文/萬永強(智通財經研究中心總監)
港股因為提早開市漲了一天，因此今天的震盪也在情理之中，震盪幅度相對溫和，尾市收紅。
美國1月非農資料大超預期。2022年1月，美國季調後非農就業人數增加46.7萬人，市場預期增加12.5萬人;主要增加的是休閒和酒店業、專業和服務業、零售貿易、交通運輸和倉儲行業等就業崗位。資料意外走強意味著美國經濟修復速度在加快，同時也會加劇美聯儲加息的步伐。從眼下情況看，市場對於美聯儲加息的預期已經是明牌，而資料的意外好轉才是超預期，從這個意義來看，市場是持正面看法。因此，港股震盪之後繼續往上。
上一個交易日，筆者談到：“外資搶佔先手，等待接盤俠”，但資金都是聰明的，機構誰也不是冤大頭會高位接盤，因此，上一個交易日走勢較好的品種，今天普遍都走得不好，新入的資金在另闢蹊徑。
新的路徑轉向了“大基建”板塊。最近兩天，管理層密集發表“穩增長”的言論，如國家發改委：適度超前開展基礎設施投資，抓緊出臺實施擴大內需戰略的一系列政策舉措，慎重出臺有收縮效應的政策。
微觀層面，各地正陸續印發2022年重大專案清單。據《證券日報》記者梳理，截至2月6日，已有山東、北京、河北、江蘇、上海、廣東、浙江、四川等八個省市釋出了2022年重大專案投資清單，共6501個專案，總投資額合計至少超15.6萬億元。市場反響強烈的還是“舊基建”。因為這是見效最快，而且立竿見影的刺激方向。主要受益品種是建設類的中國交通建設(01800)、中國鐵建(01186);大搞基建離不開水泥建材，如中國建材(03323)、海螺水泥(00914)、華潤水泥(01313)、亞洲水泥(00743)等。另外，高速公路類也表現不錯，安徽皖通高速(00995)預計2021年度實現歸屬於上市公司股東的淨利潤為人民幣14.50億元至15.50億元，同比增長57%至68%。越秀交通(01052)、江蘇寧滬高速(00177)也走勢穩健。
近期石油漲價很厲害，駭客攻擊歐洲港口石油設施，油價已飆至7年新高。根據美國汽車協會的資料，美國汽油零售價格飆升至2014年以來的最高水平，達到每加侖3.42美元。在美國寒流襲來之際，柴油也飆升。主要儲油中心的庫存正在下降，重要價格指標表明預計供應緊張將持續。再加上烏克蘭繼續處於緊張狀態，都為油價上漲提供強勁助力，本週關注原油市場三大月報，若三大月報資料利好，本週油價有望站上100關口。主要品種中石油(00857)、中海油(00883)、中石化油服(01033)。
鋼鐵行業訊息比較多。工信部等三部門發文：堅決遏制鋼鐵冶煉專案盲目建設，嚴格落實產能置換。這顯示國家對供給側繼續收緊。另外，鼓勵鋼鐵龍頭企業實施兼併重組，打造若干世界一流超大型鋼鐵企業集團。依託行業優勢企業，在不鏽鋼、特殊鋼、無縫鋼管、鑄管等領域分別培育1～2家專業化領航企業。鼓勵鋼鐵企業跨區域、跨所有制兼併重組，改變部分地區鋼鐵產業“小散亂”局面，增強企業發展內生動力。有序引導京津冀及周邊地區獨立熱軋和獨立焦化企業參與鋼鐵企業兼併重組。對完成實質性兼併重組的企業進行冶煉專案建設時給予產能置換政策支援。鼓勵金融機構按照風險可控、商業可持續原則，積極向實施兼併重組、佈局調整、轉型升級的鋼鐵企業提供綜合性金融服務。主要品種重慶鋼鐵(01053)、鞍鋼股份(00347)。
隨著指數的上漲，機構繼續尋找估值修復的個股嘗試建倉，如前期錯殺比較嚴重的CXO類，如康龍化成(03759)、凱萊英(06821)、昭衍新藥(06127)。還有就是教育板塊，如宇華教育(06169)、中教控股(00839)等。
值得注意的是，新年伊始，核心資產回撥，公募發行明顯遇冷。不僅如此，2022開年至今，又有一批公募基金清盤。資料顯示，僅1月就已有15只基金宣佈清盤，截至2月7日，年內已有12只基金完成清算工作“黯然離場”。這個資訊顯示，場外資金的後援相對乏力，因此，即便市場趨暖，也很難出現全面性的上漲，市場只能選擇相對較確定的方向去攻擊，對於核心賽道而言，只有調整特別充分的才是好機會。
指數繼續盯住半年線這個關鍵位置，只有帶量突破才會引發增量的快速入場，否則就是繼續震盪的走勢。