文/海哥 （公眾號：海哥商業觀察 ID：hgsygc）
關注最近的輿論，很容易聯想到蘇寧易購最近要搞事情。
但是，還是沒有一點防備，11月30日晚，蘇寧易購就公告了新設子公司深圳市雲網萬店科技有限公司（以下簡稱“雲網萬店”）A輪融資60億元的訊息。
昨晚，海哥第一時間就在雪球表達了對“雲網萬店”的幾個理解。後來，我又有了一些新的啟發，現在對“雲網萬店”做一個更全面的解讀吧：
1、“雲網萬店”的設立時間視窗，是在今年的11月11日，那麼謀生此意一定會更早，而且還要花時間去融資。所以，“雲網萬店”一定是蘇寧易購計劃中的一環，絕非是為了60億元、緩解資金壓力而為。
當然，這裡面請允許海哥做合理的猜測，如果有對手知道了蘇寧易購這個計劃而故意造謠攪局，使得“雲網萬店”融資流產，同時還搭進去30億資金回購債券，那真的是一個超級惡毒的陰謀。
2、“雲網萬店”到底是個什麼東西？
它是一個新設立的公司。按照官方表述，是這樣的：“雲網萬店誕生於蘇寧易購全場景零售平臺之上。業務包括面向使用者和商戶提供電商和本地網際網路等全場景融合交易服務，以及面向零售商和供應商提供供應鏈、物流、售後和各業態的零售雲服務。”
我在昨天的解讀中是這樣寫的：“雲網萬店是一個新成立的東西，不是蘇寧易購電商業務，也不是現有任何其他業務如零售雲。”
今天，我沉澱了一下想法，需要對昨天的認識做一個修正。雲網萬店目前的主體：確實不是蘇寧易購電商業務，但應該是其中的一部分。我們可以從官方宣傳表述中找線索：
（1）“雲網萬店誕生於蘇寧易購全場景零售平臺之上，業務包括面向使用者和商戶提供電商和本地網際網路等全場景融合交易服務。”這裡傳遞出來的資訊是：雲網萬店在使用者端的呈現，還是依託於蘇寧易購（線上+線下），對商戶則對應開放平臺業務。
（2）“以及面向零售商和供應商提供供應鏈、物流、售後和各業態的零售雲服務。”這裡傳遞的資訊是：雲網萬店與現有的零售雲重疊。
（3）綜合上面2點，海哥認為：“雲網萬店”現在的核心資產應該是開放平臺業務（線下也是可以開放的）+零售雲業務，它們扮演的是前臺。我昨晚說的，“不是蘇寧易購電商業務”對了一半，“不是蘇寧易購其他任何業務”也只對了一半。在此，做特別修正。為什麼呢？因為蘇寧易購如果僅僅憑藉出個平臺、出物流、售後資源給雲網萬店用，反而會影響估值，投資機構又不傻。
3、蘇寧易購為什麼要做“雲網萬店”？
今年818，蘇寧易購提了一個主張“專注好服務”，然後從“零售商”轉型為“零售服務商”。雲網萬店正是“零售服務商”的落地之一。我認為，有幾個目的：
（1）、過去蘇寧易購一直講賦能賦能，除了零售雲業務、開放平臺從財報看也是有所增長的。同時，蘇寧易購售後和物流對第三方服務的變現價值體現不夠，但它們是優質資產，是蘇寧易購對外賦能的堅實基礎。
所以，蘇寧易購要強化、做大開放賦能，讓蘇寧易購能夠持續增效。
（2）、具有標誌意義的一次業務升級。2010年之前，蘇寧是自營家電連鎖零售；2010-2020年，蘇寧易購實現了以網路自營零售為主；2021年開始，蘇寧易購必須要實現賣服務而不是賣產品掙錢，這才是真正的網際網路公司。2012年，蘇寧易購為了做電商，定增80億（加上自籌120億），這次為了做服務設子公司融資60億。
（3）、蘇寧易購必須要加大力度做大規模，強化增長和盈利。對手跑得很快。所以，蘇寧易購不破不立，敢開放融資。透過雲網萬店，快速做大開放平臺和零售雲，同時透過物流、售後服務變現，增加服務性收入才是王道。
4、雲網萬店對消費者意味著什麼？
從外部感官上，消費者是看不到什麼的，該去蘇寧易購線上買東西還去，該去線下還去。但是，潛移默化中，使用者能夠感受到變化。可能的變化包括：
（1）東西（SKU）越來越多，因為雲網萬店會主導加大開放平臺商戶引進、商品引進；零售雲的商品也會越來越多，尤其是非家電商品。
（2）東西可能會越來越便宜。今年，蘇寧易購推“J-10%”，其實很多人都是有感受的，蘇寧易購一些東西更便宜，已經有了一定口碑基礎，個別貴點便宜點，那不影響主流。在雲網萬店背景下，蘇寧易購將減少對賺商品差價的依賴，因為可以靠商家服務來賺錢。
（3）服務也可能越來越好，尤其是第三方平臺商家的服務。未來，更多第三方的快遞、安裝、維修都可能是蘇寧自己幹。這對第三方商家服務帶來提升。
5、雲網萬店需要怎樣的組織和執行保障？
這次雲網萬店融資，已經體現了蘇寧易購一定程度上的思維轉變。
（1）蘇寧易購懂得拿一份資源同時多用，換取更多的可能。其實，京東數科、物流、健康都是這麼幹的。蘇寧易購早應該這麼幹了。這是我昨天觀點中就提到的。
（2）供應鏈服務是蘇寧易購實現質變最大的賭注，供應鏈變現如果都做不好，以後蘇寧易購再也沒臉面說自己的強項是供應鏈了。拼流量、拼速度、拼資本，蘇寧易購拼服務就對了。
（3）相信在這樣的背景下，蘇寧易購管理層會給雲網萬店匹配獨立於過去的團隊，這樣才能為執行落地提供更大的保障。
6、如何評價蘇寧易購今日股價表現？
（1）漲幅一般，說明投資者對蘇寧易購還存在疑慮，希望蘇寧易購能夠拿出實際行動讓外界讀懂自己的戰略、理解自己的戰略。
（2）海哥認為，“零售服務商”轉型是經過前面的零售雲驗證過的，雲網萬店現在還只是一個開端。蘇寧易購資本表現最需要的是慢牛，而不是訊息刺激拉高供短線出貨。
最後，海哥還是要特別強調，同一個蘇寧易購，每個人有每個人的理解，海哥不向任何人推薦股票，我的觀點只提供一個思考。大家虧了、掙了都與我無關，如果你覺得我的解讀對你有用，請不要吝惜你的轉評贊。