2006年5月起，無錫尚德太陽能電力有限公司創始人施正榮多次致電美國多晶矽製造龍頭MEMC的CEO納比爾·加里布，軟磨硬泡了兩個月，終於說服對方按照當年的矽價，以80~100美元/公斤的價格，簽下一個價值50~60億美元、時效長達10年的矽片採購訂單。
拿下訂單後，施正榮心情大好，他向媒體表示，“能和MEMC達成長期供應意向是一件大好事”，這能幫助尚德在未來3~10年的矽料緊缺潮中“獲得穩定的原材料供應，從而保證了尚德的發展速度”。
當時，中國光伏正處在第一個黃金時代，海外市場爆發。一方面，中國光伏元件廠商順勢出海，獲益巨大，施正榮藉著時代紅利榮登中國首富。另一方面，上游原材料多晶矽供應緊俏，價格飆升，缺乏議價能力的中國元件企業為保證生產，多數只能選擇與海外廠商簽訂長期協議，提前鎖定矽片價格，規避風險。
盛極一時的施正榮沒想到，僅兩年後，金融危機便席捲全球，光伏需求驟減，矽片價格斷崖式下跌，觸底時每公斤售價僅16美元。原本使尚德佔盡價格優勢的長期協議，反而成為致命負擔。他只能再次撥通越洋電話，與MEMC發起一場長達兩年的談判。經過拉鋸，2011年，協議終止，但尚德的代價是賠付2.12億美元的違約金。
算上此前因金融危機而積壓庫存的高價原料、半成品和成品損失，經此一役，尚德傷筋動骨。兩年後，曾經全球第一的光伏龍頭無錫尚德破產重組。
與此同時，另一家光伏企業保利協鑫並不急於同外國廠商簽訂協議、擴張元件產能，而是選擇自主突破多晶矽的核心技術，將主動權從外國廠商手中奪回，在尚德隕落之時崛起。
過去20餘年，中國光伏經歷了幾輪週期，每隔數年，便有舊王隕落，新王登臺，這只是中國光伏跌宕發展的一個縮影。
如果總結經驗，共性在於：當市場景氣時，在原有技術與產品上瘋狂投入、一擁而上的企業，最後很可能慘淡收場，反而是堅定新技術方向，忍住擴張衝動、冷靜佈局未來的企業，更有可能收穫一個時代。
經過二十餘年的發展，中國光伏歷經技術革新，如今已成為多個產業環節的“世界第一”。在雙碳目標下，今天，中國光伏發展又迎來了新的週期：中外光伏市場再次爆發，技術變革也來到了矽料、矽片之後的下一個環節——電池片領域。面對新機遇，諸多企業在既有產品上大筆投入、徵殺不止，同時也有巨頭在佈局新技術，與創業公司一決高下。
群雄逐鹿的時代，誰能穿越新的週期？中山大學太陽能系統研究所所長沈輝向甲子光年提到，“過去的中國光伏，更像是‘跟跑者’，發展目標是超過前邊領跑的人。但時至今日，跟跑的時代已經結束，中國光伏走到了‘領跑者’的位置，只有引領技術的企業，才能引領新的時代。”
1.0時代：多晶矽突圍，中國光伏的第一道分水嶺
中國光伏的成長路線圖，本質上是技術發展的路線圖，是降本增效的路線圖。中國光伏的第一次技術革命，發生在光伏的上游——多晶矽領域。
2006年在中國光伏近20年的發展中並不起眼，但第一撥淘金者命運的分化，都在這一年埋下了伏筆。
世界光伏行業大爆發，發生在2004年。迫於環保和能源安全的雙重壓力，德國、瑞士、西班牙等多國相繼出臺光伏產業政策。大半個歐洲以及美國，以高出平均電價10倍的價格鼓勵光伏發展。僅2004年之內，全球光伏市場的需求同比翻了整整一倍。
一個晶矽光伏元件的誕生，要經歷矽料、矽片、電池片以及元件封裝四步：先將矽礦提純為多晶矽料，再進行鑄錠或拉晶，切片，產生多晶/單晶矽片，然後結合磷、硼等輔材，改變矽片的物理結構，使之可以發電，形成電池片，最後將電池片串聯，新增玻璃、蓋板進行封裝，即最終的元件產品。
