文/萬永強(智通財經研究中心總監)
【大盤綜述】
昨日提到滬指很快接近3700點，這個位置壓力會比較重，今天提前就出現調整。
行情太火，需要適度降降溫，央行決定，自12月15日起，上調金融機構外匯存款準備金率2個百分點，即外匯存款準備金率由現行的7%提高到9%。主要原因是人民幣升值太快，需要壓一壓，畢竟升值太快，對出口是不利的，悠著點控制一下節奏。而外資進來太猛也不是好事，不過，這依然沒有阻擋北上資金進入的熱情，今天外資流入超90億。
在這種情況下，股市旗手券商板塊今天整體走弱，雖然龍頭華林證券（002945.SZ）再度拉出漲停，但對板塊已經沒有任何帶動，可見遊資打造高標和機構的看法是兩條線，不能等同。
元宇宙概念再度迎來密集催化。12月9日，中國行動通訊聯合會元宇宙產業委員會發布《元宇宙產業宣言》介紹，元宇宙是前沿數字科技與文化智慧的整合體，是第三代網際網路也是全球創新競爭新高地。海外方面，Meta週四（12月9日）宣佈，公司旗下的VR世界“Horizon Worlds”正式向美國和加拿大的18歲以上人群開放。在Horizon Worlds中，Oculus虛擬現實頭戴裝置使用者可以建立一個沒有雙腿的化身形象，在虛擬世界中四處遊蕩。在那裡，他們可以與其他使用者的化身進行互動，甚至可以一起玩遊戲。
另外，百度宣佈將於12月27日釋出元宇宙產品“希壤”，同期的百度AI開發者大會將在希壤APP舉辦。這是國內首次在元宇宙中舉辦的大會，可同時容納10萬人同屏互動。新龍頭美盛文化（002699.SZ）強勢三連。龍龍頭中青寶（300052.SZ）也被資金再度祭出，其它沾邊個股一哄而上，華立科技（301011.SZ）、奧雅設計（300949.SZ）、鋒尚文化（300860.SZ）拉出20CM。這個題材如果不是因為前期監管的打壓，早就火遍全場，其本身的生命力確實很旺盛，因為代表了未來很多產業的新方向，比如說遊戲方向、影視傳媒方向、硬體方向、軟體方向、5G方向等等。可以說包羅永珍，一切的高科技都可以容納進去。預計接下來還會有不少品種會被挖掘出來。
因涉嫌資訊披露違法違規，江特電機(002176.SZ)被立案調查訊息出來，該股20多億資金的拋單封死跌停。不過，市場並沒有受其影響。鋰電池題材再度捲土重來，9日，常州中聯金碳酸鋰期貨12月、2月和4月合約分別收25.1、25.5和25.5(萬元/噸)，當日分別上漲7.96%、7.14%和9.44%，為期貨7月份上市以來最大單日漲幅。這表明，鋰材料景氣度持續升溫，對於上游有礦的而言就是大利好，今天漲得好的就是鹽湖提鋰，主要品種鹽湖股份（000792.SZ）、中鋁國際（601068.SZ）、盛新鋰能（002240.SZ）。
其中中鋁國際公司子公司長沙院設計的青海東臺吉乃爾年產1萬噸碳酸鋰專案成功試生產，首次下線產品質量達到了電池級碳酸鋰的標準。該專案採用的工藝路線先進、自動化程度高、生產成本低且清潔無汙染，關鍵核心技術達到國際先進水平。該板塊後市持續關注鋰材料的價格變化。碳酸鋰的火爆刺激了磷化工板塊大漲，興發集團（600141.SH）攜手華友鈷業（603799.SH）設合資共建30萬噸/年磷酸鐵專案，加入新能源領域。
昨日提到了次新股：“行情好轉的時候，市場的風險偏好會進一步提升，其中彈性大的就是次新股，近期相當活躍，辨識度很高的三羊馬（001317.SZ）連續兩天的準地天板很吸引眼球，如果再度換手上板，那麼該股將成為新的風向標。其它值得關注的品種有鎮洋發展（603213.SH）”，今天三羊馬（001317.SZ）、鎮洋發展（603213.SH）雙雙漲停。
在市場調整的時候，資金再度迴歸主流賽道，元宇宙、鋰電池主力介入很深，行情將走向縱深發展。
【北向資金流向】
北向資金全天淨流入91.48億元，買入的品種主要集中在白酒、證券、銀行、半導體、免稅及鋰電池類。重點品種如下圖：
【熱門板塊分析】
國內鋰鹽加速上漲，後市價格繼續看漲。12月2日，Fastmarkets對中國電池級氫氧化鋰評估價為18.5-20.5萬元/噸，較上週維持不變；對中國電池級碳酸鋰的報價21.00-22.00萬元/噸，環比上週上漲1萬元/噸。Fastmarkts表示，電池碳酸鋰的上漲主要是因為供應緊張和年底補貨，今年中國農曆春節有所提前，下游材料廠開始為1月底和2月初的春節假期進行積極補庫。在供應緊張的情況下，中國對電池級碳酸鋰的需求增加，導致中國電碳價格加速上漲。
由於疫情影響，本週海運市場活躍度較低，東亞市場鋰鹽價格維穩。Fastmarkets對中國、日本和韓國電池級碳酸鋰到岸價的評估價為30-32美元/公斤，環比上週不變，對中國、日本和韓國電池級氫氧化鋰到岸價的評估價為30-32美元/公斤，環比上週不變。12月2日，Fastmarkets資料顯示，亞洲6%鋰精礦到岸價為2300美元/噸，遠超當前企業簽訂的四季度長協價格。預計2022Q1鋰精礦長協價格在需求旺盛，供給不足的背景下，仍將繼續上行。而鋰精礦價格快速上漲，增加了鋰鹽加工廠的成本，疊加加工成本的上升，必定推動鋰鹽價格後市進一步上漲。
