中行報告：預測今年商業銀行淨利潤將降 7%，年末不良貸款率在 2% 左右
11 月 30 日，中國銀行釋出了《2021 年度經濟金融展望報告》，《報告》回顧總結 2020 年以來全球和中國經濟金融執行，以及全球銀行業執行情況，並對 2021 年經濟金融形勢以及全球銀行業發展趨勢進行展望。
《報告》指出，中國經濟在全球率先實現恢復性增長，預計全年 GDP 增長率為 2.1% 左右，2021 年的經濟增速則很可能恢復至正常增長水平以上，預計 GDP 增長速度為 7.5% 左右。
細分到銀行業，《報告》預計今年全年我國商業銀行淨利潤將同比下降 7% 左右，不良貸款率穩中有升，保持在 2% 左右，到了明年，銀行業淨利潤將觸底反彈，由負轉正，實現 2%-3% 的增長。
預計四季度末銀行資產負債規模同比增長 11% 左右
前三季度，我國的銀行業整體呈現出：資產規模擴張較快，不良貸款率有所抬升，淨利潤下降，淨息差收窄等特點，目前距離 2020 結束只剩一個月的時間，《報告》也對今年我國銀行的總體發展情況做出了以下的預判。
1. 銀行資產規模增速穩中略降。預計今年四季度末商業銀行資產和負債規模增速保持在 11% 左右，略低於三季度末增速。
2. 淨利潤降幅繼續收窄。預計今年全年商業銀行的淨利潤同比下降 7% 左右，降幅較前三季度有所收窄。
3. 資產質量穩中向好。不良資產風險釋放具有滯後性，預計四季度商業銀行不良貸款會維持增加趨勢，增幅略小於三季度。同時，為應對後期可能出現的風險集中暴露的情況，各銀行會加大核銷力度，不良貸款率整體或呈現穩中有升態勢，保持在 2% 左右。
此外，由於前期撥備計提充足，商業銀行撥備計提力度將有所下降，預計 2020 年四季度末撥備覆蓋率穩中有降。
4. 在二級市場表現方面，《報告》預計銀行股的估值分化會加劇。預計在今年四季度末，36 家 A 股上市銀行的平均市淨率 ( PB ) 將保持在 0.8 倍左右，部分上市銀行得益於經營業績優異，估值將繼續上升，銀行之間的估值分化將繼續加劇。
明年銀行業淨利潤將觸底反彈，增速由負轉正
把時間線再拉長一點，到了 2021 年，中國銀行業會呈現怎樣的發展趨勢？
《報告》預計明年銀行業的淨利潤將觸底反彈，同比增速有望由負轉正，實現 2%-3% 的增長，主要有以下幾點支撐因素：
一是讓利力度有望下降。隨著實體經濟逐漸回暖，銀行業對實體經濟的讓利支援將回歸常態。2021 年讓利規模將小於 2020 年的 1.5 萬億元。
《報告》認為，長期大幅度讓利，不利於銀行資本金積累和風險抵禦能力提升；同時，透過讓利形式提供的低成本資金在一定程度上打亂了市場 " 無形之手 " 的運作機制，使部分金融機構生存空間受到擠壓。
另外，銀行撥備計提對利潤侵蝕程度下降。2020 年以來，銀行業加大了減值準備計提力度，為後期不良資產消化留足 " 彈藥 "。2021 年，中國銀行業減值準備的計提力度和節奏有望迴歸常態，對淨利潤侵蝕效應將有所降低。
《報告》指出，2021 年中國銀行業的金融風險防控形勢依然嚴峻，集中體現在以下方面。
一是資產質量壓力將逐步釋放。信用風險釋放一般滯後於實體經濟，2020 年以來，銀行展期、無還本續貸的貸款佔比明顯上升，部分風險尚未充分反映在五級分類指標中。2021 年，前期積累的風險將不斷釋放，商業銀行不良貸款率上升的機率較大，預計在年底將達到 2.0-2.2%。
二是金融資產價格波動造成的浮虧。2020 年以來，大宗商品價格大幅波動，國內信用債接連發生違約，相關資產價格出現極端波動。這些事件對銀行理財和資管產品損益產生較大影響，造成產品實際收益率與預期收益率較大幅度的偏離、甚至出現本金不能完全兌付的情況。2021 年不排除類似事件繼續發酵，銀行資管產品的風險管理難度持續加大。
三是部分金融同業風險值得關注，近期包商銀行 65 億元二級資本工具發生全額減記。當前，中國部分中小金融機構的風險較高，不排除個別銀行會重現類似包商銀行的風險事件。與這些銀行信用相關的同業拆借、同業存款、資本工具的風險值得關注。
" 明年逆週期調控不會完全退出 "
今年以來，為應對疫情衝擊，央行進一步加大了逆週期調控力度，貨幣社融增速大幅提升，社融規模存量也躍升至近三年的新高。
那麼隨著經濟逐步的復甦企穩，央行的貨幣政策是否會迴歸常態化受到市場廣泛關注。對此，中國銀行研究院的高階研究員李佩珈認為明年貨幣政策的寬鬆力度會明顯小於今年，但是不到完全退出的時候。
其原因在於，雖然明年中國經濟在今年的低基礎上可能會出現較快的增長，但是內生的增長還不是特別強，近期債券市場出現大量違約的風險，金融市場波動加大，這些都可能會推高整體信用風險溢價，從而對明年的社會融資環境產生不利的影響，所以明年的貨幣政策也要保持一定的流動性。
《報告》指出，2021 年貨幣信貸將繼續穩步增長，金融服務實體經濟的質量和效率將進一步提升，具體體現在以下幾個方面：
一是 M2、社融增速有所下降，將維持中高速水平。2020 年 M2、社融增速偏高主要受疫情因素影響，隨著經濟持續好轉，信貸需求和信貸供給將逐步趨穩。
二是貸款增速將恢復 " 前高後低 " 走勢，中長期貸款穩中有升。在經濟回暖過程中，信貸投放節奏將同步迴歸正常。
三是中小企業貸款及主要行業信貸增速維持較高水平。在政策支援下，中小企業融資可得性將繼續增強，中小企業貸款增速將保持高位執行。另外，在經濟逐步回暖後，企業經營狀況明顯改善。
每日經濟新聞