當時，上游多晶矽生產技術被美、日、德三國壟斷，中國光伏企業只能進入技術門檻更低的元件環節，利用勞動力成本低的優勢，開啟歐美市場。當時，中國光伏骨幹企業幾乎每家的出口佔比均在95%以上。
僅在2004年一年，無錫尚德光伏產品出口額便翻了10倍，淨利潤近2000萬美元，一躍成為全球十大太陽能電池製造商之一。2005年，尚德在美國紐交所上市，2006年，創始人施正榮成為了中國光伏行業催生的第一個首富，身家186億美元。
但繁榮的背後，危機潛行。因下游光伏需求大增，上游矽料開始供不應求，價格連年上漲。在2000-2006年這六年間，多晶矽的價格翻了11倍，從9美元/公斤漲到100美元/公斤。
一面是市場需求高漲，一面是原料成本飆升，面對這一矛盾，中國光伏企業給出了兩種不同的解法，第一批光伏淘金者的命運，因此走向了岔路。
施正榮的解法基於兩個關鍵判斷：一，光伏行業的需求在未來十年會持續增長，產能必須跟上；二，多晶矽的價格10年內只升不降，簽訂長期協議是最好的風險規避辦法之一。這才有了開頭他與MEMC簽下10年訂單的場景，2007年，尚德又與美國HoKu簽訂了6.78億美元的多晶矽供貨合同。
彼時，中國光伏企業對上游缺乏議價能力，透過同海外供應商簽訂長期協議，在保證原料供應的同時規避原料價格上漲風險，成了國內光伏企業的普遍選擇。
“擁矽者為王”，以無錫尚德為代表的一批中國光伏元件商們，也確實因為這一決策嚐到了甜頭。
直至2008年，全球矽價仍在飆升，高點時，全球矽料價格一度高達500美元/公斤，相比之下，尚德憑藉協議，只用花1/3乃至1/4的低價就可以買到原材料。省下一大筆錢，尚德迅速擴張電池元件產能，2008年，尚德光伏元件產量翻了10倍，成為全球產能第一的光伏元件企業。
但施正榮不會想到，當時得意的兩個關鍵判斷，後來俱成泡影，尚德也因此被拉下神壇。
2008年，世界金融危機爆發，歐美光伏需求驟減，多晶矽迅速價跌。從2008年起，無錫尚德不得不花費高出市價近一倍的價格，繼續從MEMC購買矽料。2009年起，尚德再次與MEMC纏磨洽談，2011年，長期協議終止，但尚德也因此傷筋動骨。
同時，中國光伏遭遇歐美“雙反”政策，海外市場向中國眾多企業關閉了大門。多重打擊下，2013年4月，無錫尚德股價被評級為“賣出”，目標價0美元，並很快宣佈破產重組，施正榮被免去董事長職位。
這是屬於尚德的悲劇，同時也是無數中國光伏企業的悲劇。
據統計，2007年，中國光伏元件生產企業多達200多家，2008年一度猛增至近400家，但很快，因無法承受多晶矽價格過山車式的劇變，大多死傷殆盡，至2009年中旬，倖存者不足50家。
透視這段歷史，中國光伏企業第一次折戟沉沙，表面上是因為全球金融危機，深層原因是當時“原料、市場”兩頭在外的窘境。究其核心，還是因為關鍵技術並不掌握在自己手中——中國企業無法解決矽料的稀缺問題，只能被動接受原料上漲，需要靠長期協議來平攤風險。
當眾多企業沉淪時，朱共山則以技術為鋒鏑，給出了第二種解法，帶著保利協鑫穿越了光伏的第一個週期。
朱共山，江蘇鹽城人，早年經營20多家熱電廠，成為“民營電王”，在施正榮登上中國首富榜的2006年，他轉換賽道，進軍光伏，投資70億成立了江蘇中能矽業。
與當時簽訂長協、押注擴張元件產能的企業不同，朱共山的選擇是自研技術、自主生產，在技術上展現了過人的敏銳度和魄力。
