煤價還能漲起來？

在“兩會”結束產地供應小幅回升、部分行業限產、用煤需求回落下，短期煤價面臨回撥壓力。但在“迎峰度夏”即將來臨，進口煤限制的情況下，電廠負荷有望提高，後續到港拉煤船舶有望保持增加態勢；煤價仍有支撐，動力煤市場供需較為樂觀。

主產地產量縮減，煤價維持穩定。陝蒙地區部分礦仍處於停產狀態，在產礦生產增量有限，產區庫存持續下降，坑口煤價穩中上漲10-20元/噸。

港口方面，大集團六月長協價格傳出後，市場交投氣氛較前幾日略提升一些。目前，上游供貨企業現貨資源依舊不多，報價按指數價平走，高硫煤下浮2-3元/噸；由於進口額度限制，疊加本月有電廠補庫需求，下游部分終端詢貨有所增多。上旬，大型火電廠仍以長協採購為主，部分庫存偏低，急於補庫的使用者有鎖價成交，現貨交易價與指數走平。六月初，港口煤炭調入增量有限，加之環渤海港口未出現封航，發運情況良好，促使港口庫存穩定，尤其秦港庫存繼續保持在400萬噸左右徘徊。港口庫存量難以有效累積，市場煤量、庫存結構短期依然偏緊，支撐煤價繼續保持堅挺。

進口煤方面，國內配額緊張，沒有配額不允許通關；市面詢盤較少，市場僵持，成交冷清，進口煤價格持續走弱。由於今年進口配額是按2017年額度執行的，前五個月進口煤通關量過大，在進口政策日益趨緊的情況下，後續進口量將持續收緊，這種情況一定程度上加重了貿易商的悲觀情緒。市場訊息，國內某電廠取消印尼煤到港，其餘地區也出現類似情況，沒有配額不允許通關，進口煤價格持續走弱。

臨近南方梅雨季節，南方雨水天氣增多，水電出力增加；加之水泥等行業限產，沿海六大電廠日耗維持在63萬噸左右，存煤可用天數22天。市場執行保持平穩，下游採購需求尚可，部分貿易商看好本月中下旬市場，普遍對後市持樂觀態度。中下旬，隨著天氣升溫，日耗將逐步回升；在國內供給增量有限，進口額度吃緊的背景下，電廠日耗的提升以及環渤海港口煤種結構等問題支撐現貨市場短期維持平穩執行，預計中下旬市場出現反轉，煤價將出現反彈。