2月非農前瞻：美國通脹高燒不退 工資增速短期或難減緩

智通財經APP獲悉，在美國經濟正處於40年來最高的通脹壓力之下，工人工資持續增長，而在經濟學家看來，這種增長很可能不會在短期內消退。

美國2月非農資料將於北京時間週五(3月4日)21:30公佈，市場預期，2月平均每小時工資同比增幅將達到5.8%，如果不考慮在2020年疫情期間的兩次扭曲資料，這一年度增幅將是2007年以來最大的。另外，經濟學家預計，2月份的就業報告也將表現強勁，根據調查顯示，市場平均預期就業人數將增加近42萬人，失業率下降至3.9%。

雖然市場認為，工資增長會在未來放緩，但從整個2022年來看，這一資料可能仍將保持異常強勁。自俄羅斯入侵烏克蘭以來，大宗商品價格飆升令通脹壓力不斷加大，其次，勞動力成本居高不下也成為了美聯儲在準備加息以抑制通脹時不得不面對的另一個因素。

高盛集團的經濟學家預計，在今年剩餘時間裡，平均每小時工資將以5%或更高的速度增長。相比之下，在疫情爆發前、失業率低於當前水平的情況下，工資僅以大約3%的速度增長。

近幾個月來的工資加速增長並不令人意外，因為美國經濟已經復甦，但許多企業仍沒能招募到足夠的員工以滿足需求，並且，許多工人的收入依然跟不上美國創40年來新高的通脹水平。Jefferies LLC首席金融經濟學家Aneta Markowska表示：“雖然勞動力供應在過去六個月有所改善，但需求卻要強勁得多。我認為這種情況將繼續下去。”

而如何解決工資壓力又需要平衡勞動力的供給和需求。因此，在穆迪分析公司研究主管Ryan Sweet看來，解決高工資問題的辦法依然是提高工資，因為企業需要給出人們放棄閒暇時間重返勞動力市場所需的工資。Sweet稱，當人們看到汽油和食品價格上漲時，他們就會要求加薪，相信提高工資將在未來12到18個月內吸引更多人重返勞動力市場。

Sweet預計，隨著新冠病例的減少和限制的放鬆，預計更多的人將重返勞動力市場，與此同時，工資增長仍將保持強勁，預計在今年下半年才有所放緩。

這也普遍反映了各家企業的想法。根據達拉斯聯邦儲備銀行2月份的一項調查顯示，近四分之三的德克薩斯州製造商預計未來六個月工資和福利將增加，這是2004年以來的最高資料。

不過，俄烏衝突升級為全球通脹注入了不確定性。油價飆升令食品價格上漲的可能性變大，這將對美國家庭，尤其是低收入家庭產生重大影響。

Comerica Bank首席經濟學家Bill Adams對此表示：“我的基本預測是，到今年年底，我們將看到工資增長速度快於通脹。但這取決於食品和能源價格的變化。”