彼時，冷氫化工藝是原材料多晶矽生產的核心技術，長期被美日德壟斷。2005年，華陸工程科技有限責任公司技術工程師陳維平帶著前化工部第六設計院的團隊，花了一年時間，於2006年實現了技術突破。中能矽業成立後，朱共山便果斷引入冷氫化工藝，同時聘請華陸工程的團隊設計產線。
2007年，中能矽業的第一條產線投產，產能高達1500噸，是當時本土投產最早、規模最大的多晶矽產線——要知道，在2006年之前，全中國多晶矽的產量加在一起也僅有60噸。
2009年，朱共山早年創立的保利協鑫以263.5億港元收購中能矽業的全部股權，協鑫因此一躍成為全球前三的多晶矽供應商。也在這一年，朱共山以97億元身家成為當年的胡潤能源富豪榜首富。
2013年，在“雙反”的打擊下，當國內不少光伏企業因此前大幅擴產而跌入谷底時，保利協鑫則憑藉矽料、矽片一體化發展，擊敗當時海外市場的矽料霸主德國瓦克公司，手握全球1/4市場份額，成為最大多晶矽生產商。
面對相同的矽料困境，施正榮與朱共山做出了不同的選擇，兩家公司的命運也因此走向岔路。不過，選擇會收到回報，但同樣也要支付代價。選擇押注關鍵技術，協鑫贏得了一個時代，但在下一個十年，因為眷戀舊技術，協鑫也失去了一個時代。
2.0時代：一體化VS新技術，中國光伏的第二道分水嶺
第二波格局變遷始於矽片的技術革新，而忙於向下擴張產能的協鑫，將因為對技術進步速度的低估，而跌落王座。
在中國光伏發展的第一個10年，最常提到的是“三頭在外”的困境，即原料來源、市場和核心技術都嚴重依賴國外。
舊王落新王起的同時，中國光伏也完成了第一次蛻變：透過自研自產、引進並改良國外技術兩種手段，打破美、日、德的技術壟斷，擺脫了多晶矽料長年受制於人的局面。直至今天，中國也依舊是世界最大的矽料原產國。
但國內市場尚未被撬動，市場在外，始終是一顆隱雷。2011年，這顆隱雷終於爆炸。
2010年12月31日，工信部為規範多晶矽發展，釋出《多晶矽行業准入條件》，鼓勵本土多晶矽規模化、集約化經營。
當技術與產業不斷成熟，再疊加政策鼓勵，保利協鑫、賽維LDK、中冶集團等多晶矽企業紛紛擴產。這一年，中國多晶矽產量已約佔全球總產量的40%。同時，歐洲約51%、美國約86%的多晶矽光伏元件產自中國。
但國外市場感受到了中國光伏企業的威脅。2011年12月2日， 美國商務部針對中國光伏產品，展開了“反傾銷、反補貼”調查，一年後，歐洲也正式啟動對華光伏產品反補貼調查，這便是光伏史上著名的“雙反”。
“雙反”威力巨大，2012年底開始，中國光伏企業出口商品，就要被徵收23%~254%的高額雙反稅，第二年，中國光伏產品對美國的出口額下跌近5成，對歐洲的出口額下跌71%，本土光伏行業在盲目性擴張後萬馬齊喑，產品價格大幅下滑，光伏行業幾乎全線虧損，超過350家企業宣告破產。
遭遇重創，光伏產業過度依賴外需的問題開始被重視。為挽救中國光伏產業，2013年，中國政府推出了一系列救市政策，以此開啟國內市場，刺鐳射伏企業發展：
當年2月，國家發改委下發《關於完善光伏發電價格政策通知》，宣佈將按0.35元/度電的標準補貼國內分散式光伏發電產業，為行業給予了資金支援；
7月，《國務院關於促進光伏產業健康發展的若干意見》一文出臺，宣佈將光伏產業的發展重心轉移到擴大國內市場、提高技術水平上來，並將未來兩年內的光伏裝機目標上調66%，同時鼓勵光伏企業向中西部資源優勢地區聚集。
在此背景下，2013年，已成為全球多晶矽料、矽片雙龍頭的保利協鑫，也決定進入光伏電站領域。
