今年8月，*ST富控披露了2019年年報。為了規避退市，公司違反會計準則，操縱財務報表，強行將淨資產從-36億元轉為7.63億元，差額超過40億元。對此，年報審計會計師對公司的財務會計報告出具了否定意見，並明確指出，按會計準則核算，公司淨資產應為-22.41億元。
存在退市的風險讓*ST富控開始下跌之路。11月23日，*ST富控再度跌停，截至收盤報收0.78元/股。*ST富控已連續12個交易日（2020年11月6日-11月23日）收盤價格均低於股票面值，面臨著面值退市的巨大壓力。以當前股價計算，*ST富控需要在未來8個交易日內上漲28%，才能避免退市。這意味著，在這8天中需要5個左右的漲停！
圖片來源：攝圖網（圖文無關）
*ST富控在今天（24日）的表現讓其3.2萬名股東稍微鬆了口氣，截至午間收盤，公司股價漲停，報0.82元，市值4.72億元。
製圖：每日經濟新聞
為保殼將淨資產強行轉正
公開資料顯示，*ST富控的主要業務是網路遊戲產品的研發和運營，主要包括互動式休閒娛樂遊戲軟體的開發及遊戲產品的運營。
但*ST富控目前的經營狀況堪憂，為典型的高風險殼公司，存在大股東違規擔保、資金佔用、喪失主要經營資產等諸多風險。
據上海證券報此前報道，公司8月釋出的公告顯示，*ST富控存在違規擔保41億元，逾期借款37億元，疑似資金佔用10億元，出售資產但未收回的款項36億元，合計約120億元的鉅額資金被掏空。此前，公司收到證監會行政處罰事先告知書，被頂格處罰，實際控制人顏某也被終身市場禁入。告知書顯示，公司2013年至2016年每年都存在虛增利潤的情況，合計虛增利潤超4億元。
*ST富控更是突破下限，直接操縱財務報表。前期披露的2019年業績預告和經營資料均顯示，公司2019年末的淨資產約為-36億元。
最終披露的2019年年報卻出人意料。公告顯示，*ST富控擬透過成立紓困基金，簽訂債務重組協議等方式，解決公司存在的債務問題，並據此衝回前期針對擔保事項計提的預計負債30億元、應付利息11.06億元、減值準備5.62億元等，從而實現淨資產轉正。
對於*ST富控突破底線的財務資料，年報審計會計師事務所中審亞太出具了“否定意見”的審計報告。會計師認為，預計負債、應付利息的轉回事項不符合相關會計準則規定，且公司已不具備持續經營能力。
圖片來源：公司2019年年報
上交所給予頂格處分
據證券時報，11月18日，針對*ST富控惡意規避退市的行為，上交所給予頂格處分。
經查明，*ST富控在資訊披露方面、有關責任人在職責履行方面存在以下違規事項：公司2019年度財務報告被公司年審會計師事務所出具否定意見，且公司至今未予糾正；公司業績預告、年度經營業績、2019年年度報告等公告中有關2019年淨資產、淨利潤等重要財務資料多次前後披露不一致。
上交所決定：對*ST富控和時任董事長楊影，時任董事丁傳東，時任獨立董事李繼東、張寧，時任監事屠琳峰、馬方健、何鳴，時任總經理李欣，時任董事會秘書陶婷婷予以公開譴責；公開認定楊影、李欣終身不適合擔任上市公司董事、監事和高階管理人員，公開認定丁傳東10年內不適合擔任上市公司董事、監事和高階管理人員，公開認定李繼東、張寧、屠琳峰、馬方健、何鳴、陶婷婷3年內不適合擔任上市公司董事、監事和高階管理人員；對時任獨立董事兼審計委員會召集人範富堯、時任總經理兼董事會秘書葉建華、時任財務總監林雪峰予以通報批評。
據中國證券網，根據相關規定，若主機板上市公司被交易所公開譴責，那麼該公司不得公開發行證券、不得實施重組上市、不得實施分拆所屬子公司境內上市且併購重組專案不適用快速稽核通道。這意味著，*ST富控若想要透過重組或再融資自救，已不可能。同時，那些被交易所“公開認定”的董監高們，在相關期限內不得被提名擔任上市公司董事、監事和高階管理人員。
退市不再簡單考察盈利性
近日，上交所制定《推動提高滬市上市公司質量三年行動計劃》，主要工作包括：規範公司治理，增強公司實際控制人、董監高誠信和責任意識。切實落實好證監會公司治理專項行動。提高信披質量，修訂完善以《股票上市規則》為核心的資訊披露自律規則體系，按照“層次分明、體例清晰、易懂好用”的目標，推進規則立改廢並。
此外，證監會上市公司監管部副主任孫念瑞11月19日在“2020上市公司高質量發展論壇”上表示，下一步將最佳化退市標準，把單一連續虧損退市指標改為組合類財務退市指標。總體思路是不再簡單考察企業盈利性，而是同時注重持續經營能力。退市的指向性更符合註冊制要求，虧損與否不是資本市場入口和出口的關注點。
據孫念瑞介紹，2019年以來，證監會將完善退市制度作為深化資本市場改革的重要內容，取得了顯著成效。2019年，共有18家公司透過多種渠道實現退出。2020年，已有29家公司觸及退市指標。近兩年強制退市共25家，超過了2006年以來強制退市數量的總和。“退市本身並不是目的，關鍵是要解決存量上市公司問題。”他表示。
（本文僅供參考，不構成投資建議，據此操作風險自擔）
編輯|李淨翰 王嘉琦 杜恆峰
校對|盧祥勇
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【來源：每日經濟新聞】
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