作者：時代財經 謝斯臨
圖片來源：視覺中國
分享螞蟻集團上市造富神話的不止是螞蟻的員工，它背後還潛藏著一眾運籌帷幄的“地產大佬”。
10月27日，螞蟻集團IPO初步詢價塵埃落定。A股發行價確定為每股68.8元，H股發行價定為每股80港元（匯率折算後與A股價格幾乎一致），A+H合計募資總額將近2299億元（約345億美元），超過沙特阿美的290億美元，成為人類歷史上最大規模的一次IPO。
同時，這也將是一場超級造富盛宴的開啟。據媒體估算，受益於股權激勵，將有上萬名員工因此成為千萬富翁，一夜之間實現財務自由。在公司宣佈上市那天，網傳螞蟻集團整棟大樓響起一陣狂歡聲，被網際網路笑稱為是“財富自由的聲音”。
但這艘造富巨輪之上的“乘客”，不只有螞蟻集團原發股東和享受股權激勵的公司員工，自2015年首次境內融資之後，5年時間內螞蟻集團多次股權增發，不斷吸引著全中國最頂級的資本加入。螞蟻集團成功登陸資本市場後，這些資本也將共同分享勝利的果實。
層層剝開錯綜複雜的股權脈絡圖，可以看到螞蟻集團背後的資本大鱷。招股書披露，緊隨全國社保基金、中國人壽、中國人保、建信信託等國資機構身後，新希望集團劉永好、巨人網路史玉柱、華誼兄弟王忠軍等民企大佬也透過直接或簡介持股的方式分得一杯羹。
時代財經整理
而房地產行業作為中國發展歷程中最賺錢的行業之一，也絕不會缺席這一次的資本盛宴。據時代財經不完全統計，螞蟻集團成功上市背後，至少站著包括泛海集團盧志強、銀泰集團沈國軍、復星集團郭廣昌、京基地產大公子陳家榮等8名和地產相關的大佬。
雲峰基金背後隱現地產大佬
在螞蟻集團的股東之中，不難發現盧志強旗下的通海資本以及由郭廣昌旗下的德邦證券的身影，他們分別直接持股2834萬股及1700萬股。但背後更多的資本，隱藏在層層表象之下。
一名私募基金從業人士向時代財經表示，在Pre IPO之前的數輪融資一般不設硬性門檻，是雙方互相選擇的結果。但對於螞蟻集團這樣含著金鑰匙誕生的潛在巨頭而言，絕對不缺投資者，融資方的選擇成為了能不能進入的唯一標準，想要成為螞蟻集團的股東，門檻可想而知。
據稜鏡報道，螞蟻集團的融資均採用邀請制，決定啟動融資時，只向十多名目標機構發出邀請，這些機構基於長期關係、業務協同及戰略支援等標準挑選。
在這之中，由馬雲聯合聚眾傳媒創始人虞鋒共同創立的私募股權基金——雲鋒系機構成為不可忽視的存在。上海眾付、上海麒鴻、上海祺展、上海雲鋒新呈、上海經頤等5家有限合夥機構均由上海雲鋒新創作為基金管理人，共計持有螞蟻4.27%股份。
正是透過這支私募基金，諸多地產大佬成功登上這艘造富巨輪。背靠創立於杭州的阿里巴巴，螞蟻集團不可避免地與上海、杭州等地的資本更為緊密。
如商業地產商銀泰集團的創始人沈國軍，透過自己及胞妹沈軍燕分別透過上海麒鴻、上海祺展兩家公司持有螞蟻集團1814.8萬股。泛海系的實控人盧志強，在直接持股之外，也透過雲峰基金持有部分股份，合計5974.48萬股，以螞蟻集團發行價68.88元每股計算，市值將達到41.1億元。
在雲峰基金之外，國內地產開發商綠地集團也透過綠地金控，在螞蟻集團股東之一的北京中郵投資中心之中佔股30.19%，換算下來間接持股4951.16萬股，市值34.06億元。
與此同時，來自深圳的兩家地產商同樣引入注目，他們都在深圳造下了地標。其中，間接持股螞蟻集團297.56萬股的徐航，身後的地產平臺是鵬瑞集團，它最出名的作品是比肩世界頂級豪宅的深圳灣一號。據傳2015年馬雲在清場實地看房之後，也順手買下一層，幾年時間過去，如今專案售價已超過30萬元/平方米。
另一名持股螞蟻集團的深圳地產商是京基集團的大公子陳家榮，在深圳依靠舊改起家的京基，如今手中舊改貨值高達4000億元，被業內稱為“房企隱貴”。在地產主業之外，陳氏家族同樣在資本市場長袖善舞，入股酷派、收購康達爾、控股陽光股份等，已經擁有三家上市平臺。
資方賺得盆滿缽滿
從成立至今，螞蟻集團共經歷4輪重大融資，估值水平一路上漲。2015年6月首次境內融資時，螞蟻集團的估值水平為2600億元。再到如今IPO總市值達2.1萬億元，其估值增長了7倍。早期參與進來的地產大佬們，如今早已經賺的盆滿缽滿。
而從公開發售時各路資本參與的狂熱來看，這艘造富巨輪還將繼續駛向遠方。
10月30日，螞蟻集團釋出公告稱，根據上交所提供的資料，本次網上發行有效申購戶數為515.56萬戶，有效申購股數為2769億股，配號總數為5.54億個。據此可估算出，螞蟻的認購金額超過19.05萬億，重新整理A股紀錄。
與此同時，在H股方面，截至30日上午11時，根據銀行券商已公佈的孖展、現金認購規模，螞蟻集團香港IPO公開發售部分已錄近5000億港元認購，相當於螞蟻集團H股公開發售部分超額認購約150倍。
市場熱情可見一斑。按2.1萬億市值計算，螞蟻集團的發行市盈率將達到96.46倍，目前的阿里巴巴、騰訊、京東三家公司的市盈率分別為38、56、71倍，螞蟻集團的市值偏高。但市場的熱情從側面反應出資本對於該定價的認可。
根據此前瑞信釋出的研究報告，預測螞蟻集團在2019年到2022年收入複合增長率為54%，公司淨利潤穩定在30%—31%，最高給予4610億美元，相當於3萬億元人民幣的估值。相比之下，如今螞蟻集團還有很大的成長空間。
上述私募人士認為，在11月螞蟻集團正式登陸資本市場交易之後，二級市場必定會出現一波猛烈的漲幅後緩慢回落企穩，但這並不會影響螞蟻集團作為一家值得期待並長期持有的優質標的。