彼時，協鑫曾對外表示，“協鑫在多晶矽領域已經做到了全球第一”，是時候騰出手，“向下遊縱深拓展”了。
2013年1月29日，協鑫成立子公司協鑫新能源控股有限公司，投資鉅額，在4年內，將這個光伏電站領域的新兵推上了中國民營光伏電站規模第一、全球第二的寶座。
2014年時，該公司持有的光伏電站規模還只有353MW，等到2017年，這一數字已經拓展至了6GW，4年翻了20倍。
這個階段，政策補貼是刺鐳射伏電站建設的主要因素，然而，當時市場內在需求尚未真正爆發，由政策主導的需求並不穩固。
很快，由於整個光伏電站行業上馬過快，產能爆發迅猛，用作補貼的可再生能源電價附加收入增長開始落後於補貼需求的增速，財政補貼出現缺口。
2018年，中國光伏補貼的拖欠缺口超過了600億元，到2020年底，僅拖欠協鑫新能源的補貼就已高達91.7億元。
光伏電站無疑是資金密度最高、資產最重的環節，對補貼依賴較大。所以，當協鑫新能源開始在這一領域近乎瘋狂地擴張產能，而補貼又無法及時到位時，鉅額虧損便成了必然。
比拖欠既有產能補貼威脅更大的，是停止補貼新增產能。當協鑫揹負鉅額負債艱難前行時，震撼業界的“531新政”正式頒佈。
2018年5月31日，國家發改委、財政部和國家能源局等主管部門聯合下發《關於2018年光伏發電有關事項的通知》。新政釋出了一個重要變化：光伏上網電價將進一步下調，度電補貼進一步縮緊。
根據上述檔案，從5月31日起，中國有補貼的分散式專案將從不限制建設規模收緊為全年10GW。而當時，中國的分散式專案裝機規模已接近10GW，這意味著，新政之後併網的分散式光伏的“錢景”將大打折扣。
這裡強調一個光伏行業的本質邏輯，即一切發展的目的都是為了降低發電度電成本，實現光電價格與火電持平甚至低於火電，從而做到平價上網。正因如此，有一條主線貫穿光伏發展歷程，那就是降本增效——無論是擴張產線，拿政府補貼還是技術革新，都離不開這個核心。
在這條主線下，協鑫側重拿補貼、擴產能，所以一旦沒了政府補貼，本就負債前行的協鑫前景愈發艱難。
從2018年下半年開始，朱共山決定壯士斷腕。“資產負債率太高了，被逼的沒辦法。”談及此，朱共山頗為無奈，“只能做減法，會以最快速度出售全部光伏電站資產”。
當保利協鑫正因向下一體化佈局而陷入負債泥沼中時，另一家蟄伏多年的企業，隆基綠能，開始因押注新技術崛起。
在過去長達十餘年時間中，多晶矽因生產成本更低、技術難度更小，一直是行業發展的主要原料。但從發電效率上，它不如成本更貴、難度更大的單晶矽。無錫尚德、江西賽維、保利協鑫等一眾光伏龍頭，也都是在多晶矽領域中彼此廝殺、起起伏伏。
當時光伏行業的共識是，單晶矽的物理結構優於多晶矽，但由於單晶矽生產的矽料成本與拉晶工藝成本一直居高難下，“貴”成了擋在單晶矽發展路上最大的絆腳石。
2014年，時任保利協鑫技術總監遊達坦言，“就協鑫的研判來說，單晶矽從效率上確實更具未來”，但未來畢竟“未來”，當下的江山仍以多晶矽為主體，“受制於面積和封裝損失、光衰，單晶矽微弱的發電優勢無法體現在元件上，整體度電成本不如多晶矽”，他甚至預言，“按照這個邏輯，到2017年，單晶矽市佔率不會超過35%”。
協鑫因此判定，多晶矽仍會是未來的主流，並由此放鬆了對單晶矽技術的研發。
