近期，券茅、豬茅、藥茅都出現不同程度回落，訊息面上卻並未有明顯的利空訊息，這背後可能是業績預期導致的主力資金調倉所致，意味著市場風格可能發生變化。不過，各種茅股業績相對穩定，它們的回撥同時也可能意味著一定的投資機會。
不管是投資還是投機，大資金買入股票之後也是要賣出變現的，對於題材股來說，題材兌現的時候往往是變現的最好時機，但是對於茅股來說，如果大資金不想一直持有下去，那麼在投資者最認可其業績的時候，應該就是最佳的變現時機，因為此時不走，一旦投資者的熱情下降，將難以找到足夠多的追漲買盤，所以近期各種茅股的下跌，大機率是原有資金撤離所致，對於茅股後期的走勢，則要看公司的業績和基本面能否吸引新資金的進入，投資者追漲是對是錯，也要看公司業績能否持續增長。
原有資金退出，主要有兩種原因。一是認為現在的估值已經偏高，二是自己持倉已經獲得很高的投資收益。追漲的投資者則是認可公司的投資價值，認為公司未來業績還有成長的空間，所以追高買入股票。那麼在這個時點上，是不同的投資者對於公司估值不同的看法，所以對於茅股的回落，需要辯證地看待。
在投資者的眼中，茅股未來經過數年的經營，業績和成長性一定還能繼續提升很多，市盈率也會不斷下降，那麼此時買入並持有茅股，未來一定能夠獲得滿意的投資收益，所以投資者的預期是長線看多，而賣出資金則是看到短期市盈率已經偏高，加上獲利豐厚，所以賣出資金看重的是當下，這就是茅股短期回落和長期看好的分歧。
不過，投資者的擔心卻並不會這麼簡單。投資者看到的是自己買入了藍籌股之後，股價卻出現大幅回撥，此時的心態將會發生變化，投資者會懷疑自己長線看好茅股的判斷是否正確，會考慮公司的好業績是能夠持續增長的還是僅僅是週期股的頂部。所以投資者對於茅股也不能一概而論，如果是週期股的週期性波動，那麼這樣的茅股進入回落週期，投資者最好還是逢高出局；如果是業績持續向好的公司，並非週期性行業，那麼這樣的公司未來股價還會重新走高，雖然當前估值偏高，但只要業績持續增長，估值也能得到修復，這樣的股票就還值得投資者長期投資。
當然，本欄一貫不主張投資者追漲股價漲幅已經巨大的股票，茅股之所以成為茅股，其中必然有股價已經高企的因素，在本欄的認知中，投資者壓根就不應該追漲茅股，如果已經持有了茅股，也應該以防範風險為主，即投資者要衡量是被套的風險難以承受還是踏空的風險難以承受，選擇一個相對願意承受的方向去操作，才是正解。
北京商報評論員 周科競