在持續震盪走勢下，本週五，滬指一陽穿四線，收復短期均線。上證指數、深證成指 、創業板指全周分別上漲0.05%、1.18%、2.16%。私募人士認為，在指數形成有效突破前，仍以區間震盪看待市場，機會仍舊以結構性為主。建議投資者關注板塊輪動機會，合理控制倉位。
黎仕禹(廣東小禹投資總經理)：市場仍在醞釀大趨勢變盤
2020年的上半年，A股市場是跌拓起伏、精彩紛呈的，如遇到新冠疫情影響的暴跌，以及年後的快速反彈，然後再遇外圍股市的熔斷暴跌，到後期A股以及外圍市場都在逐步地修復反彈上漲，甚至在後來都走出了創新高的行情走勢。
而到了下半年的行情，除了7月上旬的逼空之外，後期指數的走勢基本上都是在一個區間內反覆地拉鋸震盪，如滬指就是在3200-3450點之間來回拉鋸震盪波動。
所以，在上半年很多人都是賺錢的，但是很多人卻在下半年的市場震盪行情當中，把上半年的盈利都給回吐出去了。眼看今年的行情就要收官結束了，一年下來，大家到底收益多少呢？這個問題也許只有自己才知道了。
簡單地總結一下今年的最牛主線行情吧。上半年肯定是由疫情刺激引發的醫藥股行情最猛了，同時配合“喝酒和調味品等消費”；而到了下半年，則是轉入到了新能源概念股最牛了，新能源劃分具體點可以分為新能源整車、電池原料產業鏈、光伏、風電等。
至於我們所熟悉的彈性也比較高的科技股和券商股，則是相對遜色一點。不過券商倒是在7月初那波逼空行情當中表現得還是不錯的，而科技股除了上半年有所表現之外，下半年幾乎都很低迷。
再者，我們看到公募基金的冠軍，去年冠軍押寶的是5G、半導體、積體電路和晶片這些科技股，而今年的冠軍則是押寶了新能源、醫藥和白酒。由此可見，冠軍都是有一定的押寶和運氣成分在裡面。是你的風格，適合你的風口來了，那麼你就只要做好你自己的堅持和操作，就可以獲取非常棒的收益了。但是，想每年都壓中或者拿到冠軍，那幾乎不可能。因為每一個基金經理都有自己的投資執著或“偏見”。那些常青的投資基金經理，基本上都不是押寶型奪冠的基金經理，而是那些長期穩定，每年爭取獲得複合收益率在30%左右的基金經理。
我們也發現，市場上的優質藍籌個股目前都已經被炒得非常高了，很多估值都已經把未來2、3年的收益都給提前折現了。
所以，我們不知道明年應該怎麼去投資了。繼續買消費、醫藥、科技、新能源嗎？也許這四大投資主線裡還存在著一定的少量區域性波段機會，但是，大體上的暴利、暴富機會卻都已經都在過去的兩年時間裡被市場充分地挖掘出來了。
想2021年獲取高額的收益，那我們現在必須去尋找那些目前還在股價的相對底部橫盤，未來卻能有確定性翻倍機會的板塊個股。其中之一，那就是受益於疫情受控後經濟活動逐步恢復的板塊概念股，如影視、旅遊、酒店、航空、機場等，其實這些就是今年受疫情打擊較大的行業。它們直到現在都還是“一蹶不振”，都還在飽受疫情的反覆蹂躪、折磨。
所以，如果說未來疫苗出現之後，疫情可以得到有效地防控，甚至是逐步、逐年地減少，那麼後疫情時代的最大投資機會，是不是就在這裡呢？這裡是不是就是一個價值投資的“窪地”呢？這一點，值得大家在年末的時候，值得在中國即將推出第一批疫苗的時候去深思。
從指數上看，滬指這邊目前仍然還是處於一個區間震盪的範圍內，市場並未脫離區間走出更高級別的上升驅動行情。而創業板指數那邊雖然目前趨勢走得還比較好，但是市場卻仍然無力進行加速上升行情的拉昇，這也說明創業板市場目前是有“疲態”出現的。
我們判斷，如果滬指一旦過了3600點，可能就會向上加速，但是在這之前，市場仍舊會反覆，反覆地“折返跑”，反覆地來回上下震盪。甚至，如果市場無力向上突破的話，那麼也還有可能出現“盤久必跌”的可能，這一點，希望大家不要忽略了。
因此，也要謹防市場無法向上突破之後的下跌回撤，回撤回踩年線的支撐。如果市場出現了這樣的技術走勢，那麼大家也不要感到奇怪，也不要去怪責地問“說好的牛市下半場”呢？
因為這都不是我們在市場趨勢出現轉折拐點時所主要做的事情。
當市場趨勢出現了轉折性拐點時，我們所要做的主要事情是如何去應對下跌風險，做好倉位控制或者“跑路”。畢竟，市場在經歷了2019、2020年的上漲之後，已經累積了不少的“泡沫”了。
黃智華(資深投資人)：週期股仍存在挖掘機會
釀酒板塊近期呈現持續強勢，當然其中部分漲幅大的低價品種存在波動風險，週四、週五不少品種大跌，而次高階白酒品種相對抗跌。市場分析認為，白酒行業景氣趨勢明朗，高階白酒量價齊升，次高階白酒動銷強勁復甦，在今年基數較低的背景下，預計2021年將兌現估值彈性。另外，公司長期業績的穩定性和可持續性增長成為機構首要考慮的因素，體現為市場資金對基本面優良的白馬股關注度提升和抱團“取暖”運作，這些品種估計仍相對保持一定的穩定性。
煤炭股、電力股近期較為活躍。由於工業生產高速增長和低溫寒流疊加導致電力需求超預期高速增長，預期短期內煤價高位執行的機率較大。
週期股經過整理後仍存在反覆挖掘機會。近期出爐的11月份宏觀經濟資料表明經濟恢復態勢持續顯現，市場分析認為，明年將持續激發並提升內需潛力，為“十四五”開好局、起好步。
從走勢看，滬指今年3月19日低點以來所形成的上升趨勢線與半年線交匯上行(3290-3320點)，12月11日盤中跌至60日均線，並跌近半年線形成抵抗回穩，本週五再度跌近而回穩。隨著半年線與之前指出的3450點上下的壓力帶不斷收斂，不久將選擇突破方向，而從近兩個月調整的低點抬高看，市場穩定性提高。
近日創業板指已率先上破今年7月以來幾個高點連成的壓力線，相關板塊結構活躍度或提高。
階段上，市場形成抵抗支撐後或逐步回穩甚至上行，按之前分析，近年大盤階段壓力點呈60日自然週期轉折波動現象，如滬指2020年以來的1月6日、3月5日、5月8日、7月9日、8月31日(至9月3日)、11月9日時段，均衝出高點而後展開調整；明年1月上旬或進入上述週期階段高點時窗，可關注其效應。
資料顯示，11月來，權益類產品募集金額已超過2000億元。業內認為，這些資金的逐步入市有望助推來年的春季行情。
（文章來源：金融投資報）