本文來源：時代財經 作者：張雪梅
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繼一季度利潤暴跌25%之後，全球零售巨頭沃爾瑪於7月25日下調二季度與全年利潤指引，導致其股價在同日的延長交易中出現近9%的降幅。
在更新的利潤指引中，沃爾瑪預計第二季度和全年的營業收入分別下降13%—14%和11%—13%，調整後的每股收益預計下降8%—9%和11%—13%。沃爾瑪總裁兼執行長董明倫將其歸因於美國近乎失控的高通脹狀態，他表示：“不斷上漲的食品和燃料通脹水平正在影響客戶的消費方式”。
今年6月，美國CPI同比增長9.1%，增幅創40年以來新高，其中能源價格環比上漲7.5%，同比大幅攀升41.6%；食品價格環比上漲1%，同比上漲超過10%，漲幅均高於一季度末，消費者不得不在能源和食品上增加支出，導致沃爾瑪只能透過更多的降價來減少服裝、家居用品、電器等其他品類的庫存。
不僅是國際零售巨頭受到影響，國內本土商超的日子也並不好過。7月以來，多家超市上市企業公佈半年業績預告，其中，永輝超市（SH:601933）預計2022年半年淨虧損1.2億元；步步高（SZ:002251）預計淨利潤為2000萬元—3000萬元，但比上年同期下降85.58%—90.39%。此外，人人樂（SZ:002336)、華聯綜超(SH:600361)、中百集團(SZ:000759)上半年均錄得虧損。
17雙鞋花費34美元，沃爾瑪打折清庫存
在8月16日第二季度財報公佈前，沃爾瑪迫於庫存壓力下調全年盈利預期，一季度遺留的庫存的難題現在仍然沒有解決。
5月17日，沃爾瑪公佈第一季度財報，期內實現總營收1416億美元，同比增長2.4%，但淨利潤為20.5億美元，同比下降24.9%，當天沃爾瑪股價跌幅達11.38%，總市值蒸發約3100億元，創下近年來最大單日跌幅。
彼時，董明倫表示，更高的員工成本、積壓的庫存和燃料價格的上漲，都是其利潤下降的主要原因。去年年末，沃爾瑪“未雨綢繆”地進行了庫儲存備，在原有基礎上增加了1/3庫存，然而一季度消費者在服裝和家居用品上的削減卻超出了沃爾瑪的預期，為其帶來了較大的庫存壓力。
二季度，美國持續高通脹。國家資訊中心經濟預測部世界經濟研究室專家張鵬表示，本次美國通脹漲價範圍廣，從生產到消費、從商品到服務、各個領域的價格全面上漲，其中能源和食品的價格漲幅最高。
價格漲幅過高的能源和食品壓縮了消費者在其他品類的支出，沃爾瑪不得不透過更大幅度的降價減小庫存壓力。時代財經發現，在沃爾瑪美國官網，“折扣高達65%”的詞條居於網頁正中間，十分顯眼，美國當地的居民和留學生也會去沃爾瑪淘打折商品。
徐靜（化名）長期居住在美國阿拉斯加，她告訴時代財經，今年在沃爾瑪薅到了幾乎不要錢的“羊毛”。“有一次碰上沃爾瑪中島的鞋類清倉，帶感應小燈的童鞋2美元、男士黑色運動鞋1美元、登山鞋3美元，我一共買了17雙鞋，總花費34美元，四捨五入等於不要錢”。
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留美學生Tina（化名）本月在沃爾瑪買到的最划算的商品是銳步的腰包，“個人感覺質量不錯，有皮質和太空棉兩種材質，裡面有隔間和鑰匙扣，可做腰包和挎包，最關鍵只要3美元”。
不過，沃爾瑪在中國市場的良好表現及電商業務上的佈局，一定程度上抵消了美國市場的頹勢。
本次釋出的利潤指引中提到，由於公司收到與京東股權投資相關的特別股息收益，對其他損益產生產生1.82億美元的積極影響，調整後每股收益增加0.05美元。早在2016年，沃爾瑪就與京東達成合作，後者在一定程度上承載了中國企業在沃爾瑪海外電商平臺開店的業務。
7月20日，中國連鎖經營協會發布的《2021年中國超市TOP100》榜單中，沃爾瑪以990.36億元的銷售額位居榜首，同比增長13.3%，第二、三名分別是永輝超市和大潤發，銷售額均同比下降5.3%，為989.68億元和980.05億元。
值得注意的是，包括永輝超市和大潤發在內，超市百強榜單中有68家企業的銷售額呈現下滑狀態。
本土商超利潤下滑，中百集團降幅超500%
受疫情等因素影響，今年上半年，國內超市的表現也並不理想。7月，國內多家上市商超企業釋出2022年上半年業績預告。時代財經統計發現，永輝超市、人人樂、中百集團等普遍出現利潤下滑情況。
資料來源：企業公告，時代財經制
其中，中百集團的降幅最大，其預計歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損3400萬元—4700萬元，去年同期盈利772.13萬元，同比下降約540.34%—708.71%；人人樂虧損最多，預計2.2億元—2.7億元。此外，永輝超市、華聯綜超預計虧損1.2億元、6666.28萬元。
業績預告中，多家超市企業在解釋業績下滑時均提及疫情、其他渠道分流及零售行業競爭激烈等因素影響。中百集團就稱，2022年上半年，受宏觀經濟因素影響，疫情散發與反覆，消費增幅放緩，再加上銷售渠道多元化，大型連鎖商業實體門店消費受到嚴重分流，來客數減少，造成公司營業收入、毛利額下降，同時政府補貼同比減少，導致公司半年度虧損。
而在實現盈利的幾家超市企業中，步步高與國光連鎖淨利潤同比下滑，三江購物（SH:601116 ）與新華都（SZ:002264）的利潤實現增長。步步高預計盈利2000萬元—3000萬元，但同比去年下降85.58%—90.39%；國光連鎖(SH:605188)預計盈利1100萬元—1300萬元，同比去年亦有58.85%—65.18%的降幅。
三江購物實際盈利7848.91萬元，同比增長80.61%；新華都預計盈利1.8億元—2.5億元，比上年同期增長144.7%—239.86%，這主要得益於報告期內其完成零售業務板塊11家全資子公司100%股權轉讓事宜，產生了投資收益1.25-1.45億元；此外，新華都在電商渠道表現突出，2022 年上半年新華都 GMV 達 33.93 億元，覆蓋了天貓、京東以及其他各平臺。
大多數超市業績增長乏力背後，也有門店增速放緩以及關店帶來影響。根據贏商網資料顯示，2021年，上述超市中，永輝超市拓店最多，新開81家門店，但同比2020年減少近30%；步步高新增門店25家，大潤發10家左右。同時，永輝、大潤發、步步高等均有關店，其中，人人樂關閉門店37家，比2020年增加32家。
2021年，我國的社會消費品零售總額為44萬億元，與美國市場規模相近，但超市巨頭的銷售額仍然存在較大差距，2021年沃爾瑪美國分部的營業收入達到3932億美元，本土龍頭永輝超市的收入仍在1000億元徘徊。
儘管本土商超求生艱難，中泰證券分析師皇甫曉晗仍比較樂觀，她認為，依靠門店加密，國內頭部連鎖超市還有較大的滲透空間。