“聰明錢”持續淨流入 結構性行情受關注

上週A股市場震盪走高，三大指數表現分化，上證指數、深證成指分別累計上漲0.60%、0.32%，創業板指累計下跌0.33%。在市場震盪的情況下，Choice資料顯示，上週北向資金累計淨流入111.84億元，其中滬股通資金淨流入0.46億元，深股通資金淨流入111.37億元，北向資金顯著流入深市的特徵較為明顯。上週北向資金對749只股票的持股數增加，其中對寧德時代加倉金額最大，達26.26億元。分析人士表示，站在當前時點，對A股市場保持相對樂觀。在流動性邊際向上的預期下，看好成長風格的結構性行情。同時，跨年行情有望展開。

累計淨流入逾110億元

上週北向資金累計淨流入超110億元。具體來看，Choice資料顯示，北向資金11月15日淨流入33.82億元，11月16日淨流入41.99億元，11月17日淨流出2.38億元，11月18日淨流出44.53億元，11月19日淨流入82.93億元。

從北向資金持股情況來看，Choice資料顯示，截至11月19日，北向資金持倉市值為2.64萬億元。上週北向資金對749只股票的持股數增加，對其中42只股票的持股數增加超過1000萬股，持股數增加最多的是包鋼股份，共增加了1.16億股；對二三四五、農業銀行持股分別增加7223.42萬股、3288.29萬股。在上週北向資金持股數增加居前的前十隻股票中，銀行股佔據兩席，除了農業銀行外，還包括中國銀行。

寧德時代為上週北向資金淨流入金額最大的股票，上週北向資金增持寧德時代418.85萬股，合計加倉金額達26.26億元。從明細資料來看，上週5個交易日北向資金均加倉寧德時代，其中11月19日加倉金額最多，超14億元。

從持倉市值變動情況來看，Choice資料顯示，上週北向資金對20只股票的持倉市值增加超過5億元。其中，對貴州茅臺、五糧液、歌爾股份持倉市值增加金額居前，持倉市值分別增加50.70億元、26.47億元、25.98億元。

在北向資金上週累計淨流入超110億元的情況下，Choice資料顯示，上週北向資金共計減倉838只股票，對其中44只股票的減倉股數超過1000萬股。減倉股數最多的銅陵有色被減倉6567.21萬股，分眾傳媒、上汽集團分別被減倉5537.40萬股、4000.17萬股。在上週北向資金減倉股數居前的十隻股票中，興業證券、廣發證券佔據兩席，這意味著金融股遭遇北向資金區別對待，部分銀行股被北向資金顯著加倉，而部分券商股則被明顯減倉。

結構性配置機會豐富

在北向資金持續淨流入的情況下，私募排排網基金經理夏風光表示，海外資金對A股的配置除了受到匯率和利率因素的影響外，更主要還是看股票標的估值和成長性。北向資金維持溫和淨流入，A股市場仍然有較好的結構性配置機會。

對於當前市場，安爵資產董事長劉巖表示，目前市場走勢已經趨於穩定，各行業經濟增速表現平穩，部分行業進入歷史性的高景氣時期。因此，從各方面來看，市場短期會保持一定穩定性，但部分市場指數風險依然存在。預計市場中長期有望逐步向上，但受整體流動性的制約，很難看到市場出現單邊上行的可能性，大機率還是會在一定範圍內震盪前行。

國泰君安證券首席策略分析師陳顯順表示，行至年底，寬鬆預期或再次升溫，跨年行情有望展開。隨著地產行業基本面預期的逐步改善，金融地產板塊的反彈將成為跨年行情的開路者。伴隨CPI同比增速的超預期上行，消費板塊將成為中期市場最為確定的主線。結構上，短期看好高景氣賽道及金融板塊的反彈，中期看好消費板塊。