富時羅素季度調整生效 北向資金大舉淨買入

本週最後一個交易日，A股三大指數全線反彈。北向資金成為昨日資金面上的最大邊際影響因素，全天大幅淨買入94.74億元，創7月8日以來最大單日淨買入額。這也是北向資金連續第4個交易日淨流入。

訊息面上，國際指數編制公司富時羅素的9月指數季度調整於9月18日收盤後正式生效。

從歷史經驗來看，北向資金的流動往往存在“生效日效應”，即在MSCI、富時羅素等國際指數公司調整生效的當天，北向資金通常出現大幅波動，可能是大幅買入也可能是大幅賣出。

昨日北向資金就出現了大幅買入的情形。當日，北向資金大幅淨買入94.74億元，其中滬股通淨買入59.94億元，深股通淨買入34.8億元。滬股通和深股通十大成交股中，14家為淨買入，6家為淨賣出。其中，中國平安淨買入額為11.57億元，萬科A、立訊精密、五糧液、濰柴動力、中國建築、招商銀行、恆瑞醫藥淨買入額超過3億元。

但在8月31日MSCI季度調整生效日，北向資金卻出現了大幅賣出的情形。當日北向資金午後砸盤逾百億元，在早盤一度淨買入的情況下，全天最終淨賣出80.26億元，其中滬股通淨流出34.14億元，深股通淨流出46.12億元。

根據指數調整的歷史情況來看，被動型資金為了儘可能減少對於指數追蹤的誤差，通常會選在最後一天調倉，因此往往會看到權重變動較大的個股成交“異常”放大，特別是在尾盤。也有業內人士表示，8月31日MSCI季度調整當日尾盤北向資金大幅流出，背後有MSCI指數調整生效的原因，也有外資月末大幅調倉的原因。

上海證券報記者從富時羅素方面獲悉，8月21日富時羅素對指數成分股進行例行技術調整公告，但當時公佈的只是初步名單，富時羅素還會根據市場情況（如滬深股通標的調整）對該名單進行小幅調整，最終納入名單在指數生效日前確定。

具體來看，8月21日公佈的旗艦指數富時全球股票指數系列新納入150只中國A股。而在昨日生效時，最終有居然之家、天康生物、伊力特等11只A股未能如期納入其旗艦指數，其餘139只個股在本次調整中順利進入名單。截至9月18日，富時羅素旗艦指數中共包含1192只中國A股。

從港交所披露的資料來看，最終未被納入指數的11家A股公司近期普遍遭北向資金淨賣出，其中，山東墨龍、永冠新材的北向資金持股量從百萬股級別跌至10萬股級別。