財聯社（南京，記者 武超）訊，大燁智慧（300670.SZ）在配電網業務承壓後，意欲加快向新能源轉型。最新公告顯示，公司將以8.54億元現金的總價，承接兩條船舶的融資租賃權益。透過這筆交易，大燁智慧將首次切入海上風電業務。
財聯社記者注意到，這次重大資產重組已經籌劃了大半年，但最新方案出現了多項重大調整。大燁智慧公司人士向財聯社記者表示，將收購江蘇海灣電氣科技有限公司（簡稱“海灣科技”）股權，改為融資租賃旗下船舶，同樣可以達到控制對方公司核心資產的目的。
不過從最新一期財報看，本次交易的實施主體、也是上市公司新能源業務的主要承接平臺——江蘇大燁新能源科技有限公司（簡稱“大燁新能源”）還未有收入進賬，大燁智慧的利潤下滑幅度則是上市以來最大的，新能源業務能否幫助大燁智慧擺脫業績低谷尚待觀察。
重組方案大變樣
大燁智慧最新公告顯示，擬透過全資子公司大燁新能源或其指定的其他主體，主要以支付現金的方式，分別從原承租方鏵景零壹公司、鏵景零貳公司承接鏵景 01（編號為CMHI181-1，HUA JING 01）、鏵景 02（編號為 CMHI181-2，HUA JING 02）兩條船舶的融資租賃權益，待租賃期限屆滿時，上市公司將取得鏵景 01、鏵景 02船舶所有權。
經協商，本次交易總金額為 1.34億美元（8.54億元人民幣），扣除原承租方鏵景零壹公司、鏵景零貳公司截止 2021 年底已支付的融資租賃成本2.92億元人民幣（4579.89 萬美元）後，大燁新能源或其指定的其他主體後續應付融資租賃本金 8105.91 萬美元（人民幣 5.17 億元），應付融資租賃利息 712.76萬美元（人民幣 4544.35萬元）。
財聯社記者注意到，相較2021年5月公佈的重組預案，最新方案出現了多項重大調整。原方案為收購海灣科技64%股權，並對海灣科技100%股權的評估值為12.5億元；新方案變更為獲取海灣科技旗下兩船舶的融資租賃權益，交易作價變更為8.54億元；另外，支付形式由發行股份及支付現金相結合的方式變更為現金支付；交易方案中業績承諾、補償安排、股份鎖定期安排則已取消。
為何交易方案出現大規模調整？財聯社記者聯絡了大燁智慧公司人士，他表示這是公司經過評估審議後，做出的既滿足上市公司需求、又保護投資者利益的方案，並且交易價格也比之前有了大幅度下降。“我們看中的是海灣科技的海上風電業務，該公司的核心資產就是船舶，現在不透過收購股權，而是直接向海灣科技租船，可以達到控制該公司核心資產的目的。”
現金交易有壓力
實際上，這是主要從事配電網業務的大燁智慧首次切入海上風電領域。上述公司人士表示，上市公司新能源業務將主要透過大燁新能源承做，除了海上風電，還包括屋頂分散式光伏。公司認為海上風電安裝所在的海上風電行業前景良好，空間廣闊。
與大燁智慧一樣，大燁新能源註冊在南京市江寧區。披露的財務資料顯示，該公司2020年淨利潤為-75.70萬元，2021年前三季度淨利潤為-165.92萬元，虧損幅度擴大；值得注意的是，近兩年營業收入均顯示為空白。對此，上述公司人士表示，大燁智慧在2021年三季度前確實還沒有形成收入，“到2021年底或許會有一點收入，但目前財報資料還不能夠確定。”
而大燁智慧自2017年7月登陸創業板上市之後，除了2020年的業績實現同比增長外，2018、2019年與2021年前三季度的利潤均呈現下滑。其中，公司2021年前三季度實現營業總收入3.3億，同比下降11.9%；實現歸母淨利潤1836.9萬元，同比下降52.1%，為上市以來下滑幅度最大；毛利率有所拖累業績表現，同比下降5.22個百分點至27.85%。
另外，大燁智慧2021年前三季度的經營性現金流大幅下降79.69%至1201.65萬元，截至2021 年 9 月 30 日的貨幣資金餘額為8769.71萬元。對此，有市場分析人士向財聯社記者表示，大燁智慧的客戶主要為各級電力公司，儘管償付好，但是通常賬期較長，另外還有一批面向零散使用者的直銷業務，這類業務批次多、規模小，以上因素都不利於大燁智慧的現金回籠，因此純以現金完成這筆交易，公司仍要擔負不小的壓力。
財聯社記者還注意到，為保障交易進行，大燁智慧為大燁新能源提供了不可撤銷的連帶責任保證擔保，擔保總金額不超過8億元。本次提供擔保後，大燁智慧對子公司提供的擔保額度達13.2億元，佔2020年度經審計淨資產的142.51%，擔保風險已然較高。另外，為滿足運營資金需求，公司及子公司2022年度擬向銀行申請不超過5.5億元的綜合授信額度。