“寧組合”“茅指數” 並行不悖向“心”而生

“寧組合”VS“茅指數”，這是近期A股市場激辯的話題，投資者無不在絞盡腦汁考慮如何“站隊”。8月13日，寧德時代釋出的一則582億元定增公告，更是“寧組合”的一次強勢出擊。

談及“寧組合”，人們首先想到寧德時代；說到“茅指數”，人們腦海中浮出的是貴州茅臺。實際上，“寧組合”“茅指數”並非對立，只不過有時間上的早晚。

早在2020年9月份，Wind釋出“茅指數”的概念，將各行各業擁有較強成長性及技術實力的龍頭公司，按照等權重的方式進行等權重加權編織而成。除了貴州茅臺，還有“藥茅”恆瑞醫藥、片仔癀，以及“疫茅”智飛生物、“車茅”比亞迪、“醬茅”海天味業、“豬茅”牧原股份等。如果“茅指數”是價值型公司的代表，那麼“寧組合”則是成長型公司的集中營。今年某券商一紙研究報告將“寧組合”推到臺前，“寧組合”的成分股橫跨6個行業，以醫藥生物為主，但隨著市場交易活躍度的演變，新能源、光伏、鈉離子電池、鋰電池、儲能等領域逐漸成為“寧組合”的核心賽道。

兩大陣營，因不同特色本可相安無事，卻偏偏有人神話概念，引發資金的異動，加速了所謂熱點的“盛極而衰”。

就拿“茅指數”第一股貴州茅臺來說，自2020年3月20日以來，先是不到11個月股價飆漲170%，出現了“基金抱團”的奇觀，接著便是牛年以來的持續調整。而“寧組合”第一股寧德時代卻意氣風發，今年3月25日以來，不到5個月股價飆漲七成，期間振幅更是高達104.80%。

股價異動，是資金博弈的直接結果。從基金季報的持倉變化上，我們不難發現機構資金偏好大轉移。二季度，共有1661只基金十大重倉股資料披露持有貴州茅臺，較上季度減少130只，且有1006只基金的貴州茅臺倉位減少或退出；1363只基金重倉持有寧德時代，較上季度增加555只，持股量環比增長37.46%，且有809只基金倉位增加或新進。

去年喊出“得茅指數者得天下”的人，今年被無情打臉。眾人無不感慨：但見新人笑，哪聞舊人哭！但問題是，“茅指數”不是舊人，“寧組合”也非新人，在A股市場，“價值”和“成長”並不對立且相伴而行。當前資金之所以更看好“寧組合”，是因為“茅指數”中的一些個股確實漲幅過高，而“寧組合”的一些個股，博的往往是未來，雖然空間很有想象力，但仍存在諸多不確定性。

資本市場不相信神話，也不相信眼淚。A股市場曾出現過很多神話，但無一能保持到現在。曾創下連續42個漲停的*ST金泰如今全面迴歸、業績長盛不衰的藍田股份終因造假走下神壇、閃電上市的瑞幸咖啡卻又“一夜回到解放前”……在時間面前，資本神話是那樣的脆弱不堪。

所以，在資本市場，神話不靠譜，靠譜的唯有上市公司的核心競爭力和投資者的內心。在眼下交易非常擁擠的熱門板塊中，不管是“寧組合”還是“茅指數”，資金應保持一份冷靜，做到真正的向“心”而生。