世聯小貸營收減半 嚴監管下生存艱難

　　本報記者蔣牧雲張榮旺上海北京報道

　　上市企業的三季報陸續出爐，其中部分上市企業旗下的小貸業務也披露出來。

　　根據上市公司世聯行（002285.SZ）三季度業績公告稱，2020年前三季度營收約44.79億元，同比下降4.21%。其中，其他行業中的“交易後服務”主要為小額貸款業務，由深圳市世聯小額貸款有限公司（以下簡稱“世聯小貸”）運營。世聯行表示，本期金融服務收入同比下降54.99%，主要是公司持續嚴控風險、穩健放貸。

　　另一方面，裁判文書網顯示，世聯小貸此前在放貸時存在砍頭息的行為，並且在法催過程中未獲得法律支援。而近期監管對信貸行業一系列動作使得金融機構整體客群上移，競爭愈加激烈，在這一背景下，世聯行的金融服務之路要如何走？對此，《中國經營報》記者向其發去採訪函，公司相關負責人表示暫不便接受採訪。

　　規模下降

　　根據世聯行的介紹，世聯行金融事業部是世聯行的主要戰略發展方向之一。世聯金融向上服務投資機構和銀行機構，向下服務機構客戶（開發商）和個人客戶，為地產業主、投資者及金融機構提供房地產領域的投融資服務，業務包括小額貸款、投資管理、按揭代理、融資擔保等。金融服務業務透過線上線下相結合的方式，在全國範圍內為有房及租房一族提供短期資金融通服務。

　　此次三季報顯示，除了營收之外，2020年世聯行1~9月份經營活動產生的現金流量淨額同比下降50.57%，主要原因是金融服務業務持續嚴控風險、穩健放貸。具體而言，三季度貸款回收和放貸產生現金流量淨額同比減少3.51億元。

　　在半年報中，世聯小貸也因疫情收入大幅下滑。其在半年報中表示，世聯小貸旗下各類小額信貸產品的運營，因市場環境和客戶需求的變化，公司主動逐步控制金融服務的業務規模，並積極研發新的金融服務產品，在上半年營業收入同比減少62.91%。

　　關於貸款回收的減少，是否意味著逾期率的上升，具體的上升值是什麼以及公司的應對方法等問題，世聯行暫未解答。

　　記者注意到，在疫情期間，確實不少金融機構控制了貸款發放的規模，那麼這一情況大約會延續到什麼時候？麻袋研究院高階研究員蘇筱芮向記者表示，疫情的衝擊對整個行業的影響是具有共性的，銀行、消費金融公司是如此，小貸也是如此。目前就銀行而言，將在2020年第4季度和2021年第1季度有所放開，那麼小貸預計也在相同的時間。

　　此外，資深金融科技業內人士張鯤則表示，小貸由於有線下業務，因此會持續受到經濟環境的影響，但這會倒逼小貸全面線上化轉型。長時間的環境影響下，無法成功轉型的落後中小企業可能面臨被淘汰。

　　砍頭息未獲法院支援

　　另一方面，在21聚投訴平臺，有諸多借款人投訴稱，在世聯小貸辦理貸款時存在合同金額與實際收到貸款不一致。如4月有貸款人楊先生表示，其2017年11月在世聯行申請了11.2萬元的貸款，實際到賬10萬元。

　　記者注意到，近期中國裁判文書網連續公佈了多份世聯小貸法催的民事判決書，其中對於其砍頭息的行為進行了確認，並不予支援。

　　舉例10月29日釋出的，（2018）粵0304民初35080號判決書中，法院查明，世聯小貸與借款人簽署《貸款合同》中，借款人授權貸款人將手續費在發放貸款前扣除。然而，關於貸款本金，法院表示，《中華人民共和國合同法》第二百條規定“借款的利息不得預先在本金中扣除。利息預先在本金中扣除的，應當按照實際借款數額返還借款並計算利息”。因此，最後法院判定世聯小貸在發放貸款時扣除的貸款手續費，屬於利息的範疇，依法認定貸款發放本金為扣除貸款手續費和部分貸款利息的金額。

　　上述的操作，即“砍頭息”，這樣的行為通常是放貸機構希望提升實際利率而進行的操作，但透過這次判決也可以看出，監管並不支援這一做法。那麼，目前世聯小貸在放貸的過程中是否還存在砍頭息的行為呢？鑑於法院並未支援公司這一做法，是否意味著小貸公司的盈利能力將出現下滑，具體又會下滑多少？對此，世聯小貸並未回覆。

　　除了砍頭息行為未獲支援之外，監管近期對信貸行業的一系列動作也被認為對相關機構產生影響。具體而言，11月，銀保監會會同中國人民銀行等部門起草了《網路小額貸款業務管理暫行辦法（徵求意見稿）》。其中，關於“跨省級行政區域經營網路小貸業務的小貸公司，註冊資本將不低於人民幣50億元”等多方面做出要求。8月，最高人民法院則是明確將民間借貸利率司法保護上限修改為4倍LPR。

　　這一系列舉措對世聯小貸這樣的機構是否有影響？對此，蘇筱芮告訴記者，網路小貸新規對普通小貸沒有影響，因為普通小貸不得跨區；而4倍LPR的民間借貸利率調整，從地方判決來看還存在差異，不同地區司法機關對小貸公司是否使用民間借貸新規的理解有所不同。

　　另外，民間利率司法保護上限的調整，使得不少機構進行了客群的上移，這會否使得各金融機構對客源地競爭更加激烈？

　　對此，蘇筱芮認為，客群上移確實會導致更為激烈的競爭，但小貸希望進行客群也上移並不是一件容易的事情，其認為，小貸公司還是應當堅守“小而美”的基本策略，在本地區就自身能力為相適應的客群做好服務。

　　張鯤則認為，在客群上移的浪潮中，消金等持牌機構有上移的空間，除了頭部小貸之外的普通小貸公司則沒有，由於其資金成本高、資料體系弱、風控能力差、客群較其他機構更下沉，在大環境發生變化時，只能差異化地繼續尋找下沉市場的長尾客戶，同時增強風險防控的能力，才可能有發展機會。

　　關於小貸公司具體可以如何做，張鯤建議，在這一環境背景下，如果股東方能夠擁有一些獨特的資料，比如地產方面的資料來做出一些創新產品，如基於物業服務的、車位的、過橋的借貸產品，或許可以成功地突出自身優勢。