美國加息使金融市場流動性惡化？美聯儲“三把手”：考慮出售MBS

紐約聯儲主席威廉姆斯認為，加息推升了市場波動性，金融市場流動性有所惡化。

當地時間週一（5月16日），紐約聯儲主席威廉姆斯（JohnWilliams）表示，鑑於投資者要應對全球事件的不確定性以及美國貨幣政策的變化，波動性上升是可以預料的，但他淡化了金融市場流動性惡化的程度。

廉姆斯在紐約舉行的抵押銀行家協會（MortgageBankers Association）會議上表示：

“在全球環境中，存在很多不確定性，並且發生了很多事件。我認為，我們還看到我們的行動將使貨幣政策朝著更正常的方向邁進。其中一些波動，比如在美國國債市場，實際上是市場在消化這些資訊。”

他說，美國國債流動性惡化的跡象，例如市場深度和買賣價差的衡量指標，“或多或少與市場波動性的增加一致”。

“這只是更多地反映：隨著市場利率的波動，發生了很多事情，因此你看到其中一些流動性指標有所惡化，這與過去的經驗幾乎一致。”

威廉姆斯的評論與5月9日釋出的關於金融穩定問題的美聯儲半年度報告相呼應，該報告是在市場普遍低迷的情況下發表的。

美聯儲威廉姆斯指出，美聯儲的主要工具是聯邦基金利率，將迅速加息到更正常的水平，上次會議加息50個基點是有意義的。他還表示，資產負債表仍將比10年前規模更大，出售抵押貸款支援債券（MBS）可能是接下來考慮的選項之一，“這能使資產負債表更接近以國債為主要資產的長期目標”。

此前一些業內人士認為，如果對抗通脹的鬥爭不能快速成功，美聯儲官員可能會希望有一個“B計劃”，即冒險進入新的領域，通過出售MBS來提高住房抵押貸款利率，這可以壓低住房價格，壓縮家庭預算中用於其他支出的空間。上週克利夫蘭聯儲主席梅斯特也談到需要考慮出售MBS。

威廉姆斯補充說，住房抵押貸款支援證券有許多令人滿意的特點，歷史上市場對這些證券的需求非常強勁。他還說，“我們已經看到美國金融狀況的收緊程度遠遠超過我們在1994年全年看到的情況”，他指的是在當時的美聯儲主席艾倫·格林斯潘（AlanGreenspan）領導下，美聯儲開始了出人意料的緊縮運動，導致債券投資者遭受重創。

根據美國勞工部5月11日公佈的資料，截至4月的12個月內，美國消費者價格上漲8.3%。威廉姆斯說：

“首要任務是降低通脹，我最關注的風險是，如果通脹高於預期會發生什麼。”

威廉姆斯認為俄烏衝突對全球經濟的影響還會持續一段時間，俄烏衝突是市場波動的主要驅動因素，對美國來說，俄烏衝突的直接影響主要是對通脹的影響。

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