直擊業績會｜招行高管詳解零售再轉型，直言“系統性問題都出在重資本業務”

2022年是新任行長王良履新後的第一年，招商銀行如期交出了營收淨利雙增的“答卷”，同時在戰略上又迎來新一次的轉型升級——打造“價值銀行”。不過，財富管理收入增速放緩、不良率上升等亦受到市場關注，對此，3月27日，招商銀行一眾高管在業績釋出會上對相關熱點話題一一進行回應。

談戰略轉型：做大輕資本

在新任行長的帶領下，招商銀行仍交出了較為亮眼的“成績單”，2022年，該行實現營業收入3447.83億元，同比增長4.08%；歸屬於該行股東的淨利潤1380.12億元，同比增長15.08%。

與業績同樣受到關注的還有招商銀行戰略轉型的調整。2004年招商銀行正式開啟零售銀行轉型，當年提出零售銀行戰略目標，經過十年的發展在2014年又提出輕型銀行的戰略方向。在本次業績會上，該行高管提出了打造“價值銀行”的戰略目標。

招商銀行董事長繆建民表示，價值銀行並非是對零售銀行和輕型銀行戰略的否定，而是對前兩者的傳承和昇華。過去銀行業快速發展吃到經濟高速增長、房地產市場繁榮、利差較高三大紅利，現在經濟從高速增長進入到高質量發展、房地產市場從增量到存量、利差縮窄，對商業銀行提出很大的挑戰，因此需要不斷最佳化戰略。

“招行能夠脫穎而出，不是跟著別人跑，我們總是領跑、在前面跑、在無人區跑，不是在很擁擠的地方跟人家競爭，這就是我們的打法。”繆建民坦言，行業進入利率下行週期、淨息差收窄的情況下，銀行怎樣增強競爭力，招商銀行的做法就是控制重資本業務的質量、做大輕資本業務，當同行還在集中精力做重資本業務時，招商銀行已經把重資本業務做強、輕資本業務做大，這就是模式領先。

商業銀行的業務大致分為兩類，一類是消耗資本承擔風險的表內重資本業務，賺的是淨息差和資本利得，另一類則是不消耗資本不承擔風險的表外輕資本業務，賺的是管理費和手續費。

“金融歷史上發生金融危機，出現系統性風險的都在傳統的重資本業務上”，繆建民指出，最近矽谷銀行也是如此，該行資產負債表中債券投資佔到了62%，而輕資本業務佔比不是很高，非利息收入佔比僅26%。招商銀行強調“做強重資本業務，做大輕資本業務”，主要是提升重資本的質量，例如貸款不良率等，同時，做大輕資本AUM，“現在輕資本業務的佔比還是不夠高，要進一步提升輕資本業務佔比”。

零壹智庫特約研究員於百程表示，招商銀行零售戰略轉型已近20年，是業內最早提出零售轉型的銀行，在零售銀行、輕型銀行戰略已成根基之後，提出打造價值銀行，是對零售銀行和輕型銀行戰略進行升級，內涵更加清晰。

談財富管理：提升資管能力

營收雖然實現同步增長，但在金融市場劇烈波動、消費低迷、外需持續走弱等多重衝擊背景下，2022年招商銀行非利息淨收入同比下降0.62%至1265.48億元，而在非利息淨收入中，財富管理手續費及佣金收入309.03億元，同比下降14.28%。

“受資本市場波動等影響，代銷基金收入同比下降46.41%，對非息收入、財富管理收入增長帶來了負面影響。”招商銀行行長兼任董事會秘書王良表示，但是代銷保險、代銷理財等收入有所回升，因此，在不同週期配置更加多元的產品，才能夠實現財富管理收入的穩定。招商銀行也在著力打造代銷基金、保險、信託、理財、私募等方面更加豐富的產品線，以滿足客戶的訴求，保持財富管理業績的穩定。

