648億市值，那麼便宜的蜜雪冰城，怎麼這麼賺錢？

2塊錢的摩天脆脆甜筒，4塊錢的檸檬水，6塊錢的奶茶……在現在這個奶茶普遍二三十，雪糕動輒幾十塊的時代，每次走進蜜雪冰城，你是不是都在為它擔心，你賣這麼便宜不虧本嗎？

近日，蜜雪冰城在招股書中用真實資料告訴大家，他們可不是在賠本賺吆喝，是名至實歸的“雪王”。2.2萬家的門店、一年103億的收入、19億的利潤，這個連“你老家”都滲透到了的茶飲品牌，可是有著可怕的賺錢能力。招股書還顯示，蜜雪冰城計劃發行價格或超過162元，發行不超過4001萬股，意思就是說保守估計，“雪王”的市值約為648億。

如此漂亮的上市資料，恐怕喜茶、奈雪看了，都要哭暈在廁所了吧。 那麼，堅持走平價路線的蜜雪冰城，到底是怎麼做到賺那麼多錢的？

首先當然是薄利多銷。 從2021年來看，奈雪的毛利率是67.4%，連同樣主打平價的瑞幸也有59.8%，而蜜雪冰城呢，就只有31.73%。但從營收來看，卻是相反的結果。2021年，奈雪的茶只有42.97億元，瑞幸咖啡為79.65億元，而蜜雪冰城達到103.51億元。 蜜雪冰城的第一個爆款摩天脆脆冰激凌從上市時就是兩塊，現在還是兩塊。蜜雪守護了我們錢包的同時，消費者自然要守護他的銷量了。

其次，不得不提的是，雪王這超百億的收入，門店加盟是主要的貢獻者。 2萬多家的店鋪裡，只有30多家是直營，其他的都是加盟商，所以他們沒有太高的人工成本和租金成本。但2萬多的加盟商給的加盟費所佔的比例其實很小，只有1.89%，那他的錢是咋賺的呢？ 其實，蜜雪冰城是一家披著奶茶品牌運營商皮的原料供應商。2021年賣原料的收入佔比有69.85%。光賣杯子給這些加盟商就收了10.56億，一個3毛也就是大概賣了35億個，賣吸管收入了3.06億元，一個1毛1，差不多2.78億個。也就是說，蜜雪冰城他做的就是供應鏈的生意，他的客戶都是他的加盟商。

除了材料之外啊，還有奶茶裡面所用到的原料，從他主打的4塊錢一杯的檸檬水來說，蜜雪怎麼保證品質的同時又不虧錢？很簡單，因為他自己開了個檸檬公司。2020年，蜜雪在四川嶽安縣開了家四川雪王檸檬遊縣公司，專門從事檸檬的收儲和運營，也為當地果農提供技術物資支援。在保證自身品控的同時，也為助農獻了一份力。 這樣的國民品牌，誰能不愛呢？ 截至今年3月底，“雪王”已建成了252畝智慧製造產業園、13萬平方米全自動化生產車間，生產基地遍佈全球各地。 這也難怪，其他食品品牌瘋狂擴張最終導致鉅額虧損，而蜜雪，門店數量越多，加盟商越多，他們越便宜越穩定。

除此之外，“雪王”也時刻不忘自己的社會責任。21年的河南暴雨，他捐了2600萬引起了網友的野蠻消費，就業方面他為弱勢群體提供了創業平臺。據說，他甚至為外賣騎手提供半價買檸檬水的福利。

你說，這樣良心的國產品牌，他不賺錢，誰賺？