公募家電板塊調倉路徑曝光，上半年減配至1.84%

8月13日，資本邦瞭解到，今年上半年，公募基金在資產配置中，對家電行業板塊實現了從超配轉為低配。

資料顯示，截至上半年末，公募重倉股持倉市值合計3.26萬億元，其中家電板塊600億元，佔比僅為1.84%；同期家電板塊流通總市值1.75萬億元，佔A股流通總市值(69.87萬億元)的2.50%，低配了0.66個百分點。

據悉，2020年年末，在公募持倉市值中，家電板塊(1666億元)佔比3.46%；家電板塊流通總市值佔A股流通總市值的比重為2.99%，即超配0.47個百分點。

對於公募減配，相關人士認為或因上游原材料價格上漲對利潤的擠壓，地產政策及銷售資料對需求端的影響，疊加家電行業的估值過高等因素。

具體從家電板塊龍頭公司來看。格力電器方面，公募不止連續兩個季度減倉，而且持倉最多基金公司也更替不停。資料顯示，2020年年底，公募持有格力電器3.81億股，持股比例(即持倉佔到上市公司流通股本的比例)為6.39%；2021年一季度末，公募持倉降至2.98萬股，持股比例降至5%；至二季度末，公募持倉大幅降至9124萬股，環比縮減近七成(69.43%)，持股比例降至1.53%，前海開源成為持倉最多的基金公司，持倉929萬股，佔公募持倉總量的10.18%。

據悉，2019年及2020年，格力電器歸母淨利潤增速依次為-5.75%和-10.21%，不僅弱於美的集團和海爾智家，也弱於大多數同行。2019年，在家電指數49只成分股中，有34只歸母淨利潤增速為正，增速超過20%的有22只；2020年，受疫情影響，歸母淨利潤增速為正的降至19只，仍有9只增速超過20%。

值得一提的是，美的集團、海爾智家方面，公募也是連續兩個季度下調倉位。