中報觀察|中渝置地倫敦收成期

中報觀察|中渝置地倫敦收成期

觀點網 8月23日,近年積極建立為全球化的房地產組合的中渝置地披露了其2022年中期報告。

從其報告可見,這家中國西部發展商已“蛻變”為國際化企業。

報告顯示,截至今年6月底止上半年,中渝置地純利達2.4億港元,按年升約4.49%,每股盈利6.21仙,維持不派中期股息。

於上半年,投資物業組合的收入為 2.61億港元,較去年同期減少 2%,由於期內英鎊兌港元的平均匯率貶值約 7%所致。財務投資分部錄得的收入較去年同期下降,主要是由於應收貸款的利息收入減少。此外,為降低經濟不穩定帶來的風險,於去年年底出售所有債務投資,因此並無債務投資的利息收入。

儘管旗下財務投資分部業績按年由盈轉虧,蝕約1.37億港元,但物業開發及投資分部盈利按年擴大1.5倍至6.15億元,抵銷相關影響。期內中渝置地持續在全球主要城市開展其物業投資及發展業務,首重英國倫敦。

投資物業方面,中渝置地目前於英國擁有的甲級商業物業(利德賀大樓及 One Kingdom Street),兩幢商業大樓均坐落於英國倫敦市中心的主要金融及保險業區域。該兩幢大樓為集團的核心租賃業務,持續帶來強勁的租金收入。兩幢大樓的可租賃總面積約為 875,000 平方呎,於 2022 年 6 月 30 日幾乎已全部租出。

回顧期內,利德賀大樓已完成 234,000 平方呎的租金檢討,租金增長率為 3.1%。利德賀大樓及 One Kingdom Street 幾乎悉數租出,持續表現出色,估值維持不變並帶來良好的收入增長。集團已成功獲得銀行合作伙伴的支援,為利德賀大樓的按揭貸款進行再融資。該筆資金不僅有助於支援業務,亦將進一步加強集團的國際物業組合。

今年上半年,中渝置地繼續推進其位於倫敦市中心主要發展專案的建設,將成為2022年下半年及往後的可觀收入來源。集團於中期業績報告中形容,倫敦住宅市場正在復甦,當地住宅需求已回升,而疫情限制措施的解除及生活回覆正常均提高住宅買家的入市興趣,待售房屋持續短缺導致平均房價上漲。住宅租賃需求尤其強勁,有助吸引投資者入市。然而,價格上漲或會被全球的利率調升抵銷。

除倫敦外,中渝置地於墨爾本、香港等其他主要國際大都市,以及中國部分主要城市均擁有物業投資及發展專案。集團認為,上述具備良好基礎設施的城市將錄得持續的經濟增長,而由於經濟增長造就對房地產的結構性需求,使得投資可產生較長遠的良好回報。

於2022年6月30日,集團擁有透過合營企業營運的八個物業專案,其中兩個位於倫敦應占開發面積逾1.1百萬平方呎的專案,三個位於香港約50萬平方呎的專案,及三個位於中國約930萬平方呎的專案。

看起來,這家國際化企業在海外的發展路徑已逐漸成熟。

中渝置地指,將專注於在其專長領域內投資優質資產及業務,並積極加強管理以產生穩健的現金流及溢利。這在其業務韌性上得以證明,其物業組合幾近全部按長期租約出租予優質租客;而其資金均以合理的貸款價值比例及成本以及來自廣泛來源的長期融資撥付。藉由合理的資產負債比率,集團已為精選具有高回報潛能的專案做好充分準備。當物業開發專案於未來兩年分階段竣工交付予買家時,隨著收入入賬,標誌著中渝置地蓄勢進入其收成期。

於2022年6月30日,集團手頭現金為31億港元,而其信貸額度下的可用金額總計10億港元。截至6月底,債務總額為115億港元,比去年底的130億港元有所減少,到期期限分佈於五年期間,其中21億港元於一年內償還,而餘下94億港元則於一年後償還,債務與總資產比率為39%。

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