記者謝奀國實習記者孫悅報道
7月15日，鹽津鋪子開盤一字跌停，截止收盤，鹽津鋪子收報於86元，跌停板上封單量為5萬餘手，總市值為111.4億。今年以來，鹽津鋪子跌幅達到21%，較高點蒸發了70多億。
鹽津鋪子跌停主要受業績影響。7月14日晚，鹽津鋪子釋出了半年業績報告，2021年上半年歸屬淨利潤盈利4500萬元~5500萬元，同比下降57.68%~65.38%。
鹽津鋪子2021年第一季度淨利潤為8203.28萬元，經粗略計算，該公司第二季度淨利潤區間約為虧損2703.28萬元?3703.28萬元。
鹽津鋪子將今年上半年淨利潤下滑歸咎於:2020年上半年疫情期間，商超渠道銷售需求旺盛，銷售收入基數較高，銷售費用配比較低。
還有一個重要原因，即鹽津鋪子低估了社群團購等新零售渠道對傳統商超渠道影響，2021年上半年公司在商超渠道人員推廣、促銷推廣等相關市場費用投入過多，但商超渠道銷售收入增長及渠道業績未達預期。
遭遇社群團購搶食
鹽津鋪子主營業務為小品類休閒食品的研發、生產和銷售，與三隻松鼠、良品鋪子等同屬零食賽道。
不同於三隻松鼠、良品鋪子等休閒食品企業的代工廠採購，而是自建生產廠。這就意味著鹽津鋪子可以更好的把控產品質量，但是產品上新的速度會有所拖慢。
從2020年的營收資料來看，鹽津鋪子直營商超渠道營業收入6.3億元，佔營業收入的比例為32.18%;經銷渠道(含新零售渠道和其他渠道)營業收入12.19億元，佔比62.24%;電商渠道營業收入1.09億元，佔營業收入的比例為5.58%。
雖然鹽津鋪子的線下銷售業績亮眼，線上銷售明顯薄弱，在一定程度上是受到了疫情的影響，但是和其本身的銷售模式也有很大關係。
鹽津鋪子採用的是以直營商超為主導，經銷跟隨的銷售模式。不同於三隻松鼠以IP形象進行品牌化營銷，良品鋪子以線下線上多品類均衡發展拓寬市場，鹽津鋪子更多的是主打散裝零食，深耕線下大型連鎖商超。透過大型商超帶動地區性連鎖超市、小型超市、便利店和批發市場等經銷商。
目前鹽津鋪子已與沃爾瑪、步步高、家樂福、大潤發和華潤萬家等5000餘家大型連鎖商超保持多年穩定合作關係。
今年以來，大型商超同樣受到社群團購的衝擊，7月14日，有著“小沃爾瑪”之稱的人人樂釋出業績預告披露，上半年公司預計虧損3.2億-3.7億元，較去年同期1.42億元淨虧損大幅增加。
人人樂解釋稱，虧損擴大的背後，上半年關店數量大幅增加，主要是受社群團購業務衝擊的影響。
這樣看來，社群團購對傳統商超的衝擊確實很大，而依賴連鎖商超的鹽津鋪子則不可避免地受到衝擊。
鹽津鋪子2020年全面開拓定量裝市場，全力推進渠道下沉，實施差異化營銷，持續增強線下渠道推廣力度;並拓寬線上市場。
當年4月13日，鹽津鋪子在業績說明會上指出，未來仍以線下散裝稱量橫向做大體量打磨產品力，定量裝縱向打通便利流通社群團購線上等。券商機構對此模式看好，認為鹽津鋪子的各品類高景氣度維持，全國化擴張路徑清晰，未來業績增長確定性強。
有一句話說，這個時代淘汰你的不是你現有的競爭對手，而是後來崛起的變革者。此前，鹽津鋪子一直把同品類的公司作為競爭對手，但不曾想，社群團購成了搶食者。
鹽津鋪子方向錯了?
事實上，從2017年開始，新生代消費群體逐漸遠離大型商超，商超渠道已經明顯增長乏力，而鹽津鋪子依然主推線下渠道，方向有些錯了。
如今的市場上，零食更新換代的速度很快，新產品層出不窮的同時，也在淘汰著一批又一批的舊產品。
2021年3月，鹽津鋪子推出多個零食新品，初期市場費用和研發費用投入較大，前期成本較高。
鹽津鋪子的業績報告也提到，鹽津鋪子以研發作為公司的核心競爭力。2021年1-6月公司整體研發費用投入3169.15萬元，同比增長184.20%。鹽津鋪子逐漸加大研發費用投入，以圖自身產品創新升級的速度不被市場拋下。
但是，鹽津鋪子嚴重缺乏線上的市場，讓這些投入有些功虧於匱。畢竟，現在零食消費群體主力仍是年輕人，他們走進超市的次數在逐漸減少。雖然能自主研發多款新品吸引消費者，但線上渠道依然是塊短板。
據《新京報》此前報道，鹽津鋪子方面表示，“定量裝”、“電商”是公司重點發展業務，2021年將重點夯實“渠道基礎”、“客戶基礎”和“團隊基礎”。未來將把線下散裝稱量業務橫向做大體量，定量裝縱向打通社群團購、線上等全渠道。
但在上半年業績報告中，對於渠道的拓展，鹽津鋪子方面只表示了，“在定量裝流通渠道和在華東華北拓展新區域，已完成前期團隊組建和前期市場費用投放，目前均處於培育階段。”關於電商的發展業務沒有相關披露。
事實上，相較於2019年正常的年份，鹽津鋪子淨利潤也出現了不小的降幅。2019年上半年，鹽津鋪子營業收入6.41億元，同比增長31.28%;淨利潤6615.95萬元，同比增長68.86%，這就意味著，2021年預計淨利潤較2019年下滑超16.87%。
有句話說，方向錯了，努力白費，這在鹽津鋪子身上體現的尤為明顯。
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