而早在2006年，當全國的企業都在瘋狂湧入上游多晶矽環節時，隆基就選擇了“不領先、不擴產”，而是由創始人李振國帶團隊調研了包括市面上所有光伏技術手段，最終判斷單晶矽將會是未來最佳的技術路線，並由此開啟長達十年的探索。2013年，當協鑫等企業向下遊擴充套件時，隆基的目光仍盯著轉化效率更高、度電成本下降空間更大的單晶矽路線。
李振國堅信，降低成本的核心在於技術，什麼技術是成本最低、效率最高的，未來便屬於這個技術。此外的其他經營手段，都只是推廣這一技術的一種方式。
據統計，隆基自2012年上市至2021年，累計研發投入高達123.58億，並且收效顯著：在矽料環節突破了多次裝料拉晶技術；矽片環節，也突破了之前被日本廠商壟斷的金剛線切技術。2014年，隆基又收購樂葉光伏，向中游電池片、元件環節延伸。
這些都使得隆基單晶矽片的成本迅速下降，在與多晶矽的競爭中佔據優勢。到2019年底時，隆基單晶矽的產能和出貨量已全面超越多晶矽，達到42GW，超越協鑫，成為了矽片、元件的雙龍頭，改寫了光伏行業格局。
隆基的崛起之路，技術進步是絕對的核心。而對協鑫而言，對國內光伏增長需求及政策補貼力度的高估，促使協鑫大舉進軍光伏產業鏈下游的元件以及地面電站環節，由此債臺高築；對技術迭代週期的低估，則令其未能及時調整技術方向，最終失去了世界第一矽片生產商的地位。
歷史又一次驗證，只顧短期逐利而強行“一體化”擴張的企業，必然受制於變化不定的市場環境與政策導向，陷入困頓，能持續穿越週期的，還是那些能握緊先進技術的企業。
3.0時代：“強者恆強，有點想死都死不掉的意味”
在矽料和矽片技術之後，電池片技術將引領第三次行業格局變遷。
如今，中國光伏踏入新週期。“雙碳”目標被提出，歐洲能源危機持續，中國與歐洲光伏雙市場開啟，光伏新一輪擴產潮已經到來。
當下光伏行業的動向主要有三個方向。
1.不論是上游矽料、矽片，還是中下游電池片與元件，擴產都是當前主題。建設週期最長的上游矽料環節供給持續緊張，矽價已持續兩年上漲，目前已達到30萬元/噸，創近十年價格新高。
為避免出現“矽荒”，隆基、天合光能、晶科能源、新特能源等中下游企業已開始提前鎖矽，同上遊矽料供應商，如通威、協鑫、大全簽訂長期協議。
私募基金投資經理張途遠（化名）告訴甲子光年，“如晶科這樣的電池片、元件大廠，今年正計劃大量擴張產能，希望憑藉TOPCon（新的電池片技術）擴大自身市佔率。在這樣的關鍵階段，提前鎖量很有必要——在下一個階段很可能無矽可用，因為矽料在一個階段的產能是有限的，你不搶，就是別人的。”
2.一體化擴張依舊是光伏龍頭髮展的主流方向。
比如，矽料、電池片雙龍頭的通威集團，今年8月開始向下遊元件領域進軍。某頭部光伏企業電池研究院院長姜元竹（化名）向甲子光年分析，通威的擴張， 一是想借此分攤上游產能過剩的風險，哪怕日後矽價下跌，企業可以透過自產自銷、直售元件維持平衡；二是想透過一體化進一步降低成本，“論對成本的把控能力，通威幾乎做到了業內極致。”
看上去，這像是歷史週期的迴圈往復，但企業們也在經驗中吸取了教訓。
與2006年中國光伏為規避全球矽價上漲風險而與海外廠商鎖矽不同，當下廠商們只鎖量，不鎖價，如無錫尚德一般一次簽訂十年合約，將自己“鎖死”的情況，再難復見；
今天的一體化與此前光伏行業的縱向擴張也不盡相同，如今的龍頭們更顯謹慎，一體化佈局是在掌握了核心技術後的拓展。
3.新一輪電池片技術“戰國時代”到來。
