近期，國內外聚合MDI產品價格上漲。國內，萬華化學披露10月份的聚合MDI市場掛牌價和純MDI掛牌價，上調2600元/噸和1800元/噸，分別達到19600元/噸和19800元/噸，也是其自8月以來，連續第3個月漲價。國外，陶氏化學提高部分品牌MDI產品價格，漲幅0.04美元/磅。然而，A股的相關概念上市公司上半年業績都同比下降，下半年能否憑藉漲價扭轉業績頹勢？
MDI指的是二苯基甲烷二異氰酸酯，是生產聚氨酯最重要的原料之一。聚氨酯既有橡膠的彈性，又有塑膠的強度和優異的加工效能，已廣泛應用於國防、航天、輕工、化工等眾多主流領域。
聚合MDI價格2個月上漲45%
先看聚合MDI商品指數。根據生意社網站中化工原料一欄提供的資料顯示，7月19日，聚合MDI商品指數為83.26。此後，聚合MDI商品指數開始逐漸上漲。直至9月24日，聚合MDI商品指數為120.34。兩個多月的時間，聚合MDI商品指數漲幅達44.54%。
再看聚合MDI市場價格，整體來說，自7月下旬，聚合MDI市場價格開始上漲，尤其是8月底，聚合MDI市場價格再次出現直線上行的現象。進入9月份，市場依然延續8月的良好勢頭。
以華東市場聚合MDI牌號為MR200的產品報價舉例（如下圖所示），7月27日，華東市場聚合MDI的市場價為11800元/噸。約10天后，8月6日，聚合MDI的市場價格報13678元/噸。這十天內的漲幅為15.92%。直至8月26日，聚合MDI的市場價格為14575元/噸。一個月內，華東市場對於聚合MDI的市場報價漲幅達到23.52%。
而後，聚合MDI的市場價格直升，突破15000元/噸的大關。資料顯示，9月5日，華東市場對於聚合MDI的市場報價為16175元/噸。9月24日，價格再一次更新，上漲至17100元/噸。
兩個月內，華東市場對於聚合MDI的市場價格上漲了5300元/噸，漲幅達44.92%。
同時，一些國內外上市公司也直接釋出了聚合MDI漲價公告。
在國內，萬華化學集團股份有限公司（證券簡稱：萬華化學，證券程式碼：600309.SH）於9月24日晚公告，自2020年10月份開始，其中國地區聚合MDI分銷市場掛牌價為19600元/噸，比9月份價格上調2600元/噸。直銷市場掛牌價為19600元/噸，比9月份價格上調2600元/噸。另外，純MDI掛牌價為19800元/噸，相比9月份價格上調1800元/噸。
值得注意的是，自6月開始，萬華化學的聚合MDI的價格呈上漲的趨勢。從萬華化學於5月29日披露的6月聚合MDI價格看，當時，其中國地區聚合MDI分銷市場掛牌價14000元/噸，比5月份價格上調500元/噸。直銷市場掛牌價14500元/噸，比5月份價格上調500元/噸。同時，純MDI掛牌價16500元/噸，比5月份價格上調700元/噸。特別是八月以來，每個月都進行不同程度的提價。
四個月以來，萬華化學的聚合MDI的分銷市場掛牌價上調了5600元/噸，漲幅為40%。直銷市場掛牌價上調了5100元/噸，漲幅為35.17%。還有純MDI掛牌價上調了3300元/噸，漲幅為20%。
在國外，總部位於美國的陶氏化學公司（美股簡稱：陶氏化學，美股程式碼：DOW）宣佈自10月1日或合同允許時間起，在北美地區，提高VORANATE品牌TDI產品所有等級和包裝型別的價格，漲幅0.05美元/磅。此外，還提高部分品牌MDI產品所有等級和包裝型別的價格，漲幅0.04美元/磅。
那麼，是什麼因素驅動國內外聚合MDI齊漲價呢？