在配置更加多元的財富管理產品的同時，王良表示，招商銀行也在不同型別產品中主動選擇與頭部金融機構建立合作關係，並持續壯大財富管理客群規模，招商銀行目前理財客戶規模佔零售客戶比例較小，一些理財客戶配置的理財產品資金有限，還有巨大的發展空間。同時，招商銀行還將重視線上線下渠道相結合的服務模式，既透過線上標準化產品服務大眾客戶，又要發揮線下優勢，提供陪伴式、個性化的產品服務。此外，私人銀行家族信託出現了較快發展，招商銀行也在積極佈局，規模、增長速度也都呈現了非常好的態勢。

“我們現在是既要尋求AUM的規模，同時也要提升我們自身財富管理服務的水平和能力”。王良總結道。

2022年“資管新規”正式實施，理財產品進入淨值化時代，受債市、股市波動影響，掀起了階段性的理財產品“破淨潮”和“贖回潮”。繆建民表示，銀行理財習慣於按攤餘成本計量，所以產品全面淨值化後有些不適應，未來要解決這個問題核心需要提升資管能力、產品設計能力。不過，提升資產管理能力需要有個過程，從攤餘成本計量的商業銀行文化轉變為公允價值計量的資管文化還需要幾年時間的陣痛。

對於理財的淨值波動導致產品一定規模的贖回，王良表示，投資者對於銀行理財不保本保息還需要一定的接受時間，在投資者投資偏好相對穩健的情況下，招商銀行的理財業務不宜貪大求快，要穩定規模、最佳化結構、豐富產品線，加大權益類資產的配置，並不斷提升投研能力、風險管理能力、產品創新能力、系統科技支援能力。

“銀行理財去年淨值波動較大，但更多的是股債雙殺大環境的影響”，於百程指出，面對理財產品淨值波動，銀行需要關注的是提供更多元豐富的產品、更好的服務體驗和更多的活躍客戶，力爭成為客戶財富管理的主賬戶。

談資產質量：房地產不良率仍存上升壓力

受國內外經濟放緩和部分房地產客戶風險暴露的影響，2022年大多數銀行不良貸款率均較上年末出現下降，招商銀行也不例外。2022年末，招商銀行不良貸款率較上年末上升0.05個百分點，為0.96%，造成不良貸款率上升的指標主要集中在信用卡貸款和房地產業務方面。

截至報告期末，招商銀行信用卡貸款不良率為1.77%，上升了0.12個百分點。招商銀行副行長兼首席風險官朱江濤表示，信用卡貸款不良率上升主要是受到部分客戶還款意願和還款能力下降以及催收政策的影響，預計2023年信用卡不良生成率仍會在高位，但會有一定回落的空間。

“招商銀行整體不良率還是比較低”，於百程表示，去年零售不良率上升是行業普遍現象，屬於正常水平，隨著經濟的持續復甦，客戶收入增長還款能力上升，不良率也會逐步回落。

受房地產市場下行影響，招商銀行對公地產的房地產不良率也有所升高，截至2022年末，房地產業不良貸款率3.99%，較上年末上升2.6個百分點。不過，對公房地產佔對公貸款的比例有所減少，為15.91%，比年初下降3個百分點。

在不承擔信用風險的房地產領域，朱江濤提到，招商銀行理財投資餘額是1135億元，標品和非標各佔50%，其中標品部分涉及到企業主體已經違約的餘額是50億元，已經按照中債估值在產品端的淨值中得到了充分的體現，非標部分目前分類都屬於正常類的資產，代銷餘額業是322億元，其中私行代銷是285億元、對公代銷是37億元，這個規模相當於峰值規模的10%左右，風險基本也得到充分的釋放。

展望2023年房地產不良生成情況，朱江濤表示，相較2022年會有較大幅度的下降，不過季度之間的生成不會那麼均衡，主要原因是今年要集中處理內保外貸這一產品的風險，會形成季度之間的擾動，同時整個房地產的不良處置難度進一步加大，會存在一定的滯後性。

“今年房地產行業的不良率可能還會有所上升，但是生成會大幅下降，總地來講我們房地產行業的風險大機率在2023年會基本出清。”朱江濤說道。

北京商報記者 李海顏