文/萬永強(智通財經研究中心總監)
在各方偏好的訊息刺激下，港股市場再度發力往上。恆指站上了10日均線。
雖然美國通脹資料爆表，但並沒有影響到鮑威爾在國會證詞做出修改，繼續發出鴿派的聲音，他表示，加息的條件之一是經濟處於充分就業的範圍內。同時表示，多種因素正在推高通脹，但這種情況應該會過去。美聯儲應該把當前的高通脹看作是暫時的，除非它年年持續。這就意味著寬鬆政策還會繼續維持。
備受矚目的1年期MLF操作也塵埃落定，央行開展1000億元1年期MLF操作，利率維持在2.95%不變，今日有4000億元MLF到期。同時全面降準今日生效。這意味著回收了3000億流動性。由於管理層已經提前打好了招呼說不搞大水漫灌，因此符合預期。
統計局15日公佈，初步核算，上半年GDP為532167億元，同比增長12.7%，比一季度回落5.6個百分點;兩年平均增長5.3%，兩年平均增速比一季度加快0.3個百分點。6月社會消費品零售總額同比增長12.1%，預期增長10.8%，前值增長12.4%。6月規模以上工業增加值同比增長8.3%，預期增長7.9%，前值增長8.8%。
資料不錯，市場的信心開始恢復正常。全面降準的利好終於刺激銀行股發力，郵儲銀行(01658)、招商銀行(03968)，中國平安(02318)、眾安線上(06060)等也同步上漲。而與銀行密切關聯的地產也被帶起，今年以來，A股房地產股票和港股內房股板塊市值合計縮水逾3100億元。與此同時，地產板塊估值也頻頻創出新低，逾半數個股股價跌破淨資產。彈性較好的如華潤置地(01109)、合景泰富(01813)均有資金在介入。
實際上，除了大金融和地產，週期品的集體走強才是重要看點。美國對於高通脹的容忍度不斷提升，繼續維持寬鬆政策，勢必會導致美元在收緊之前的偏弱，對應的週期品就有了發力的空間。今天表現明顯的是鋼鐵股，其中有幾個刺激因素：1，山東鋼鐵(600022.SH)、金嶺礦業昨晚公告，山東省人民政府國有資產監督管理委員會正在與中國寶武鋼鐵集團有限公司籌劃對山鋼集團戰略重組事項。
2、業績端，據機構統計截止7月12日，共有22家上市公司釋出了上半年業績預告：部分上市公司歸母淨利潤創2016年以來新高。3、現貨市場方面，鋼材價格開始觸底反彈，截止7月14日，SMM統計的螺紋全國均價報5128.6元/噸，較月初4849元/噸漲近6%。目前鋼價淡季不淡，主因近期全國範圍內推進鋼鐵產量壓減工作已形成較強預期，推動鋼材價格淡季上行。如鞍鋼(00347)、馬鞍山鋼鐵(00323)、重慶鋼鐵(01053)均反彈積極。其它如鋁、銅等個股也處於蓄勢待發的狀態，在等待契機。
而煤炭類，受到國家調控制約，國家發改委：準備投放超過1000萬噸煤炭儲備;我國已形成1億噸政府可排程煤炭儲備能力。因此，短期上行受阻。
有預期差的應該是水泥類，下半年要對沖的話，基建方面的投資預計會提速，再加上碳中和的實施，水泥行業有望帶來刺激。這個板塊調整最為充分，主要品種海螺水泥(00914)、中國建材(03323)、華潤水泥(01313)、西部水泥(02233)。
有訊息稱，阿里巴巴、騰訊正在考慮互相開放生態系統。阿里巴巴的初步舉措可能包括將微信支付引入淘寶和天貓;而騰訊可能將允許阿里巴巴的電商資訊在微信分享，或者允許微信使用者透過小程式使用阿里巴巴的一些服務。市場的理解是監管層希望減少無序的競爭，巨頭更多的應該是走向合作，這對經濟會有促進作用，騰訊(00700)、阿里巴巴-SW(09988)底部走強。同時對大資金會有良性引導。
情緒好轉之下，昨日被大幅殺跌的信利國際(00732)又被資金買起，另一個特步國際(01368)也強力反彈，同一屬性的李寧(02331)、安踏(02020)也被帶起，國產大品牌的空間再度開啟。
值得一提是7月金股中海物業(02669)和先健科技(01302)均創出了近期的高點。
這波反彈，儘管是全面降準加上美國繼續寬鬆共同推動，但本質而言，反彈的品種大多是超跌反彈性質。市場的信心提升也比較關鍵，持續好的依然要在基本面方面去挖掘。