A股板塊分析之有色金屬：近期是超跌反彈還是新一輪反轉行情？

看看中美歐各國產業發展的目標就能知道，未來熱門的在新能源領域的光伏，風電，核電，智慧汽車，人工智慧，5g，物聯網等等高科技行業。這些行業需要大量銅，鋁，鎳，白銀等有色金屬，而且從時間上講不是一兩年的事，說十年到二十年都不為過。另外，各國央行放出來的水，簡直超越過去百年的總和，天量的資金本身就要推動商品的價格。從這兩方面講，無論有色的期貨還是股票，近期是反彈還是反轉，或再延續整理，長期的強勢上漲是無可避免。所以，對有色板塊應該要樂觀些。

有色金屬板塊最近幾天回落，有色商品期貨也有所回落，前一段時間漲幅巨大，需要反覆振盪洗盤，消化獲利盤後再重啟上升趨勢。

由於各國受疫情影響，加大印鈔放水力度。長期來看有色金屬板塊經過震盪後會形成反轉行情。首先節後抱團股例如貴州茅臺、寧德時代等有價值以大唯美的股開啟下跌之旅。短期看得調整一段時間，這時候有色金屬成了替代品。成了香餑餑。

其次有色金屬正好遇到風口，疫情影響的減弱，和各國各地區抓緊恢復經濟，促進生產等各類措施，使其有色金屬站上了風口。新一輪行情有了牢固的根基。技術上看有色也並未到頂。

首先，這種事情，看技術圖是沒什麼用了，這是世界格局之輪轉，不受任何指標的約束。

本來碼了一些關於供需增長預期、產業格局的研判、邊際成本模型、進出庫資料、一手市場價格波動等內容，知道這些才具備一些可能性去分析當下有色產業所處的週期級別和位置，才能找到對應的上市企業，進行合理的投資。甚至，光知道這些也不是很夠。

但是，我估計沒人願意看完，我找了一條新的邏輯路線，簡單粗暴。

供需是跑不掉的，我們，只說供需。

在瞭解供需之前，我們先要了解一下經濟週期。

1是因為，這是討論有色行情永遠都繞不過的背景；

2是因為，2020-2021，瞬間就跨越了2大經濟週期；

簡單瞭解經濟週期

4大經濟週期時鐘

關於經濟週期的結論是：從2020-2021年，我們瞬間就走完了從衰退到復甦的跨越。

甚至，尤其是中國，處理疫情的速度、效率和決心在世界上遙遙領先。

也許你知道這張圖，就是美林時鐘的一種，你可否知道，這張圖早就預言了，這波機構抱團？

衰退期：經濟增速極度降低、停滯、甚至負增長，超額的供給能力和下跌的大宗商品價格驅使通膨降低，企業經營困難、收益率大幅降低，全社會存在流動性危機和償付性危機。

股市中，強勢板塊則是消費、醫藥。

這件事情，從1973年至今都未變過。

有色板塊，依然也會經歷這個幾十年未變之規律。

來看有色。

2020年：

1、上半年，全球疫情影響下，顯然是瞬間就進入了衰退期，如果疫情得不到控制，那這個衰退期就會一直存在。

而礦山開採和金屬冶煉，相對隔絕，對疫情的抵抗能力更強。

如果我們把有色金屬開採和冶煉比作世外桃源，那桃園之外的世界一片慘淡，桃園之內卻依然維持著生產力，甚至還想賺桃園之外的錢，會怎麼樣？

供給強於需求，東西賣不出去，形成庫存積壓。

2、下半年，國內疫情得到顯著控制，以M國為首的西方發達國家卻依然不容樂觀。為應對疫情的衝擊，各國政府包括我國，立即實行了積極的貨幣政策，進行不同程度的印鈔，去年1年，G10國家印的錢是過去11年總和得一半！

並且執行了低利率、新基建等各項恢復措施。

聰明的資金，在有色金屬早已經佈局完成了。

記住，2020年這個過程也幾十年沒變過。

人類是聰明的，這次不到一年的時間，情況就得到了明顯的好轉。

所以，2021年有色會怎樣呢？

2021年：

你可能經常聽到相關部門發聲說：不會急轉彎，靈活精準之類的。

什麼叫不會急轉彎？就是要轉彎，不會太猛，但肯定是要轉的。

今年，

1、國內的財政、貨幣政策必將會逐步迴歸常態，對基建地產製造業汽車的投資逐步恢復；

2、印錢在先，復甦在後，貨幣流通速率大幅回暖，桃園外對工業品就比如說有色金屬的需求大幅提升。

3、通貨膨脹繼續慣性蔓延，有色金屬類商品抗通脹，強大的抵禦未來經濟下行的屬性，將導致其深受歡迎。

4、有色金屬本身是房地產建築汽車通訊電力裝置等行業的必備原材料，所以在這波復甦週期中，他的週期性會得到強力的表現。中美是有色金屬需求最大的兩個國家，在一波復工復產過程中，需求必然是會得到明顯的提振。

以上說的所有，幾十年來都沒有變過，從中國股市誕生之前開始，就沒有變過。

所以，我說，這是一輪必將到來的行情。

當今世界之產業變化格局，已經遠超我們想象，未來對有色金屬的需求，可能會突破歷史的巔峰。