在光伏系統中，成本核心是元件，佔比高達43%，元件的成本核心是電池片，佔比高達65%。而電池片的成本核心在於矽片，佔比高達65%。因而，降低矽料與矽片成本是企業降本的第一著手點。2006年協鑫突破多晶矽量產技術、2014年隆基突破單晶矽片技術，都是從這兩個領域發力。
今天的光伏技術在這兩個領域也有所進展，比如，矽料端的顆粒矽工藝、矽片端的大矽片與薄化技術。但顆粒矽技術的大規模普及尚需時日，大矽片技術本身又缺乏技術壁壘。
於是，業內普遍認為，光伏的第三次技術變革最有可能發生在矽料和矽片之後、技術難度更高、降本空間更大的電池片領域。
先沿著晶矽電池的迭代方向看，隆基曾推動電池片從BSF向PERC的轉變，但PERC電池已實現23%的光電轉換效率，逼近24.5%的理論極限。今天，PERC開始向TOPCon、異質結，以及IBC三個領域變遷。
姜元竹認為，這次電池片變遷，在技術角度可以算作是一次質變。“隨著PERC電池逐漸接近其24.5%的光電效率理論極限，光電效率更高的TOPCon、異質結與IBC必將取代PERC，剩下的只是時間問題。”
在TOPCon技術上，目前投入最大的是晶科能源，量產光電效率已經突破了24.6%，並預計在今年內落成16GW的生產線。中來股份同樣領先，量產效率為24.5%，現有產能為3.6GW。
其他大公司在TOPCon電池上也動作頻頻：
6月22日，晶澳科技宣佈擬投入26.22億元在揚州建設10GW規模的TOPCon生產線；
9月22日，億晶光電稱其將斥資50億元，在安徽全椒縣經開區建設TOPCon量產線；
而已在TOPCon技術上佈局6年的天合光能也宣佈，TOPCon電池已做到了高效率、低成本，可以進入大規模量產階段，並計劃於下半年將其位於江蘇宿遷的TOPCon產線正式投產。
目前，國內掌握異質結技術的企業屈指可數。野心勃勃如通威、阿特斯，在TOPCon與異質結兩項技術上均有佈局。還有東方日升，今年9月宣佈將透過定增募集50億元資金建設異質結電池產線，希望藉助此次電池片迭代的機會實現彎道超車，超越電池片、元件環節的現有龍頭，增加自身市場份額。
此外，異質結領域也集結了不少從大公司出走的創業者。
曾在漢能集團擔任副總裁的徐曉華，曾帶著團隊多次重新整理異質結電池光電轉換效率的世界紀錄。2020年，徐曉華與原中科院電工所的王文靜聯合創業，成立華晟新能源，目前已發展成為全國最大的異質結公司，產能突破2.5GW，在建產能超10GW。
2021年，原天合光能實驗室主任黃強也帶著新技術，在江蘇常州成立了專注於異質結電池研發與製造的中能創光電。
如果跳出晶矽電池體系，鈣鈦礦電池也是眼下頗有競爭力的技術路線。
所謂鈣鈦礦，是對一批具備特殊晶體結構的陶瓷氧化物的統稱。這種材料導電性超強、發電效率更高，理論極限可達33%。無論是多晶矽還是單晶矽電池，原材料晶矽的發電效率都有其理論極限——29.4%。隨著晶矽光伏逼近效率極限，未來，鈣鈦礦或將重塑以晶矽為核心的光伏產業體系。為搶佔先機，業內已在投入佈局。
如多晶矽巨頭協鑫，在2019年便建設了10MW級的鈣鈦礦中試線，並於2021年底開始量產，預計產品發電效率可超18%，可謂是“自己革自己的命”；隆基、通威、晶澳、東方日升等龍頭大企也均表示已在鈣鈦礦+晶矽疊層方向佈置研發。
隆基綠能總裁李振國近期曾在《Engineering》上刊文稱，如果在未來幾年裡鈣鈦礦電池的壽命和大面積效率損失問題能夠得到有效改善，那麼鈣鈦礦/晶矽疊層電池有望成為未來的高效率電池主流。
