市場風格持續切換，這兩大板塊站上了風口，還能搭“順風車”嗎？

2月23日，A股市場風格再度切換，個股整體回撥，市場賺錢效應大幅回落。

從板塊上看，市場主線依舊在順週期，工程機械板塊和航天軍工板塊領漲兩市，油氣設服、銀行、造紙、化肥等順週期板塊跟漲。

順週期板塊大爆發

被冷落已久的順週期板塊，終於在牛年華麗轉身。今年以來，包括石油化工、化纖、貴金屬、工程機械、化工原料等多個順週期指數的漲幅均超過了20%。

23日開盤，順週期板塊持續發力，航空股回暖。受隔夜美股航空板塊集體上漲影響，上午A股、港股航空股集體走強。

具體來看，A股航天軍工指數漲超2%，報9084.84點，42股紅盤。其中，新餘國科漲逾14%，中航機電漲超10%，晨曦航空漲近9%，愛樂達、安達維爾、洪都航空等紛紛走高。

港股市場航空股盤中持續拉昇，中國國航漲超11%，中國南方航空股份漲超10%，國泰航空漲5.2%，中國東方航空股份漲6.57%。

資料來源：Wind

訊息面上，中央軍委日前印發《關於構建新型軍事訓練體系的決定》。《決定》指出要堅持聚焦備戰打仗，加快構建新型軍事訓練體系，全面提高訓練水平和打贏能力；要求塑造戰訓深度耦合格局，推進戰訓一體執行，深化作戰問題研究，創新實戰化訓練內容標準，加強戰備任務訓練等。

中金近日釋出報告表示，隨著疫苗有效性得到驗證，中資航空股的國際線業務今年下半年有望復甦，未來兩年航空需求復甦確定性高，板塊迎來買點。高收入國家預計將在2021年夏完成接種，預計國際線明年恢復至2019年水平的九成。

瑞信發表研究報告認為，內地本地飛機出遊目前仍然因疫情管控而受壓，但需求轉至本地遊，農曆年後旅客量穩定，因疫情受控，預計措施將逐步放寬，相信屆時可見改善。維持國航、東航和南航“跑贏大市”評級，目標價全線上調。

今天上午，工程機械板塊的表現同樣亮眼。一開盤便持續拉昇，工程機械指數領漲兩市，截至午盤漲幅有所收窄，但依舊漲超2.3%，報10728.66點，14股有12股翻紅。

資料來源：Wind

中國工程機械工業協會行業統計資料顯示，2021年1月納入統計的26家主機制造企業，共計銷售各類挖掘機械產品19601臺，同比漲幅97.2%。

挖掘機銷量火爆的背後，反映出中國經濟的持續修復。挖掘機被業內譽為國家經濟執行狀況和固定資產投資情況的“溫度計”和“晴雨表”，其市場需求受國家基礎設施建設影響較大，下游客戶主要集中在基礎設施、房地產等投資密集型行業，與宏觀經濟週期息息相關。今年以來，全國各地掀起新一輪重大專案開工潮，新基建仍將是經濟復甦的一大抓手。

機構一致看好週期類行業

天風證券指出，市場繼續回撥空間或有限，資金面處收縮階段，市場整體盈利上行，市場將呈現結構性機會特徵。從行業角度來說，持續看好週期類行業；消費品行業精選一季報優質個股靜待業績催化；製造類行業關注半導體、電新等。

粵開證券表示，透過回顧2007年和2017年的抱團行情，抱團行情的徹底瓦解往往會伴隨著宏觀經濟的走弱以及流動性大幅收緊，但從當前基本面、政策面和流動性來看，抱團行情尚不具備瓦解的基礎。

中原證券認為，節後市場風格已悄然轉換，機構抱團股持續走低，順週期行業異軍突起，市場活躍資金迅速向週期行業聚集。建議投資者短線謹慎關注有色金屬、煤炭、水泥建材、鋼鐵以及石油化工等順週期行業的投資機會，中線繼續關注低估值藍籌股的投資機會。

（提示：上述資訊僅供參考，不作為具體操作建議。市場有風險，投資需謹慎。）