最近一段時間，本來我們以為上週五的美股中概股暴跌也就是個簡簡單單的個別現象，然而誰也沒想到這次事件成為了引爆整個世界金融市場的黑天鵝，最近不少知名國際投行曝出暴雷訊息，這到底是怎麼回事？金融大佬爆倉都能成黑天鵝？
一、金融大佬爆倉
根據每日經濟新聞的報道，近日，一個韓國人用日本人的券商在美國人的股市交易中國人的股票惹了禍，這個人就是Bill Hwang，他創造了“人類史上最大單日虧損”紀錄。而最新的訊息是週一美股早盤，美股正在監控Archegos基金的狀況。
上週五（3月26日），美國媒體報道稱，對沖基金經理Bill Hwang（韓國人）管理的高槓杆基金Archegos Capital爆倉，其重倉股包括維亞康姆（VIAC）、DISCA、跟誰學、騰訊音樂、百度、霧芯科技等。該基金持倉股上週遭到拋售的總金額達190億美元，由於存在高槓杆，導致相關股票市值蒸發330億美元，約合2159億元人民幣。其中，高盛賣出了105億美元，而摩根士丹利執行了80億美元以上的拋售。
本週一(3月29日)，日本最大證券公司野村控股表示，旗下一家美國子公司可能因與一美國客戶的交易而遭受了“重大”損失。根據截至3月26日的市場價格，該子公司對客戶的索賠金額估計約為20億美元（約人民幣130億元）。同日，《每日經濟新聞》瞭解到，瑞士金融監管機構FINMA週一表示，已收到瑞士信貸（Credit Suisse）的通知，稱其參與了一起涉及多家銀行的國際對沖基金事件。
二、雷曼兄弟式黑天鵝要來了嗎？
誰也沒想到一次暴雷會引發如此重大的事件，那麼這件事到底該怎麼看呢？
首先，金融最大的問題就是高槓杆。我們看到這次受Archegos爆倉影響，上週五就猛跌的兩隻北美傳媒股ViacomCBS和Discovery分別收跌逾6%和1%。中概股唯品會跌超8%，愛奇藝跌超5%，上週五收跌逾41%的跟誰學跌超18%，本月以來累跌近70%，百度跌近2%，騰訊音樂漲超1%。為什麼一個暴雷能引發這樣的現象，這是因為190億美元的拋售總金額直接透過槓桿撬動了大概4倍以上的金額，也就是接近800億美元，在這樣的情況下，這麼大規模的賣空砸盤，對於當前任何一家上市公司來說都會產生巨大的風險，至少不少上市公司單日的交易額也都沒有這麼高，所以，這麼高的賣盤打下來，也多虧美股沒有漲跌停板制度，否則的話，按照中國的玩法就是直接封死跌停板，完全不給任何對手方以其他的任何機會。
其次，金融疊加效應有可能非常強。這次雖然出現的一家機構的問題，但是這家叫做Archegos的公司是一家非常熟稔金融市場操作的公司，這次出現這麼嚴重的問題肯定不是短時間內我們看到的這些金融風險事件，極其有可能在之後還有大量的金融對沖手段，類似於當年2008年的信用違約互換這樣的產品，如果這次的背後還有類似的大量產品的話，那麼很有可能目前暴雷僅僅是第一步，後續還會有大規模的情況出現。
第三，如果出現很大體量的金融機構倒閉的話，的確很有可能產生類似於雷曼兄弟的事件，這是因為對於大多數金融機構來說，無論是最近出事的野村證券還是瑞士信貸都是整個資本市場的龐然大物，一旦他們有誰出現問題的話，那麼很有可能就會引發金融海嘯的效果，這就是很有可能出事的根源所在。
當前，我們一定要注意小心，提防金融風險的蔓延，這是最關鍵的事情。