2021年A股市場波瀾起伏，賺錢難度增大。伴隨著波動和回撤加大，部分投資者開始怨聲載道。公募基金2021年的表現真有那麼不堪嗎？我們仔細觀察卻發現，約有7成基金今年以來的收益仍為正。即使是年初買入，持有到現在，虧錢的機率並不大。
基金賺錢基民賠錢，這是困擾行業已久的痼疾了。究其原因還是A股市場波動較大，稍有風吹草動，投資者就拿不住。資本市場是人性的放大器，恐懼與貪婪在這裡體現得淋漓盡致。投資是一件逆人性的事，想要強烈對抗人性比較困難。
解決這個問題的思路，一是投顧和基金組合。今天說的是第二個思路：長期持有波動適中、回撤可控，收益還不錯的基金。平時大家都聚焦排名靠前的基金，對這類基金不太重視。這類基金的收益雖然不是TOP級，但波動較小，不需要做強烈對抗人性的事，長期持有更容易收穫時間的玫瑰。
波動和回撤就是最好的風險教育和警示。當前A股市場波動和回撤加劇，整體價效比並不是十分突出，此時更應該重視這類基金。根據風險/收益特徵的不同，下面為大家整理了四類基金，希望能拋磚引玉。
一、絕對收益風格基金(偏股型)
談到“絕對收益風格”，大家的第一印象就是“固收+”。其實在偏股型基金中，也有一些基金經理在追求絕對收益。這類基金雖然無法保證每年都取得正收益，但基金經理高度重視絕對收益目標的實現。這類基金則看起來比較佛系，它們獨樹一幟，不與指數爭一時之高下，而是專注於用各種策略努力實現正收益。
在公募基金評價體系中，這類基金比較另類，真正做這種策略的基金經理並不多。諾德成長優勢混合與景順長城能源基建混合是其中的典型代表。
二、股債平衡型基金
股債平衡型基金通俗理解就是“半股半債”，將A股市場的波動直接砍半。對風險偏好中等的投資者來說，這類基金波動適中，長期拿得住，年化收益率並不低，是比較好的選擇。
股債平衡型基金也是相對小眾的投資品種。股債平衡看似中庸化配置，但依靠熊市中回撤小，牛市中基本跟上指數，震盪市超額收益顯著的特徵，也跑出了一些優秀的產品。廣發穩健增長混合與泓德致遠混合是股債平衡型基金的優秀代表。
三、偏債混合型基金
在波動較大的市場，如果對上述兩類基金仍不放心，偏債混合型基金可以成為中低風險投資者的長期選擇。
與股債平衡型基金相比，偏債混合型基金的股票倉位更低，通常低於30%。這類基金常年保持股債2:8至3:7的資產配置，具有淨值曲線長期沿15度角向東北方移動的特徵。在註冊制改革時代，規模10億左右的偏債混合型基金還能收穫可觀的打新收益。這類基金中，鵬揚景欣混合和招商瑞慶混合就是典型的代表。
四、“固收+”基金
偏債混合型基金畢竟保持了2-3成的股票倉位，還是有一定波動的。對風險偏好更低的投資者而言，我們不能忘記“固收+”。固收+主要存在於偏債混合型基金、二級債基這兩種型別之中。這類基金有很多，選擇範圍也較廣。比如工銀產業債債券和銀華匯利混合這兩隻比較典型的基金。
五、四類基金如何配置
今天介紹的四類基金，都是波動適中、回撤可控，但長期收益率並不低的基金，均具備穿越週期的能力，其風險/收益特徵逐次降低。
第一類基金適合想獲取較高收益，但又不願承受高波動的投資者。當前也適合投資結構有待最佳化，持有較多“抱團”風格基金的投資者進行轉換配置。
第二類基金可以作為中等風險偏好的投資者穿越週期的長期配置。對不大會做大類資產配置的投資者而言，長期持有股債平衡型基金也不會有太大的問題。
第三類基金主要發力於大類資產配置，股票倉位有一定彈性空間。這類基金一般都具有較高的夏普比率，價效比較高，適合中、低風險偏好的投資者進行長期投資。
第四類基金對回撤控制有嚴格要求，可以定位於理財產品的替代，也可以作為低風險投資者長期配置的品種。、
這四類基金，由於基本不會出現在排行榜的前列，容易被投資者忽視。但實際上它們都具備較高的投資價值。與其臨淵羨魚，不如退而結網。高收益誰都向往，但如果你不能正確理解股市的波動，承受不了淨值的回撤，忍受不了長期投資的煎熬，那還不如降低一點收益預期，踏踏實實持有這幾類基金。
（文章來源：財富號）