俗話說：選基金就是選人，選擇對的人就是躺贏。
朱少醒作為投資界的老大哥，一直也以沉穩的形象出現在大家面前。並不是像其他的基金經理那樣，位於頂端排名中，但他多年來的累計收益卻很可觀。
從2008年金融危機，到2015年槓桿牛破裂，到2018年中美毛衣風波，A股多輪牛熊、多次熔斷、幾次千股跌停，朱少醒親歷牛熊，卻始終滿倉的！
朱少醒大致維持在行業前1/3的水準，以年化約19%的收益率小步快走，任職總回報1857.65%，任職年化回報達到22%。
表1 公募基金經理收益
資料來源：證券之星
對於他，媒體是這樣評價的：“基金經理年限長的沒有他任職以來回報高，任職以來年化回報高的沒有他這麼多年穩定。”
朱少醒是金融工程展業出身，曾先後擔任華夏證券研究所分析師，2005年其開始擔任富國天惠精選成長基金經理。期間，他不發任何新品，集中精力製作一款產品，成為業內連續管理單隻產品時間最長的基金經理之一。
他所管理的富國天惠精選成長基金三季度持倉變化不大，新進寧波銀行、立訊精密，安車檢測、中國平安退出前十大流通股。從二級市場表現來看，三季度期間，立訊精密和寧波銀行分別上漲了11.26%和21.74%，而安車檢測和中國平安也上漲了1.02%和6.8%。
簡單說一下三季度新進的立訊精密和寧波銀行選股邏輯。
立訊精密作為Apple產品線的代理工廠，從富士康的小弟到完全取代富士康。憑藉著強悍的精密製造技術，以蘋果的整裝和零部件為切入點，未來將會有十倍乃至百倍的增長。
寧波銀行的不良率和利潤增速好的驚人。從2015年到2019年，寧波銀行淨利潤複合增長20.31%，居全行業第一。不良覆蓋高，領導層思路對頭；發展後勁足，想象空間巨大。
表2 2020年3季度前十大重倉股
資料來源：天天基金網
朱少醒稱，三季度市場風格有所均衡化。前期漲幅最大的科技板塊和醫藥板塊有較大幅度的回撥，個股走勢產生分化。低估值的週期板塊龍頭有不錯的超額收益。
從其多年管理基金來看，朱少醒投資理念大致可以分為以下：
1.自下而上選股，淡化擇時
下，指的是個股；上，指的是行業。
一般投資者，是先對行業的發展進行預測，再在發展好的行業中進行篩選對應的龍頭企業，對各個龍頭企業進行研究；不同於其他投資者，朱少醒是先進行個股選擇，再進行配置。他是認為發現某個好公司，恰巧就在某個行業內。
從選定個股來下手，這就需要價值投資者擁有夯實的價值投資基礎知識。另一方面，這個更加要耗費大量時間。畢竟從眾多的個股中挑選極少數的優質個股，這個工作量本身就比較浩大。因此，朱少醒的自下而上的選股模式需要很大的耐心和精力。
自下而上，這也意味著會淡化擇時。內心可能會更承受更多的波動，會更多地被K線走勢所左右。例如，有一段時間，朱少醒持股茅臺還被當成了一個笑話。
他自己回應，這個行當本來就是被公開評價的，你要有自己內心的評價體系，否則，很容易焦慮，被大量東西左右。
2.持股組合均衡配置,無風格
從朱少醒過往的持倉來看，他涉獵的行業比較多，分佈也相對均衡。他持股集中度不高，前十持倉的比例基本保持在50%以下。
表3 基金股票前10持倉集中度
資料來源：天天基金網
他也曾經在採訪過程中表示，他不會在某個行業或主題上做極端的倉位，更多是考慮組合的均衡配置，保證投資的穩定性。
這也許跟他所學的專業知識有關，他接受組合投資的培訓更早於個股選擇的培訓。因此，他將更多的精力和時間放到了自己所不擅長的領域中，以期達到平衡。
他不會像市場上的基金經理那樣，跟隨行業的大趨勢，形成自己獨特的風格投資。他不會受市場短期風格的變化，而去盲目的改變自己的策略。
例如，2007年，煤炭、電力、鋼鐵等行業表現出色，而富國天惠的配置都低於基準，沒有獲得超額收益。
2013創業板指數創了成立以來的新高的同時，主機板一批公司跌破 2008金融危機以來的新低。富國天惠沒有在創業板等小盤風格或高增長高估值風格資產上進行配置型操作，對當年基金整體收益有極大的影響。
3.精挑細選，長期持有成長股
他對“個股公司”利用“精挑細選型”，透過長時間的跟蹤和分析，關注所投資公司的關鍵素質，從而挑選投資對像。
他認為這其中有三個關鍵要素：行業和上市公司基因、公司治理結構、公司的管理模式。公司只有這三個因素為優的情況下，在未來成為“千里馬”的可能性最大，也值得長期持有。
優秀企業本身也比較少，因此一旦發現了優秀企業，他傾向於長期持有，不輕易賣出。
朱少醒從2006年重倉茅臺，持股比例高達10.8%。期間持股倉位比例會有所變化，但持股時間長達14年，茅臺也從前復權價的12元飆升至當前的1700元，漲幅高達141倍。
國瓷材料也被朱少醒重倉持有六年，同時也帶給基金超700%的投資回報。該股也是睿遠成長的第一大重倉股，同時也被高瓴資本定增買入。
伊利股份也是從2016年二季度進入他的十大重倉股，一直持續到現在，伊利一直呈現出平穩增長的態勢。
總的來看，朱少醒所管理的富國天惠是一個偏重成長型風格的基金。對於投資者而言，更加適合於長期去追隨。如果想要快速收益，可能不太合適。