時隔4個月,20日出爐的5年期以上貸款市場報價利率(LPR)再次下調,降幅為15個基點。同時,1年期LPR“按兵不動”。這釋放出哪些訊號?
當日,中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公佈,1年期LPR為3.7%,5年期以上LPR為4.45%。
圖片來自中國人民銀行網站
自1月20日兩個期限LPR非對稱調整後,LPR一直“按兵不動”。此次5年期以上LPR降幅從此前5個基點的“最小步長”擴大到15個基點。這背後是何原因?
本月16日中國人民銀行開展了1000億元中期借貸便利(MLF)操作,中標利率為2.85%,與上月持平。專家認為,儘管作為LPR報價基礎的MLF利率本月未作調整,但銀行主動壓降點差仍推動了5年期以上LPR下降。
“一方面,4月25日全面降準落地,增加了金融機構可用資金,降低了金融機構資金成本;另一方面近期存款利率市場化調整機制發揮作用,引導存款利率下行,推動了銀行負債成本下降。”復旦大學金融研究院兼職研究員董希淼表示,在經濟下行壓力加大、有效信貸需求不足的情況下,商業銀行主觀上也有意願壓縮加點幅度、推動降低LPR,激發企業投資需求和居民消費需求。
4月下旬,工、農、中、建、交、郵儲等國有銀行和大部分股份制銀行均下調了其1年期以上期限定期存款和大額存單利率,部分地方法人機構也相應進行下調。資料顯示,4月最後一週,全國金融機構新發生存款加權平均利率為2.37%,較前一週下降10個基點。
自LPR報價形成機制改革以來,這是首次出現1年期LPR不降、5年期以上LPR下降。在專家看來,這種結構性調整體現了在當前穩增長的關鍵時期,金融加大力度為實體經濟紓困,提振有效需求,穩定經濟大盤。
4月份我國人民幣貸款增加6454億元,同比少增較多。其中,企(事)業單位貸款同比少增1768億元,尤其是中長期貸款增長不佳。
“作為中長期貸款定價的參考,下調5年期以上LPR有助於促進中長期貸款企穩回升。”中國民生銀行首席研究員溫彬表示,4月企業和居民部門中長期貸款增長明顯不足,反映出實體經濟中長期信貸需求偏弱。5年期以上LPR大幅降低,有助於降低實體經濟中長期融資成本,支援中長期信貸增長。
針對有效融資需求下降等問題,中國人民銀行有關負責人表示,將充分發揮貸款市場報價利率改革效能,發揮存款利率市場化調整機制作用,推動降低銀行負債成本,進而帶動降低企業融資成本。
5年期以上LPR不僅關乎企業中長期貸款,還與個人住房貸款利率掛鉤。本次LPR調整對新發放和存量個人住房貸款均會產生影響。
自2019年8月LPR改革以來,5年期以上LPR已下調5次,今年以來已下降20個基點。本月15日,人民銀行、銀保監會將全國層面新發放首套住房商業性個人住房貸款利率下限,調整為不低於相應期限LPR減20個基點。
當前全球通脹高位波動,主要經濟體貨幣政策加快收緊,國際形勢更趨複雜多變。專家表示,本月LPR結構性調整體現了貨幣政策進一步加大力度支援穩增長,對降低實體經濟融資成本,提振國內投資、消費需求將發揮積極作用。 (記者:吳雨)