綠色金融領域迎來一份重磅檔案。近日，中國銀保監會印發《銀行業保險業綠色金融指引》（以下簡稱《指引》）。《指引》適用範圍涵蓋了不同性質、型別和規模的金融機構，從組織管理、政策制度建設、能力建設、投融資流程管理、內控管理與資訊披露、監督管理等方面提出了一些具有指導性、原則性的政策要求，旨在更好引導銀行業保險業發展綠色金融。
值得關注的是，《指引》明確要求銀行保險機構從戰略高度推進綠色金融，首次提出銀行保險機構要關注環境、社會和治理（ESG）風險，最終實現碳中和。業內專家認為，此次《指引》的釋出將為我國綠色金融發展按下“加速鍵”。
提升政策有效性
早在2012年，原銀監會曾釋出《綠色信貸指引》，對銀行業金融機構開展綠色信貸提出要求：銀行業金融機構應至少每兩年開展一次綠色信貸的全面評估工作。之後釋出的《綠色融資統計制度》和《綠色信貸實施情況關鍵評級指標》等從定量和定性的維度對綠色信貸細化了相關要求。
興業研究首席綠色金融分析師錢立華認為，新發布的《指引》與此前檔案一脈相承，主要從綠色金融業務、風險、自身表現等方面進行了全方位的指導，進一步拓寬了政策覆蓋面，有助於提升綠色金融政策有效性。具體包括四方面：一是適用物件覆蓋面從銀行拓展到各類銀行保險機構，二是業務活動覆蓋面從信貸活動拓寬到各類綠色金融業務，三是覆蓋風險類別在環境、社會風險基礎上進一步拓展納入治理風險，四是風險的關注點也進一步拓展。
值得注意的是，這次銀保監會發布《指引》也與其他部門近期出臺的相關檔案形成呼應。5月30日，國家發展改革委、國家能源局釋出《關於促進新時代新能源高質量發展的實施方案》；6月1日，國家發展改革委等9部門聯合印發《“十四五”可再生能源發展規劃》，其中，“完善可再生能源綠色金融體系”被作為“十四五”時期可再生能源發展的保障措施之一。
可見，《指引》不僅是一次行業監管的“升級”，更關係到服務保障好相關綠色產業發展的需要。興業研究釋出的研報顯示，2022年一季度，綠色產業預期向好，產業預期指數維持在56%以上。“當前已出臺一系列金融支援綠色發展的政策檔案，但銀行保險機構在重視程度和執行效果上還存在差異。”銀保監會有關部門負責人介紹，建立具有規範性的綠色金融指引，有利於指導銀行保險機構加強綠色金融組織管理、制度建設和流程管理，完善內控管理和監督機制，進一步推動各項綠色金融政策落地見效。
《指引》要求機構從戰略高度推進綠色金融，明確銀行保險機構董事會或理事會承擔綠色金融主體責任，負責確定綠色金融發展戰略，高階管理層負責制定綠色金融目標，建立機制和流程，明確職責和許可權。要求銀行保險機構建立綠色金融工作領導和協調機制，鼓勵在依法合規、風險可控的前提下開展綠色金融體制機制創新。
上述負責人表示，加大對綠色發展的支援是金融服務實體經濟的重要內容，銀行保險機構應當根據國家綠色低碳發展規劃和相關政策，將更多金融資源投入綠色低碳發展領域，切實提升綠色金融服務質效。
開展全流程ESG監管
此次《指引》亮點之一是對風險覆蓋的升級。《指引》中，覆蓋風險類別在環境、社會風險基礎上，納入了治理風險。《指引》提出，銀行保險機構要防範環境、社會和治理（ESG）風險，提升自身的環境、社會和治理表現，促進經濟社會發展全面綠色轉型。《指引》要求銀行保險機構不僅要對客戶本身的ESG風險進行評估，還需要重點關注客戶的上下游承包商、供應商的ESG風險。
這也意味著監管層對該項風險的關注度正在提高。清華大學國家金融研究院綠色金融研究中心副主任孫天印認為，無論是短期性氣候事件還是長期性影響，都會導致實體經濟受損，進而將風險傳導給金融機構。
具體風險傳導途徑包括：如果實體企業受到氣候災害影響，則運營成本增加，收入減少，利潤相應減少，最終可能導致企業的財務表現惡化，償付貸款的能力減弱，形成信用風險。同時，企業一旦長期受到氣候災害的影響，現金流變差，將導致企業估值減少，形成市場風險。對於保險公司來說，實體資產損失增多，也將導致更多的保險索賠。
