樂居財經 嚴明會 發自北京
一週前，華夏幸福(SH:600340)釋出停牌的訊息，原因是公司要與債權人溝通化解債務的方案，計劃停牌天數不超過5個交易日。
第5個交易日收盤後，華夏幸福的償債方案出爐了。
9月30日，華夏幸福釋出公司關於重大事項進展暨股票復牌的公告。公佈了公司股票將於2021年10月8日復牌，以及償還2192億金融債務的7個方式：
1、賣出資產回籠資金約750億元；
2、出售資產帶走金融債務約500億元；
3、優先類金融債務展期或清償約352億元；
4、現金兌付約570億元金融債務；
5、以持有型物業等約 220 億元資產設立的信託受益權份額抵償；
6、剩餘約 550 億元金融債務由公司承接，展期、降息；
7、其他事項，如欠息、罰息予以豁免等。
此前，華夏幸福在投資者互動平臺回應稱，在地方政府的指導和支援下，公司正在儘快開展綜合性的風險化解方案制定工作。同時，金融機構債權人委員會也在積極協調推進公司債務展期事宜，為綜合化解方案的制定和執行爭取必要的時間。
顯然，這份償債方案，要比網傳的更加具體。
賣資產，轉債務
還債方案的第一條，是出售優質的資產。華夏幸福表示，公司將積極尋找資金實力強、協同效應好的潛在投 資者予以出售，回籠資金主要用於償付金融債務。
其預計通過出售資產回籠的資金約為750億，其中擬安排約570億用於償付金融債務，剩餘部分用於落實住宅開發和交付責任，及恢復產業新城及其他業務板塊的正常運營，以保障經營債務及承接金融債務的清償。
實際上，在償債方案發布之前，華夏幸福已經在積極處理資產。僅在7月份，其就連續出售了南京孔雀城上元府與北京豐臺專案。
其中，南京孔雀城上元府的接盤方為萬科。該專案所涉地塊為南京東山G70地塊，華夏幸福子公司南京孔雀海於2016年以14.8億元的價格所競得，該地塊規劃總用地面積約37.16畝，樓面價達2.39萬元/平方米。
萬科透過入主南京孔雀海接盤了該專案，並將公司更名為裕融置業。
北京豐臺專案涉及的是豐臺科技園東區三期1516-35地塊及1516-36地塊，地塊用途均為科教用地（高新技術產業），總建築面積58.74萬平方米，預計投資總額92億元。
該專案本是由華夏幸福與兩家中關村科技園旗下公司共同開發，華夏幸福在其中的持股比例為49%。目前，華夏幸福已經全面退出了該專案。
再往前追溯，華夏幸福還出售過武漢新洲專案、南京上秦淮專案以及嘉興南湖專案等多個專案。
除了回籠資金外，華夏幸福還打算將專案公司的自身金融債務一併轉出，計劃帶走金融債務約500億。
展期，降息
2192億的金融債務，通過出售資產已經解決了大半。而剩下的部分，華夏幸福也有對應的解決方式。
首先是對352億優先類金融債務利率的下調。其中，應收賬款質押和實物資產抵押的金融債務展期留債，華夏幸福將維持原財產擔保措施不變，展期期間利率下調。
與房地產開發建設等業務相關的開發貸，由金融機構維持開發貸餘額不變，利率下調，存量專案逐步銷售償還，新增專案逐步投放。
其次，華夏幸福計劃設立信託受益權份額抵償。即公司約220億有穩定現金流的持有型物業等資產設立信託計劃，並以信託受益權份額償付相關金融債務。
剩餘的550億債務，華夏幸福表示，將由公司承接，展期、降息，通過後續經營發展逐步清償。展期屆滿後，根據企業後續經營情況，可協商直接清償或繼續展期。
其在公告中透露，對於此前由於企業經營困難，本債務重組計劃項下的金融債務，已發生未支付的利息豁免或利隨本清，如選擇利隨本清，則利率下調；已發生未支付的罰息、違約金、複利及其他違約責任予以豁免。
償債計劃有了，那公司日後將如何經營，也是外界所關注的。
在本次公告中，華夏幸福也提到了企業持續經營計劃。經過資產及業務重組後，其將保留孔雀城住宅業務、部分產業新城業務、物業管理業務及其他業務。
華夏幸福的流動性問題從爆發至今，已有將近10個月的時間了。在此期間，公司一直在積極自救。同時也緊急向河北省委省政府、廊坊市委市政府求助。“各級政府的領導小組和工作專班，與公司保持全天候、全方位對接溝通，直接指導風險化解工作。”
最後，華夏幸福表示，公司將透過債務重組、持續運營以及地方財政、稅收、土地政策的支援下，逐步完善經營狀況，保障經營債務和在現金清償及信託受益權份額抵償後承接的金融債務的穩定清償。
文章來源:地產K線