小微基金邊緣化 清盤和轉型成常態

　　原標題：小微基金邊緣化 清盤和轉型成常態 來源：上海證券報

　　小微基金是去是留，考驗著基金公司的運營能力。業內人士表示，大部分小微基金很難透過業績帶來規模的自然增長，卻長期佔據著公司資源，增加了投研、運營的工作負荷。隨著公募基金髮行持續火熱，小微基金清盤或轉型將更加常態化。

　　招商中債1—3年央企債指數基金近日釋出公告稱，截至11月6日，該基金已連續50個工作日資產淨值低於5000萬元。根據基金合同約定，基金管理人應當終止基金合同，並對該基金進行變現及清算程式，且無需召開基金份額持有人大會。

　　今年以來，類似的案例不勝列舉。據Wind資料統計顯示，截至11月9日，今年以來採取清盤措施的公募基金多達137只，一、二、三季度清盤的基金分別達到19只、37只、60只，四季度以來清盤的有21只。

　　從基金規模來看，排除在一季度已經清盤的基金，規模在一季度末低於2億元的基金合計112只，其中低於5000萬元的基金達到72只；若排除在二季度已經清盤的基金，規模在二季度末低於2億元的基金合計76只，其中低於5000萬元的基金達到54只。這意味著，很多小微基金的規模在較長一段時間難以增長，最終選擇了清盤處理。

　　另外，還有一部分小微基金選擇了轉型。以某基金為例，其原屬於一隻機構定製型的定期開放式基金，在第一個運作期滿後遭遇了機構大額贖回，該基金就長期處於小微狀態，直至今年年中，該基金採取措施轉型為開放式基金。

　　從今年轉型的160只（各類份額分別計算）基金來看，除了分級基金轉型、資管大集合轉型等情況以外，很多基金有意透過轉型做大產品規模，其中，小微基金的意願尤為強烈。

　　不過，上海證券報記者從業內瞭解到，由於基金轉型涉及較複雜的技術性改造，並且無法確保基金轉型後能帶來基金規模的增長，大多數小微基金都選擇了清盤。

　　“對於基金公司來說，小微基金會佔用公司不少資源，採取清盤、轉型處理，可以讓基金經理聚焦於主要產品的投資，是一種順勢調整的舉措。”上海證券基金評價研究中心總經理劉亦千表示，基金公司清理小微基金，其本質上是最佳化產品結構、最佳化投資經理資源、降低基金運營成本的有效手段。清理小微基金是一種既對自身負責、也對投資者負責的措施。