提升對ESG風險的關注，也是出於對我國能源安全和產業鏈供應鏈安全的考慮。銀保監會有關部門負責人強調，在《指引》實施過程中，銀行保險機構要堅持穩中求進，把握系統觀念，處理好發展和減排、整體和區域性、長遠目標和短期目標、政府和市場的關係，科學把握金融服務的節奏和力度，先立後破、通盤謀劃，有保有壓、分類施策，在積極支援綠色低碳產業發展的同時，切實保障能源安全、產業鏈供應鏈安全，嚴格按照各行業、各地區碳達峰時間表和路線圖，平穩有序調整最佳化投融資結構，防止“一刀切”和運動式減碳。
對此，《指引》提出具體舉措，銀行保險機構應當制定針對客戶的環境、社會和治理風險評估標準，對客戶風險進行分類管理與動態評估。銀行機構應將風險評估結果作為客戶評級、信貸准入、管理和退出的重要依據，並在貸款“三查”、貸款定價和經濟資本分配等方面採取差別化的風險管理措施。保險機構應將風險評估結果作為承保管理和投資決策的重要依據，根據客戶風險情況，實行差別費率。
當前，ESG已成為國際通行的投融資理念，也是綠色金融管理的一個重要支柱。銀保監會上述負責人表示，銀行保險機構要將環境、社會和治理要求納入業務管理流程和風險管理體系，持續完善相關政策制度和流程管理。在支援實體經濟綠色發展的同時，銀行保險機構也應重視自身的環境、社會和治理表現，實現綠色低碳轉型發展。
最佳化產品和服務
據人民銀行釋出的資料，截至2021年年末，中國本外幣的綠色貸款餘額已經接近16萬億元人民幣，同比增長33%，存量規模居全球第一位。2021年，中國境內綠色債券發行量超過6000億元，同比增長了180%，餘額達到了1.1萬億元。
與此同時，綠色信貸、綠色債券等產品單一的問題亟待解決，綠色金融產品的“籃子”亟待豐富。人民銀行研究局課題組近期撰文指出，應為綠色低碳發展提供系統化金融支援。比如，強化綠色金融基礎性制度安排、逐步建立可靠高效的碳定價體系和豐富的金融產品與服務。
此次《指引》釋出，進一步明確了監管的底線，也有助於銀行保險機構更好地開展創新。《指引》還提到，在銀行保險機構自評估的基礎上，採取適當方式評估銀行保險機構綠色金融成效，按照相關法律法規將評估結果作為銀行保險機構監管評級、機構准入、業務准入、高管人員履職評價的重要參考。
中國銀行研究院研究員汪惠青認為，在政策引導下，金融機構需要更積極創新綠色金融產品和服務，及時響應相關綠色產業發展的投融資需求。比如，新能源行業企業數量大、規模多樣、覆蓋產業廣，融資需求和融資瓶頸存在較大的差異性。近年來，銀行業金融機構透過積極開通訊貸審批綠色通道，創新推出“風電行業補貼確權貸款”“個人助農光伏貸”等一系列金融產品和服務。未來，在風險可控的前提下，還需要進一步創新產品和服務，持續增加有效金融供給。
從銀行的實際情況來看，截至2021年底，6家國有大型銀行的綠色貸款餘額總和達8.7萬億元，其中，工商銀行綠色信貸餘額達2.48萬億元，為各家最高。據悉，近年來工商銀行在產品體系方面也有不少創新，如2021年成功發行全球多幣種“碳中和”主題境外綠色債券，境內100億元綠色金融債券。作為首批開展“碳中和”債券投融資業務的銀行之一，2021年主承銷“碳中和”債券23只；同時，積極創新資本市場金融產品，並推出了ESG主題基金、“碳中和”資產配置指數以及綠色金融主題的理財產品等。
保險公司方面，中國平安作為行業龍頭，2021年在綠色金融業務中就作出公開承諾，未來綠色投資規模每年增速不低於20%，綠色保險保費每年增速不低於70%，綠色信貸餘額每年增速不低於20%。到2025年力爭實現投資+信貸規模4000億元、綠色保險保費總額2500億元的總體目標。
綠色金融投入的領域期限較長，可能投資回報期是10年至30年，而傳統信貸通常較長的也只有三五年。此次《指引》的覆蓋機構包括了保險金融機構，將有助於發揮銀行保險兩者的協同效應。在業內看來，顯而易見的是，險資與綠色金融投資更為匹配，因為險資的期限比較長。將綠色險資和綠色信貸搭配起來，無疑有助於解決綠色金融長期以來期限錯配的問題。（經濟日報記者 陸 敏）