最近呢，我們發現在二級市場上，有些企業披露了高比例分紅的訊息，次日股價一個板兩個板的漲，而有的企業呢，自從公佈了高比例分紅的訊息，股價就跌跌不休，這是為什麼呢？
在我看來，業績的構成質量是一個非常大的情緒面影響因素，這會直接讓投資者用腳投票。
有的企業業績構成主要是主營業務收入，增速平穩或超預期，有的企業它的利潤表雖然也看得過去，但是仔細去看，它的構成竟然有不少的部分是來自二級市場的投資收益，這就讓投資者害怕了，我好好買你公司的股票，你呢，正事不幹，賬上趴著那麼多資金，不去搞研發，不去搞業務，偏偏去炒股，真是讓人不省心。
所以從這個層面來看，投資者似乎越來越聰明瞭，見慣了這些企業的套路。
而且有的投資者就直接指出，你股票回購就是一個幌子，實則是為了用上市公司的錢回購，然後折價賣給自己員工，一年後，這些員工又在二級市場上高位丟擲，獲利不菲，最後損害的是中小投資者的利益，真是一手的好算盤，可著就散戶們好欺負。
你說，不是給你分紅了嗎？還叫什麼？
可是，你不知道的是有的投資者是和大部分投資者不一樣的，有的人，50歲，60歲，70歲，就喜歡你每年高比例分紅， 拿到現金真好，可有的人明明是高收入群體，真的不在乎你的股票分紅，他們更在乎的是你企業的高質量快速的增長，能夠佔領未來的高地，能夠實現足夠高的護城河，能夠實現企業的增長飛輪，跨越第一性原理，實現新的突破，但是呢，有的企業就是很奇怪，這麼大比例分紅，真正收益的是投資者，恐怕還是大股東自己吧！
所以，你怎麼看？你喜歡投資這樣的企業嗎？
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