今年以來，市場震盪加劇，而主動權益類基金的表現也產生了較大的分化。
今年1至8月的權益類基金業績排行榜被新能源主題基金霸屏，有3只基金收益實現了翻倍。但是在板塊輪動的市場行情下，也有基金沒有踩準市場的節奏，前8個月淨值下跌超過25%，基金收益首尾差超將近130%。
3只基金收益翻倍
截至8月31日，年內基金淨值增長超過100%的有三隻基金，且三隻基金收益差距並不大。
長城行業輪動混合以103.99%的收益位居前8個月基金收益排行榜第一位，規模3.91億元。
從長城行業輪動混合上半年的前十大重倉股來看，長城行業輪動混合重倉持股新能源行業，包括寧德時代、恩捷股份、隆基股份、陽光電源、億緯鋰能等。
金鷹民族新興混合、信誠新興產業混合A收益緊隨長城行業輪動之後，分別以103.76%、102.39%的收益位居前8個月基金收益第二、第三名。
金鷹民族新興混合在上半年重倉持股新能源、生物醫藥等板塊，包括陽光電源、隆基股份、北方華創、天合光能、晶澳科技、邁為股份、智飛生物等。
上半年，信誠新興產業混合核心聚焦在新能源產業，主要是電動車與光伏板塊，期間在電動車與光伏板塊作了一定的輪動。
從信誠新興產業混合上半年的前十大重倉股來看，加倉了金博股份、華友鈷業、贛鋒鋰業、寧德時代，新進持有杉杉股份、科達製造、融捷股份、新宙邦等。
從基金規模來看，長城行業輪動混合、金鷹民族新興混合兩隻基金規模均不足4億元，信誠新興產業混合規模為15.18億元。這3只基金雖然規模不大，但已經紛紛限購。
長城行業輪動表示，8月5日起，在暫停大額申購、轉換轉入和定期定額投資業務期間，單日每個基金賬戶的申購、轉換轉入和定期定額投資累計金額應不超過10萬元。
自今年7月以來，金鷹基金已連發4則暫停大額申購的公告，目前單日單個基金賬戶累計申購(含轉換轉入及定投)基金份額的最高金額為1000元。
中信保誠基金在9月3日釋出公告稱，信誠新興產業混合限制單日單個基金賬戶C類份額的單筆申購(包括轉換轉入、定期定額投資)金額不超過100萬元。
上半年有82只基金收益超過60%，而居於前8個月業績排行榜前列的多為新能源主題基金。
前海開源新經濟混合A、國投瑞銀新能源混合、東方阿爾法優勢產業混合、創金合信新能源汽車股票等前8個月收益均超過了80%。
“長期來看，新能源賽道不僅在政策層面的支援還是企業層面的技術發展，都有發展潛力。但是短期來看，影響新能源板塊行情走勢的其實就是估值和業績。估值層面，新能源板塊的新能源車、光伏、鋰電等基本上都已經達到了高位。此外，新能源板塊個股業績的兌現還有待觀察，如果業績不達預期，整個行情的走勢會受到非常大的影響。”蘇寧金融研究院高階研究員黃大智對《國際金融報》記者表示。
業績分化加劇
前8個月，主動權益類公募基金業績上演了“冰與火之歌”，有基金實現了業績翻倍，也有基金淨值下跌超過25%，收益首尾差將近130%。
其中，大成智惠量化多策略混合上半年基金淨值下跌25.76%，基金規模48億元。
華夏回報混合H、匯安消費龍頭、東吳雙三角C、格林創新成長、易方達改革紅利等20餘隻基金上半年基金淨值下跌超過20%。
“今年基金的業績分化加大背後的根源，其實還是整個資本市場的分化加劇。這個分化不僅僅是板塊的漲跌，同時還體現在大小盤的分化。上半年，以滬深300、上證50、上證綜指為代表的大盤股表現和中證500、中證1000這些小盤股表現出現了分化。大盤股明顯表現不佳，而小盤股相比過去有一個明顯轉好的趨勢。此外，基金的業績分化在於傳統產業勢力和新興產業勢力的分化，傳統的”銀、保、地“、消費等板塊表現不佳，但是新興的鋰電、光伏、新能源等板塊表現出色。”黃大智對記者分析。
關注結構性行情
對於後續市場表現，績優基金經理預計A股市場大機率是震盪的結構性行情，總體呈現慢牛格局，市場並不缺乏投資機會。
“對於中國經濟的持續健康強勁發展始終充滿信心，下半年值得關注的短期因素主要包括流動性的變化，基數原因導致的經濟及上市公司業績短期增速回落，對外貿易的波動以及政策導向對於不同行業的影響。淡化短期因素的影響，長期視角而言：一是證券市場將承載越來越大的幫助企業發展、幫助投資者財富增值的職能，仍然大有可為；二是始終懷有擁抱時代的心態，長期重點關注和投資於符合時代發展特徵、政策鼓勵支援的方向和驅動社會效率提升、人民生活改善的行業。”長城行業輪動基金經理楊宇在半年報中指出。
金鷹民族新興混合基金經理韓廣哲在中報中指出，中長期產業趨勢，更多地體現了對正在發生的、未來兌現度較大的行業變化，在經濟體中會形成佔比不斷提升的勢頭。結合中國的情況，政策長期鼓勵的、市場主體自發積極參與的行業，就符合這個特點，例如符合(全球)綠色減碳發展思路、行業供應鏈與產值快速擴大的新能源汽車、光伏與風電、醫藥研發服務、醫藥創新等行業，以及轉型升級過程中科技自主自強戰略下的半導體、通訊等行業。
“預計A股市場大機率是震盪的結構性行情，總體呈現慢牛格局，市場並不缺乏投資機會，預計市場將從流動性驅動邏輯逐漸轉向業績增長邏輯。景氣行業是穿越牛熊的利器，格局演變的背後是對企業競爭力的動態剖析，估值評估是股票預期收益率的深度對比。優秀企業的價值創造才是組合長期收益的穩定來源。優秀企業不是狹隘意義上的龍頭公司，經濟結構轉型與產業大幅擴容的背景下，那些順應產業趨勢、胸懷產業抱負、實踐產業戰略的中小企業同樣值得尊敬。”信誠新興產業基金經理王睿、孫浩中在中報中表示。
（文章來源：國際金融報）