智通財經APP獲悉，華安證券釋出研究報告稱，中科創達（300496.SZ）藉助智慧化浪潮，以作業系統為核心，面向智慧汽車/手機/物聯網的產品線不斷擴充套件，同時積極打造產業合作生態。預計公司2021-2023年歸母淨利潤分別為6.24/8.66/11.79億元，同比增長40.8%/38.6%/36.2%，EPS分別為1.48/2.05/2.79元，對應當前股價128.60元的PE分別為87X/63X/46X。維持“買入”評級。
華安證券指出，公司業績在去年高增速的背景下依舊實現了強勁的增長，主要原因是：1）智慧網聯汽車業務發展勢頭強勁；2）AIot下游需求爆發；3）5G手機滲透率不斷提升。
華安證券主要觀點如下：
事件：中科創達於4月7日釋出2021Q1業績預告。2021Q1公司預計實現歸母淨利潤1.07-1.14億元，同比增長60%-70%；實現扣非歸母淨利潤0.93-1.00億元，同比增長88%-102%。
1.2021Q1業績超預期，高速增長勢頭強勁：
收入端，公司2021Q1營收較去年同期增長約75%。利潤端，公司2021Q1實現歸母淨利潤1.07-1.14億元，同比增長60%-70%；實現扣非歸母淨利潤0.93-1.00億元，同比增長88%-102%。若剔除較去年增加的1700萬元股權激勵費用，公司實際利潤增速達90%以上。華安證券認為，公司業績在去年高增速的背景下依舊實現了強勁的增長，主要原因是：1）智慧網聯汽車業務發展勢頭強勁；2）AIot下游需求爆發；3）5G手機滲透率不斷提升。
2.智慧汽車業務發展勢頭強勁，數字座艙/智慧駕駛雙重佈局考慮到公司一季度75%的營收增速，結合智慧汽車業務佔比持續提升的背景，華安證券推測該業務2021Q1增長超75%。1）智慧座艙方面，搭載高通8155座艙晶片的車型今年將實現量產，預計將帶動數字座艙的效能提升，有望加速汽車座艙智慧化的程序，行業處在滲透率快速提升階段。2）智慧駕駛方面，公司收購輔易航51.48%股權進入低速自動駕駛AVP自主泊車領域，與華人運通成立合資公司共同打造下一代汽車計算平臺和工具鏈，新增圍繞高通Snapdragon Ride平臺打造的高級別ADAS方案，以上均顯示出公司正在加大對智慧駕駛的佈局，看好其成為公司後續成長的重要驅動力。
3.進入智慧工業視覺領域，實現物聯網業務邊界擴張。
1）智慧物聯網方面，在商用5G全面鋪開的背景下，公司將持續受益於AIot下游應用，尤其是掃地機器人和無人機的爆發。同時，公司還與施耐德電氣和亞馬遜雲服務（AWS）聯合釋出融合智慧工業視覺平臺，實施“技術+生態”的平臺發展戰略，以智慧融合構築生態護城河，實現物聯網業務邊界擴張。2）智慧手機業務領域，當前5G手機的價格已下探至1300-1500元，華安證券預計2021年5G手機價格有望進一步降低，進入1000元以內。因此，預計公司受益於千元機5G換機浪潮，相關軟體業務有望維持高景氣度。