國信證券：波司登盈喜超預期品牌勢能強勁 買入評級

國信證券釋出研究報告，維持波司登（03998）“買入”評級，上調盈利預測，預計2021-23財年淨利同比增40%/23.6%/19.4%，調高其合理估值至4.8-5港元。

報告中稱，公司上週五（4月9日）釋出公告，預期2020/21年度的收入和本公司權益持有人應占利潤較2019/20年同期分別約有10%-15%和約40%的增長。該行表示，公司品牌升級與成本管控帶動毛利率提升超預期，流水錶現出眾，線上大幅增長。

國信證券稱，出色的流水增長和毛利率表現印證了公司的品牌力，疫情下收入增長低於流水增長顯示了渠道庫存去化結果，看好公司未來在品牌勢能提升和健康渠道庫存下保持業績長期健康增長。

責任編輯：李雙雙