保持穩定?(2)請公司介紹一下智慧屏(豎屏)的發展情況?豎屏點位是否仍在繼續加密?
答：公司仍將結合當前情況，採取主流城市領先策略，進一步最佳化公司媒體資源覆蓋的密度和結構；目前在主流城市，公司智慧屏依然領先。
問：請問上海疫情對第二季度的業績的影響有多大?
答：3月以來，隨著各地疫情的爆發，公司的營業收入大幅下滑。這個趨勢截至目前仍在持續，一方面是疫情使得公司部分城市的正常釋出受限，另一方面物流的受阻等因素也影響了廣告主的經營情況以及廣告投放節奏。
分眾傳媒主營業務：生活圈媒體的開發和運營,主要產品為樓宇媒體(包含電梯電視媒體和電梯海報媒體)、影院銀幕廣告媒體和終端賣場媒體等,覆蓋城市主流消費人群的工作場景、生活場景、娛樂場景和消費場景,並相互整合成為生活圈媒體網路。
分眾傳媒2022一季報顯示，公司主營收入29.39億元，同比下降18.19%；歸母淨利潤9.29億元，同比下降32.12%；扣非淨利潤8.11億元，同比下降33.33%；負債率24.06%，投資收益5407.61萬元，財務費用-1388.73萬元，毛利率63.37%。
該股最近90天內共有22家機構給出評級，買入評級17家，增持評級5家；過去90天內機構目標均價為8.2。
以下是詳細的盈利預測資訊：
融資融券資料顯示該股近3個月融資淨流入1.73億，融資餘額增加；融券淨流出4572.87萬，融券餘額減少。證券之星估值分析工具顯示，分眾傳媒（002027）好公司評級為3.5星，好價格評級為3星，估值綜合評級為3星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)
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