21世紀經濟報道記者 陳植 上海報道
華爾街金融市場永遠不缺乏火中取栗者。
本週，華爾街金融市場傳聞一位交易員買入掛鉤美聯儲基準利率的期權產品，即美聯儲若在9月底前將基準利率調高至6%，他將獲得1.35億美元的投資回報。
芝加哥商品交易所（CME）的未平倉合約初步資料很快證實了上述傳聞。週二，在9月到期的擔保隔夜融資利率（SOFR）期權裡，出現一筆1800萬美元的押注，目標是美聯儲將基準利率加息至6%。
值得注意的是，若按1800萬美元押注本金計算，一旦美聯儲在9月底前加息至6%，這位交易員此舉將獲得7.5倍投資回報。
一位華爾街對沖基金經理告訴記者，市場普遍認為敢於如此激進押注的交易員，可能來自花旗銀行。
此前，花旗亞太區交易策略主管Mohammed Apabhai表示金融機構交易員們忽視了美國利率峰值高於預期的風險，美聯儲基準利率可能會達到6%。
記者獲悉，在上述期權押注受到華爾街廣泛關注後，過去兩天不少華爾街投資機構紛紛效仿。週三，多家華爾街投資機構也採取類似的期權買入策略，即動用1800萬美元押注美聯儲在9月底前將基準利率調高至5.8%。一旦這些期權最終成功行權，也將獲得約6000萬美元的回報。
“週三湧現的期權交易，主要受到當天美聯儲官員鷹派言論的驅動。”上述華爾街對沖基金經理告訴記者。
美國時間週三晚上，紐約聯儲主席威廉姆斯指出，若通脹持續高企或金融狀況寬鬆，美聯儲可能需要提高利率，以令其達到足夠限制性的水平，目前美國基準利率幾乎沒有進入限制性區域。
美聯儲理事沃勒表示，美國經濟正在適應更高的利率，但需要進一步加息，才能使通脹回到美聯儲2%的目標。此外，美聯儲需要在一段時間內維持緊縮貨幣政策，甚至可能需要將高利率政策維持比預期更久的時間。
這位華爾街對沖基金經理坦言，他不會貿然採取上述激進的期權押注，若使用1800萬美元買入9月底到期，美聯儲調高基準利率至5.8%以上的期權產品，這意味著只有美聯儲在9月底前將基準利率調高至5.6%，這項交易才可能實現盈虧平衡。但目前而言，無論是美聯儲官員，還是華爾街多數投資機構都認為美聯儲峰值利率應該在5.25%附近。
一位華爾街大型宏觀經濟型對沖基金利率交易員表示，這些交易員之所以敢大膽押注美聯儲超預期加息至5.8%-6%，主要受兩大因素影響，一是美國就業市場持續火熱導致工資-通脹螺旋式快速上漲，令美國服務業核心通脹資料居高不下，迫使美聯儲不得不繼續加息；二是中國經濟復甦或令全球原油價格回升，令美國通脹重新反彈，導致美聯儲繼續扣動加息扳機。
“但是，多數投資機構對此不以為然，因為他們認為美國通脹率仍將繼續快速回落，且美聯儲若超預期加息，將引發美國經濟深度衰退，這是美聯儲不願看到的局面。”他指出。
在這位利率交易員看來，目前華爾街已計入美聯儲利率峰值為5.25%的預期，一旦美聯儲超預期加息，還可能觸發美國金融市場再度劇烈波動。這也是華爾街投資機構不想看到的局面。
“坦白說，到底是大膽押注美聯儲超預期加息至5.8%-6%的交易員一戰成名，還是按部就班的多數華爾街投資機構笑到最後，主要取決於未來美國通脹資料與美國經濟軟著陸狀況。”他指出。目前，押注美聯儲超預期激進加息的華爾街交易員仍是少數派，多數投資機構不願採取如此冒險的投資行為。
需要注意的是，去年12月美聯儲貨幣政策會議所公佈的最新點陣圖顯示，約九成聯儲官員預計今年利率超過5.0%。其中，10位官員預計今年利率峰值在5.0%-5.25%，五人預計利率峰值在5.25%-5.50%。
“目前金融市場總算與美聯儲在利率峰值方面達成某種共識，現在問題在於美聯儲是否會突然上調點陣圖的未來利率峰值。”Janus Henderson Investors全球債券投資組合經理Jason England表示。
更多內容請下載21財經APP