「財聯社午報」市場圍繞三大主線展開 權重股成空頭主力軍
一、【早盤盤面回顧】
指數早盤低開低走，創業板指跌超3.3%，個股漲跌互半表現尚可。板塊上，寧德時代、陽光電源等抱團股再度大幅殺跌，主線碳中和概念分歧加大，部分資金兌現，高標華銀電力、中材節能出現較大分歧，杭鍋股份、華能水電等個股高開回落，鋼鐵、稀土、鋰電、環保等題材盤中拉昇，此外，後疫情週期的旅遊酒店、機場航運等板塊繼續走強。
漲幅超9%以上個股52家，其中創業板7家。兩市共37股漲停（不包括ST及未開板新股），23股封板未遂，封板率62%，兩市共7家連板股，其中金屬鋁的焦作萬方3連板，BIPV的清源股份2連板，碳中和的雙良節能2連板，旅遊的大東海2連板。
板塊上，鋼鐵板塊開盤後再度飆升，短線連板龍頭酒鋼宏興一度晉級3板，不過隨後被砸開。八一鋼鐵首板助攻，板塊中軍寶鋼股份依然沿著5日均線趨勢上行。訊息面，央視報道寶武集團的富氫碳迴圈高爐試驗專案正進行第二階段的工程建設，成功後有望實現碳減排達30%。鋼鐵行業造成的碳排放量佔我國社會總碳排放量約18%，每生產一噸鋼鐵大約會產生1.8噸二氧化碳，而我國2020年鋼鐵產量約10.53億噸，預計造成二氧化碳排放約19億噸。在碳中和的大背景下，未來有望使鋼鐵行業透過“以氫代碳”的方式實現低碳發展。
銀行板塊在創指大跌超3%、深成指跌逾2%的情況下再次扛起了護盤的大旗，盤中走強和指數形成了共振，但受制於白馬股的持續大跌，並沒有能完全帶動起指數。而邏輯上，也基本上是明牌，2020年由於新冠疫情的衝擊，經濟形勢相比往年嚴峻，各銀行營收淨利增長放緩，不過到四季度盈利能力有所改善。根據目前已披露業績預告的銀行所提供的資料，各大上市銀行業績發展已全面向好，淨利潤正增長佔比很高。此外，利率上行形成銀行息差提振預期卻恰恰是利好銀行股的，銀行板塊受益於利率上行。
醫療保健和釀酒板塊雙雙跌近4%，這主要還是受到了美國10年期國債收益率再創新高的影響。年後美債收益率大幅上漲已經3次對A股形成強大沖擊，分別是2月25日、3月4日至3月5日，以及上週五3月12日。這其中2月25日首次衝擊後，次日創業板大跌2.12%，第二次衝擊中，創業板的跌幅更是達到4.87%，而本次則是第三次衝擊，跌幅仍然超過3%。
從今日盤面看，其對A股的壓制仍然十分嚴重，美股的高估值集中在納斯達克，港股主要在恆生科技指數，而A股的高估值的代表則是白酒、CRO、醫療、消費等板塊，它們對美債收益率十分敏感。背後的邏輯主要是機構給抱團白馬股估值主要採用的是未來現金流折現模型，其定價與無風險收益率是成反比的關係，在貨幣寬鬆階段，無風險收益率降低相應降低了折現率，這會提升白馬股的估值。而在貨幣收緊階段，無風險收益率上升則是提升了折現率反而降低了白馬股的估值。從目前機構轉戰的方向看，都是低PE、低PB的行業，採用的則是乘數模型。
總之，從技術上看，12月11日3325點開啟的一波上升，最高漲至3731點，此次回落到3328點將12月以來的上漲完全回撤完畢。上週在市場連續冰點後，後半周展開了反彈。今日創業板雖然在美債收益率創新高的情況下再度大跌，但是主跌的風險大機率已經過去。連續下跌後底部區域基本上是差不多了，但受到短期暴跌的情緒壓制，底部需要反覆震盪。按照近一年的統計規律，在一輪大級別的下跌之後，通常需要一個量縮二次探底的過程來消化籌碼。
板塊方面，市場主要還是圍繞碳中和、“順週期”、疫情復甦邏輯三個方向展開。鋼鐵、煤炭同時疊加了碳中和和順週期，近期十分強勁。其實在碳中和這個近期最大主題出來之前，鋼鐵板塊龍頭包鋼股份在2月22日已經首板漲停突破，而行業中軍寶鋼股份則是在2月19日透過小陽線推升創出新高。本質上，核心的邏輯仍然是經濟復甦，週期板塊內的低估值輪動。前期化工、有色先後爆發主升行情，近階段則輪動到了鋼鐵、煤炭、電力。
機場、航空、旅遊、酒店是另外一條非常明確的主線，五一假期機票預訂量已經超2019年。今日三大航受此訊息刺激，集體大爆發，其類似於春節期間爆發的影視傳媒板塊，在假期前仍有炒作空間。
午間漲停分析圖
二、【市場新聞聚焦】
1、3月15日訊，國家發改委環資司與相關行業協會開展座談，對2021年一季度環資領域形勢和下一步工作進行會商。會上，中國環境保護產業協會、中國節能協會節能服務產業委員會、中國迴圈經濟協會、全國工商聯環境商會、中國有色金屬工業協會再生金屬分會、中關村國聯綠色產業服務創新聯盟分別介紹了節能、節水、環保、迴圈經濟等行業執行情況和存在的主要問題。環資司各處室同志與協會專家就相關具體問題進行深入探討，並對“十四五”期間強化支援配合，共同推進資源節約和環境保護工作，助力實現碳達峰碳中和交流了意見建議。
2、3月15日訊，《科創板日報》15日訊，據外媒報道，蘋果將減少智慧手機iPhone 12 mini上半年的生產量。據多位訊息人士指出，2021年上半年的iPhone整體生產計劃現調整為7500萬部左右，比2020年12月時的預估減少約2成，而其中影響最大的為iPhone 12 mini。一部分零部件廠商已被蘋果要求暫停生產該機型專用的零部件。iPhone 12 Pro以及iPhone 12 Pro Max等其他機型的需求則仍保持強勁。