智通財經APP獲悉,媒體調查的多數經濟學家認為,美聯儲將在未來兩次政策會議上均加25個基點,然後結束其緊縮週期,之後可能至少在今年剩餘時間維持利率不變。隨著通脹持續下降,在最新的調查中,超過80%的預測者(83人中有68人)預計美聯儲將在1月31日至2月1日的會議上加息25個基點。如果實現這一目標,政策利率(聯邦基金利率)將升至4.50%-4.75%的區間。其餘15個受訪者預計將加息50個基點,其中只有一家來自與美聯儲直接打交道的美國一級交易商銀行。
美聯儲官員普遍認為,美聯儲應該放慢緊縮步伐,以評估加息的影響。美聯儲去年將基準隔夜利率上調了425個基點,其中單次加息步伐多數是75個基點和50個基點。
90位經濟學家中的61位預計,聯邦基金利率將在3月份達到4.75%-5.00%的峰值。這與利率期貨定價相符,但比美聯儲政策制定者在12月會議結束時釋出的點陣圖預測2023年的利率中值低25個基點。
荷蘭國際集團首席國際經濟學家James Knightley指出:"美國通脹資料顯示物價壓力正在緩解,但在就業市場強勁的環境下,美聯儲對加息持謹慎態度。"
目前,最終利率的預期將是上一輪緊縮週期峰值的兩倍多,也是2007年年中全球金融危機爆發前以來的最高水平。對於美聯儲2023年底的政策利率將在哪裡,市場沒有明確的共識,但約三分之二的受訪者預測利率將在4.75%-5.00%或更高的水平。
調查中對利率的看法略低於美聯儲近期的預期,但對經濟增長、通脹和失業率的調查中值基本一致。通貨膨脹率預計將進一步下降,但仍高於美聯儲未來幾年2%的目標,因此短期內降息的可能性相對較小。
在回答另一個問題時,超過60%的受訪者(89人中有55人)表示,美聯儲更有可能至少在今年剩餘時間裡維持利率不變,而不是降息。這一觀點與該調查對2024年初首次降息的預測中值一致。不過,有34位認為今年降息的可能性更大,其中16人認為通脹大幅下降是最大原因。12位認為經濟將進一步下滑是原因,有4位認為失業率將急劇上升是原因。
荷蘭合作銀行資深美國策略師Philip Marey表示:“美聯儲將通膨置於就業之上,因此只有核心通膨大幅下滑,才能說服聯邦公開市場委員會今年降息。儘管通脹見頂已經發生,但潛在通脹趨勢依然持續……我們認為,在今年年底之前,通脹率不會接近2%。”
與此同時,美聯儲更有可能推動美國經濟陷入衰退。調查顯示,美國在兩年內出現衰退的可能性接近60%。
儘管這一比例低於前一次調查,但幾位分析師並未將經濟衰退的可能性納入選項,因為目前他們的基本假設是經濟衰退,即使衰退時間較短且程度較淺,與之前幾次媒體調查的預測一致。
美國今年的經濟增長率預計僅為0.5%,2024年將反彈至1.3%,仍低於2%左右的長期平均水平。其次,隨著大規模裁員的進行,特別是在金融和科技公司,預計明年的平均失業率將從目前的3.5%上升到4.3%,然後後年再次攀升至4.8%。儘管與之前的經濟衰退相比仍處於歷史低位,但失業率預期較一年前高出約1個百分點。