財聯社（上海，編輯卞純）訊，2021年以來，受疫苗接種加速推進，全球經濟超預期復甦、美國繼續“大放水”等一系列因素的影響，市場上通脹預期升溫。然而有華爾街分析師指出，很多人似乎尚未意識到通脹風險，他認為投資者目前的倉位已經充分證明了這一點。
“想想人們喜歡什麼。他們現在喜歡長線股票，”機構投資者名人堂成員、理查德·伯恩斯坦顧問公司（Richard Bernstein Advisors）創始人兼執行長理查德·伯恩斯坦（Richard Bernstein）表示。“這說明人們對通脹上升準備不足。”
他擔心投資者忘了長線股票或成長股的表現歷史上就像30年期國債。因此，通常在經濟前景悲觀時買入，才是更明智的投資，而非經濟增長強勁時。
“當利率開始上升，人們對經濟前景更加樂觀，那麼這種型別的投資就會表現不佳，”伯恩斯坦稱，“通脹高於人們預期的機率有多大？我們認為這種情況發生的機率相當高。”
伯恩斯坦進而指出，科技股估值過高，而且確實不具有良好的基本面。“我認為，科技股整體表現不佳的時機即將到來，”他表示。“它們是安全的避風港。事實證明，在大流行期間確實如此。他們的表現讓很多人感到驚訝，我自己也不例外。”
實際上，伯恩斯坦對科技股的擔憂在疫情之前就開始了。兩年前，他表示，市場上對科技股的熱情與網際網路泡沫時期有相似之處。
以科技股為主的納斯達克指數週一收跌137.58點，或0.98%，報13914.77點。本月至今仍上漲超過5%。
伯恩斯坦鼓勵投資者關注那些對經濟敏感的股票。他將能源、材料、工業、區域性銀行、小盤股和大宗商品相關的新興市場列為他的首選，理由是這類股票被低估。
“這些都是順週期增長的受益者，”他稱。“基本面正在明顯改善。”
對加密貨幣過度投機
對於那些希望利用投機和動量交易，如加密貨幣來獲利的投資者，伯恩斯坦的建議是避而遠之。
“我覺得有點諷刺的是，那些從未交易過歐元、日元、英鎊、從未上過國際貿易和金融課程的人突然向專家解釋為何比特幣和加密貨幣如此重要，”伯恩斯坦稱。“這顯然是投機過度的表現。”