晶品特裝登陸科創板，股價漲超30%

12月8日，晶品特裝（688084.SH）正式登陸科創板，長江證券為其保薦機構。本次發行上市，其發行價格為60.98元/股，對應的市盈率為80.64倍，遠高於行業平均市盈率水平（35.02倍）；募集資金淨額為10.67億元。

上市首日，N晶品大幅高開，截至發稿報83.5元/股，較發行價上漲約37%，最新總市值約63億元。

晶品特裝的主營業務為光電偵察裝置和軍用機器人的研發、生產和銷售，主要產品包括多個型號系列的無人機光電吊艙、手持光電偵察裝置、夜視多功能眼鏡、 手持穿牆雷達、排爆機器人、多用途機器人、行動式偵察機器人等，是一家軍工領域特種裝備研發與製造的企業。

2019年至2022年1-6月各報告期，公司的營業收入分別為1.10億元、2.85億元、4.22億元和4519.84萬元，相應的歸母淨利潤分別為-3.74億元、5890.07萬元、6050.58萬元和-989.18萬元，業績存在較大的波動。

（主要財務資料及指標，招股意向書）

2022年上半年，由於公司在執行訂單排爆機器人-R901（合同金額1.43億元）受新冠疫情影響延期至2022年8月交付，導致營業收入規模較小，從而出現虧損。

分產品來看，公司主營業務收入主要來自於光電偵察裝置和軍用機器人，報告期各期，公司光電偵察裝置收入分別為7908.64萬元、1.62億元、2.98億元和3743.32萬元，佔當期主營業務收入的比例分別為75.78%、58.63%、71.60%和83.85%，收入金額整體呈逐年增長趨勢。

公司主營業務收入呈現一定的季節性特徵，其中第一季度、第四季度確認收入較多。公司主要客戶為國有軍工集團下屬科研院所、國有軍工企業及軍方，最終客戶主要為軍方，客戶對於採購決策及管理流程有著較為嚴格的計劃性，元旦、春節是客戶要求交付的重要節點，因此公司在第一季度和第四季度確認收入金額相對較大。

報告期內，公司主營業務毛利率分別為54.59%、55.71%、27.91%和42.16%，存在較大的波動，主要系公司銷售產品結構變化導致，整體來看，綜合毛利率低於睿創微納、高德紅外，高於其他公司。

（綜合毛利率與同行業可比上市公司的對比情況，招股意向書）

據初步測算，2022年度，公司的營業收入預計約為3.50億元至4.25億元，較上年同期變動幅度約為-17.07%至0.70%，淨利潤預計約為5200萬元至7500萬元，較上年同期變動幅度為-13.24%至25.13%。

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