今日(6月15日)A股三大股指開盤漲跌不一，盤初股指迅速走弱，並加速跳水節奏，隨後企穩整固，並有所拉昇上行。輕指數重個股行情延續，行業與概念板塊跌多漲少，虛擬現實、消費電子、半導體等科技類標的表現突出，軍工、啤酒等板塊相對抗跌。
中信證券表示，把握短期市場輪動機遇，短期交易週期與主題，中期緊扣成長製造主線：1)中報業績確定性高的上游資源品短期更受資金青睞；2)短期有政策催化的主題，包括橫琴概念板塊和軍工也值得關注；3)隨著交易驅動退潮，建議緊扣中期的成長製造主線，繼續配置新能源、科技自主可控、國防安全和智慧製造等板塊。
在當前A股熱點分散，板塊輪動加劇背景之下，隱藏了可能的投資機會，精選部分機構研報，我們來一起看看到底有哪些主題，可供參考。
【主題一】虛擬現實
天風證券表示，2021年開始全球虛擬裝置出貨量將加速商量，預計2024年可達7500萬臺。隨硬體規模上量，普及人群將進一步提升，內容應用端豐富，有助於提升行業使用者粘性及市場開發工作良性發展。演算法、資料不斷提升VR的內容產出，VR技術將與場景緊密關聯，場景的規模化應用，將成為整個VR產業發展的基石。隨著VR產業鏈的逐步完善，VR對行業的賦能會展現出強大的飛輪效應。初期將落實於以遊戲為代表的娛樂板塊，長期隨進度成熟將應用於不限於AEC(建築、工程、施工)、製造、電信、基礎設施和汽車的多元化產業。AI行業作為Metaverse及虛擬現實的底層支援，在演算法及畫面等多個層面賦能產業發展。除騰訊外，其他廠商佈局包括Facebook開啟VR社交平臺horizon與其硬體Oculus達成協同效應，英偉達推出Metaverse概念創作平臺Ominiverse，國內有位元組跳動投資“國產Roblox”程式碼乾坤，國產VR眼鏡廠商pico5月將於釋出高品質新品。【點選檢視研報原文】
【主題二】消費電子
國盛證券提到，Mini LED 市場空間快速開啟，產業鏈各環節積極佈局。當前 Mini LED 背光方案已經進入爆發期， 蘋果釋出會有望成為行業催化因素， 三星及其他眾多 TV 終端品牌也已經落地，根據我們測算，僅晶片環節，Mini LED 背光帶來的市場空間超百億人民幣。目前 Mini LED 產業鏈整體估值較低，順週期、景氣上行背景下，產業鏈有望持續受益於 LED 行業回暖及 Mini LED 放量。
國盛證券進一步表示，光學創新不斷，智慧手機及車載重點升級黃金賽道。智慧手機進入存量時代，各大廠商積極尋找新的手機效能以謀求差異化競爭優勢和銷量突破。在智慧手機進化的過程中，攝像頭的升級顯而易見。從生物識別到人臉識別，從3D 建模到虛擬現實，隨著 5G 時代的到來，光學的革命性創新將與新的 ARVR 領域息息相關，車載光學也為供應商帶來了更多的創新方向和更大的市場空間。
高度重視國內半導體產業格局將迎來空前重構、變化，以及消費電子細分賽道龍頭：1)半導體核心設計：光學晶片、儲存、模擬、射頻、功率、FPGA、處理器及 IP 等產業機會；2)半導體代工、封測及配套服務產業鏈；3)VR、Miniled、面板、光學、電池等細分賽道；4)蘋果產業鏈核心龍頭公司。【點選檢視研報原文】
【主題三】國防軍工
興業證券指出，望2021年中後半程，軍工板塊投資大有可為。若風險偏好有所提升，行業景氣度將支撐整個板塊獲得更大彈性。即使不考慮市場整體風險偏好的變化，展望2022年，一批優質標的三年維度PEG在0.5-0.8倍，估值與成長性匹配度已非常突出，半年維度來看絕對收益空間顯著。我們建議選擇業績增長持續性強、成長空間足夠大、競爭能力足夠強的“硬核”標的，該類標的估值不存在顯著收縮空間的，業績兌現確定性高，風險收益比突出。
國盛證券認為，短中期來看，未來7年行業紅利期是我國軍工產業格局高確定性的視窗期。國內軍工產業已然進入“短期/3 年訂單與產能大幅增長，中期/7 年裝備體系升級”重大發展機遇期。從2021Q1 來看，絕大部分上游電子、材料等配套廠商業績均大幅增長，下游主機廠購買商品支付的現金也已經大幅增長，上下游均驗證表明軍工上游採購量已經大幅增長。展望2021Q2，隨著產能的逐步釋放、交付節奏的加快，2021Q2起主機廠的營收有望環比向上且預收款有望大幅增長，大部分上游配套廠商的淨利潤持續同比高增長，軍工產業鏈上下游業績的釋放會加強板塊的共振效應。
長期來看，會有相當一大批企業不僅會充分享受這波7年的軍工紅利期，發展規模上臺階後，再基於技術與產品的拓展性獲得長足發展空間。具體的拓展方向包括：產品類別拓展、應用領域如向民用、軍貿領域拓展，這就要求是產品驅動型、研發實力強且有核心競爭力的軍工企業。【點選檢視研報原文】
【主題四】半導體及元件
新時代證券認為，中國臺灣地區和馬來西亞的疫情正在深度影響全球半導體產業，國內半導體封測公司訂單爆滿。目前全球不少半導體制造基地都在加緊擴產，中國大陸半導體制造的融資規模與建廠加速。我們認為國產替代加速推進，國內半導體行業將迎來黃金投資機遇期，本土半導體裝置材料以及封測將充分受益。
另外，國元證券也表示，目前情況，總體緊缺情況持續全年，部分產品如汽車電子、MCU緊缺持續到明年。主要原因是由新冠、地緣政治、早期受影響較重行業需求反彈、各環節產能錯配、恐慌性下單等綜合性因素導致。產業鏈供應安全驅使國家/地區加強本土產業鏈建設，加深國產替代邏輯及加速匯入程序。
華安證券提到，隨著技術的進步，對硬體的要求也越來越高，對晶片的需求也越來越強烈，比如5G基站建設、5G周邊應用落地、IoT、汽車電子、AI等等。目前晶圓代工產能持續吃緊，從需求方面看，手機快充、Type-C介面等消費電子、新能源車、光伏風電、工控等下游領域快速發展，促進了半導體持續繁榮，供給端來看，今年一波三折的疫情對海外的廠商產能和物流帶來了諸多的限制，國內疫情率先控制，供給端競爭格局得到最佳化，國產替代程序加速。我們認為IDM和代工、以及半導體材料板塊、有產能保證的設計公司2021年業績確定性高，且景氣度有望持續全年。建議持續關注有產能保障的半導體龍頭公司和自有產能的IDM和代工廠。【點選檢視研報原文】
（文章來源：東方財富研究中心）