智通財經APP獲悉,華西證券釋出研報稱,A股微觀流動性充裕,且估值較合理具備安全墊。1)當前股市流動性充裕,A股萬億成交已成常態,北向資金已連續14個月淨流入,11月淨買入靠前的行業有:電氣裝置、電子、化工、食品飲料、計算機等,仍以成長行業為主。2)估值方面,截至11月26日,萬得全A(除金融、石油石化)PE_TTM為32.3倍,位於2010年以來60%分位,已迴歸至相對合理位置。
投資策略:堅定信心,“跨年行情”成色依舊。病毒變異株Omicron對全球股市均有影響,A股下週開盤或受衝擊(包括北上資金的流動),但整體影響或相對有限。我國公共衛生系統有著及時、高效的應對措施,且經歷之前的多輪疫情(突變)衝擊,國內無論居民還是公共衛生系統均有著防疫經驗,新病毒變異株對國內的影響小於國外。當前“國內經濟穩中趨弱+流動性寬鬆+產業政策頻出”仍是主基調,成為演繹“跨年行情”驅動力。由此,華西證券認為A股短暫波動後,有望重回“結構性”行情。配置上仍建議以成長為主,兼顧低估值,另外近期新病毒的變異有望催生醫藥板塊行情。
具體到行業配置上,建議關注:“新能源(車)(智慧電網、儲能、風能、光伏等)、醫藥、電子、銀行”等。主題投資關注:“雙碳、軍工、消費升級”等。