青島森麒麟輪胎股份有限森麒麟輪胎於2007年12月在青島即墨市成立，法定代表人是秦龍，2009年7月正式投產執行，致力於綠色、高品質、高效能的高階半鋼子午線輪胎及航空輪胎的研發與生產，目前已建成中國青島、泰國兩大輪胎生產基地。
青島森麒麟輪胎在招股說明書中披露，本次發行前森麒麟輪胎總股本為58066.894萬股，本次擬公開發行不超過6900萬股股票，不涉及老股轉讓，佔森麒麟輪胎髮行後總股本的10.62%。
森麒麟輪胎輪胎2017年1月就開始由海通證券進行上市輔導，備戰IPO。2018年5月森麒麟輪胎首次披露招股說明書，同年10月對IPO招股書更新預先披露；但到2019年1月，證監會對森麒麟輪胎首次公開發行股票（IPO）申請做出終止審查的決定。
“沉寂”了三個月的森麒麟輪胎在青島證監局進行輔導備案登記，輔導機構為依然為海通證券。隨後在6月14日，森麒麟輪胎再次釋出招股書，擬於深圳證券交易所公開發行股份不超過6900萬股，募資總額12.09億元，其中有6.5億元的資金將用來補充流動資金及償還金融機構貸款。
富凱IPO財經檢視招股書發現森麒麟輪胎經營規範和採購方面存在重大問題。森麒麟輪胎部分經銷商存在由小股東或前員工持股的情況，其中蘭州盛華鑫商貿有限森麒麟輪胎、太原久眾源物貿有限森麒麟輪胎就是分別由前員工柴發盛和楊偉控制的。
不過富凱IPO財經調查發現，森麒麟輪胎與上述兩家有關聯的經營商業務往來存在疑點。
招股書披露，2016年，森麒麟輪胎與太原久眾源的交易金額是417萬，但該森麒麟輪胎當年年報卻顯示，森麒麟輪胎全年銷售額僅270萬元，遠低於417萬。同樣富凱IPO財經發現，森麒麟輪胎披露2016年、2017年與蘭州盛華鑫商貿有限森麒麟輪胎的交易額分別為140萬和175萬，但蘭州盛華鑫商貿有限森麒麟輪胎上述年度的財報顯示，全年銷售額分別為25萬和109萬。
兩家關聯森麒麟輪胎的年度銷售額均低於森麒麟輪胎的採購額，森麒麟輪胎的財務是否真實？
製圖：富凱IPO財經 來源：森麒麟輪胎招股書
製圖：富凱IPO財經 來源：企查查
富凱IPO財經發現，不僅是森麒麟輪胎財務資料與關聯經銷商存在巨大差異，森麒麟輪胎財務資料與2018年IPO申報稿也存在差異。如舊版招股說明書顯示，2016年森麒麟輪胎經營活動產生的現金流量淨額為47413.74萬元，但同樣的資料，新版招股說明書卻顯示為51913.74萬元，比之前多出了4500萬元。
舊版招股書稱，2016年，森麒麟輪胎淨利潤66719.19萬元，但新版招股書稱，2016年，森麒麟輪胎淨利潤71442.96萬元，比之前多出4723萬。對於這一差異，森麒麟輪胎也沒有做出解釋，不知道發審委委員以哪個資料為準。
製圖：富凱IPO財經 來源：森麒麟招股書
招股書顯示，2016-2018年及2019年上半年末，森麒麟輪胎應收賬款分別達到4.15億元、5.64億元、5.67億元、4.95億元，佔當期營業收入的17.16%、15.59%、13.58%、22.09%，整體呈現出持續上漲趨勢。存貨金額也在不斷攀升。
招股書顯示，2016年末、2017年末、2018年末及2019年6月末，森麒麟輪胎存貨金額分別達到6.7億元、10.08億元、10.18億元、9.05億元。其中，在2017年，森麒麟輪胎存貨金額由6.7億元激增到10.08億元。森麒麟輪胎持續增加的應收賬款及存貨數額給森麒麟輪胎的流動性造成了較大影響，造成森麒麟輪胎短期償債能力較差。另外，2016年-2018年，森麒麟輪胎資產負債率分別為65.96%、63.66%和55.77%，顯高於同期行業可比上市森麒麟輪胎資產負債率平均水平。
森麒麟輪胎面對財務造假營收等種種壓力似乎將很大的希望寄託在IPO之上。
【來源：中國經濟網】
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