據業內人士分析，一方面，近期，國內外許多公司停產檢修可能是引起全球聚合MDI市場供應緊張的主要原因之一。譬如，由於工廠發生了“不可預見的故障”，世界前三大MDI生產商之一的科思創於7月23日宣佈歐洲、中東、非洲地區MDI遭遇不可抗力，導致生產停止。
我們留意到，此前，由於MDI工廠冷凝器和空冷器裝置發生洩漏，無法向客戶保證充足和及時地供貨，科思創在2017年同樣出現停產情況，此後，MDI的價格迅速攀升，期間升幅達50%。
此外，萬華歐洲30萬噸/年的MDI裝置在8月份也有檢修計劃。加上歐洲市場貨源供應本就緊張的局面，一定程度上也減少了中國聚合MDI市場整體的供應。
另一方面，對於消費結構，冰箱、冷櫃行業是我國最大的一塊聚合MDI消費市場。據悉，8月份，冰箱、冷櫃行業的整體市場需求環比有所增加。冰箱行業受節日促銷、以舊換新等銷售活動，加上天氣轉熱等影響，冰箱、冷櫃行業的產銷逐漸進入了上升渠道。一定程度上，從需求端帶動了聚合MDI的價格上漲。
概念股普漲，能否扭轉業績頹勢？
那麼，A股市場中，MDI的概念股的股價和業績表現如何呢？
首先，看釋出聚合MDI價格上浮公告的萬華化學。公司主營業務涵蓋MDI、TDI、聚醚多元醇等聚氨酯產業叢集，丙烯酸及酯等石化產業叢集，和一些功能化學品及材料產業叢集。
自今年來，萬華化學的股價上漲了15.54元/股，漲幅超28%。2020年1月2日，萬華化學收54.31元/股。9月25日，萬華化學股價報收於69.03元/股。特別是3月23日以來，萬華化學股價上漲了91.16%。
另一個概念股，上海氯鹼化工股份有限公司（證券簡稱：氯鹼化工，證券程式碼：600618.SH）股價自年初以來漲幅為1.65%。特別是自4月底以來，股價上漲幅度較為明顯，漲幅為9.17%。據悉，4月28日，氯鹼化工股價收6.76元/股。9月25日，氯鹼化工股價達到7.27元/股。
資料顯示，氯鹼化工主要為園區主體MDI/TDI等裝置提供原料氯和燒鹼，並利用乙烯原料，二次用氯，消化副產品氯化氫氣體，製造二氯乙烷。
不過，這兩家公司的上半年業績並不理想。
據萬華化學於8月19日釋出的2020年半年度報告，報告期內，其實現營業收入為309.07億元，同比下降2.00%；歸母淨利潤28.35億元，同比下降49.56%。
據悉，2020年第一季度，因原油價格大幅下降等影響，萬華化學聚氨酯、石化、精細化工及新材料業務受量價雙重影響，業績同比下降幅度較大。第二季度中，業績情況出現環比改善。
氯鹼化工於2020年8月27日披露中報，其2020年上半年實現營業收入21.5億，同比下降23.2%，降幅較去年同期擴大；同時期，實現歸母淨利潤1.5億，同比下降68.1%。
那麼，近期MDI漲價能否為上市公司業績帶來助力？
上文提到，2017年，由於科思創停產導致MDI價格上漲。同年度，萬華化學業績大幅增長，同樣受益於MDI價格上漲。2017年，萬華化學聚氨酯系列業務收入298.34 億元，同比增長81.82%；全年銷售聚氨酯180.02 萬噸，同比增長25.21%。公司2017年實現歸屬於上市公司股東淨利潤111.35億元，同比增長 202.62%。
此外，2017年，氯鹼化工也出現業績大反轉，甚至實現同比扭虧為盈。資料顯示，氯鹼化工2017年實現歸母淨利潤9.93億元，而上一年為虧損3.28億元。業績盈利因素也同樣涉及MDI價格上漲。
業內人士表示，10月MDI掛牌價漲幅擴大，產業鏈盈利整體向好。那麼，今年下半年MDI概念股業績能否複製2017年的業績增勢？我們還將持續關注。