最新的進展發生在初創企業中。今年7月，大正微納宣佈已投產百兆瓦級鈣鈦礦元件，承諾效率為21%，8月，仁爍光能宣佈在蘇州建成的10MW級中試線投產，預計效率為22%。
儘管企業佈局如火如荼，鈣鈦礦技術仍因光衰速度快、材料穩定性弱等原因，而面臨成本高、量產難的困境，價效比明顯低於晶矽電池，距實現產業化尚且遙遠。
鈣鈦礦的爭奪屬於未來，而當下，一場關於光伏電池片技術的戰爭正在爆發。下一步誰能替代PERC成為主流，業內尚有分歧。
比較之下，TOPCon技術勝在研發、轉型成本低，可基於已有產線直接轉型，更受大廠青睞。但制約TOPCon量產的主要原因是良率較低，產出的電池片易損壞。中山大學太陽能系統研究所所長沈輝向甲子光年介紹，TOPCon的電池結構是非對稱的，其製作工藝難度不大，但是流程十分繁瑣——PERC電池的生產流程只有9道，而TOPCon的生產流程多達12道，這讓TOPCon在量產後的良品率很難把控。
異質結勝在綜合性能更強，生產流程只有4道，但問題還是太貴。據黃強介紹，目前異質結生產的兩大痛點，一個是耗銀量過高，一個是矽料耗費太大，如果能夠減少矽和銀的使用，異質結的成本便將大大降低。
企業們先用腳投了票。
大公司今年紛紛押注TOPCon，而異質結距產業化還有一段距離。如通威、天合光能等大企多是在觀望。
龍頭隆基不想錯過機會，幾乎在產業鏈的所有技術環節都建有研究團隊。此外，只有東方日升選擇重注異質結。餘下光伏大廠，則連異質結技術的中試線都尚未建成。
相比之下，走在產業化前沿的還是華晟、愛康等專注於異質結領域的企業。張途遠認為，“投資者會更關注異質結技術，TOPCon的路怎麼走，基本已經清晰，而異質結則更具備想象空間，也更適合初創企業發展，一旦成本得到控制，其未來十分廣闊。”
當然，技術的發展速度通常難以準確衡量，光伏行業也有隱憂。大廠們其實也是在賭，賭異質結的降本速度沒有那麼快，賭TOPCon還將有較長的發展週期，賭鈣鈦礦等“未來”技術會來得更早或更晚。
這一幕何其熟悉。曾經，當單晶矽挑戰多晶矽時，協鑫也是在賭單晶矽的降本無法短期實現，但結果卻是技術的爆發速度遠超想象。
不過，對於此輪技術革新將會產生的影響，沈輝認為，“TOPCon、異質結等技術的發展確實會讓行業產生劇變，但從成本與增效幅度上看，依舊只是漸進式的技術，各家企業會大力佈局，但很難像當年單晶取代多晶一樣，對行業造成顛覆式的影響。”
這也從某種程度說明，光伏產業走過了跑馬圈地的蠻荒時代，當光伏來到平價上網時代，曾經充滿變數的市場環境與政策環境已然穩定。
一位從業者感慨，“與過去光伏企業大幹快上、盲目擴張不同，現在的光伏龍頭在前沿技術上佈局全面，產能擴張都很謹慎，在產業鏈各個環節佈局的技術團隊。強者恆強，有點想死都死不掉的意味。”
回顧過去，光伏產業每一輪發展幾乎都得益於政策補貼和技術革新驅動。2022年起，中國光伏產業將脫離政府補貼，平價時代全面到來。可以預見的是，此後以成本定輸贏、以效率決勝負的充分競爭市場，將成為光伏行業的主流。
當光伏產業來到新的週期，歷史似在輪迴，是擴張既有產能、縱向一體化，還是押注新技術，不同的企業再次給出了不同的解法。誰能穿越新週期？人們很難預知。但追求更高效的技術，追求更低成本的電能，會是人類永恆不變的追求。
本文來自微信公眾號：甲子光年 （ID：jazzyear），作者：塗明，編輯：九月、甲小姐
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