中鋁國際（601068）：公司鹽湖提鋰技術的工程技術服務能力行業領先。
鹽湖股份（000792）：子公司1萬噸工業級碳酸鋰裝置連續三年達產達標，在建的2萬噸電池級碳酸鋰裝置預計年底建成沉鋰車間。
科達製造（600499）：鋰鹽業務：享受行業景氣週期+藍科鋰業“量”“價”齊升，公司享投資收益。
【機構龍虎榜】
盛新鋰能（002240.SZ）:龍虎榜陣容豪華，深股通對倒淨買入4.15億元，機構席位買入6858萬元，買三是知名遊資的席位買入7631元，買五是知名遊資的席位買入4935萬元，當日淨買入5.47億元，該股今日突破所有均線強勢漲停，預計走趨勢為主。
基本面分析：公司公告，2021年第三季度淨利2.47億元，同比增長13.59%；前三季度5.38億元，同比增長965.21%。
新能源汽車產業鏈持續景氣，鋰鹽價格上漲明顯，提振公司業績。本期公司鋰鹽產品銷量和銷售價格上升導致利潤增加。前三季度電池級碳酸鋰和氫氧化鋰的價格分別達到10.08萬元/噸和9.51萬元/噸，同比上漲了124.18%和83.26%；第三季度電池級碳酸鋰和氫氧化鋰的平均價格分別達到18.97萬元/噸和18.17萬元/噸，其中碳酸鋰季度均價同比/環比分別上漲336.61%和64.31%，氫氧化鋰季度均價同比/環比分別上漲276.30%和55.40%。三季度鋰鹽價格加速上漲進一步推動公司的業績增長。
產能增長和資源端發力支撐公司一體化發展再上新臺階。目前公司子公司致遠鋰業已建成碳酸鋰產能2.5萬噸、氫氧化鋰1.5萬噸；透過與STELLAR在印尼合資成立公司，在莫羅瓦利工業園(IMIP)內投資建設年產5萬噸氫氧化鋰和1萬噸碳酸鋰專案；子公司遂寧盛新設計3萬噸鋰鹽產能，首期2萬噸氫氧化鋰專案已於2020年末開工建設，預計將在今年年底或明年年初建成；子公司盛威鋰業一期600噸金屬鋰專案已建成首組150噸產能，剩餘產能目前也在積極建設中。
資源保障方面，公司透過收購阿根廷SDLA鹽湖專案的運營權，資源量超過200萬噸LCE；子公司奧伊諾礦業擁有原礦40.5萬噸，摺合鋰精礦7.5萬噸的生產能力；透過投資啟成礦業和全資子公司盛屯鋰業購買四川六新勘測規劃設計有限公司100%的股權間接獲得了四川雅江木絨鋰礦的探礦權下25%左右的權益資源儲量，經過初步勘探擁有礦石資源量3943.6萬噸，氧化鋰64.29萬噸，平均品位1.63%；公司與銀河鋰業與AVZ礦業簽署了長期的鋰精礦包銷協議，總計約22萬噸鋰精礦。客戶方面，公司鋰鹽產品已成功進入國內鋰電行業龍頭企業供應鏈，包括寧德時代、廈門鎢業、德方奈米、當升科技、容百科技等。
在新能源汽車大幅增長帶動產業鏈高景氣背景下，鋰資源的緊缺進一步加劇行業供需錯配，預計鋰鹽價格四季度有望繼續上漲。公司在冶煉產能和資源端不斷髮力，持續拓寬公司未來成長潛力，穩步向行業一線企業邁進。
【機構調研】
蘭石重灌(603169.S）：近期獲嘉實基金、景順長城基金、上投摩根基金、安信基金等機構密集調研。
基本面分析：2021年前三季度實現營業收入27.36億元，同比增長48%。其中第三季度單季度營業收入10.44億元，同比增52.49%；單季度歸母淨利潤3460.64萬元，同比增長189.40%；單季度扣非淨利潤3030.71萬元，同比增長1221.29%。
公司大力開拓新能源裝備市場、創新阿米巴管理模式開展提質增效專項行動、多措並舉提升運營效率，第三季度公司產品產出總量同比上年同期增幅較大，實現營業收入同比增長。公司統籌協調生產資源高質量完成了EPC專案所屬靜裝置供貨，該批裝置具有製造工藝複雜、技術水平高等特點，單臺裝置毛利較高。此外，公司承製的光伏領域裝備實現國內獨家國產化，公司成為國產化材料冷氫化反應器的唯一製造商，價效比優勢明顯。報告期內青海亞洲矽業、新疆東方希望、新疆大全能源多臺生產多晶矽的裝備實現了交貨發運，確認了營業收入。
根據國家“十四五”發展規劃及《中國核能發展報告(2020)》對核電發展的規劃，核電建設有望按照每年6—8臺新機組持續穩步推進，核電板塊未來發展前景樂觀。公司擬構建“一體兩翼三新”業務模式，打造“一中心三基地”產業佈局。其中，公司嘉峪關中核嘉華核能裝備製造基地在國家重大專案中核甘肅核技術產業園建設中具有得天獨厚的區位優勢，公司將藉助中核嘉華資源稟賦，加大核燃料貯運和核乏燃料後處理產品的技術儲備，全面進入核燃料貯運和乏燃料後處理市場。
發展新能源，推動能源結構轉型是實現碳中和的關鍵。近年來，隨著核能、光伏、氫能等新能源領域裝備製造紅利的持續釋放，公司積極推進從傳統能源裝備向新能源裝備製造領域轉型，為“雙碳”目標的實現貢獻力量。對處在轉型升級關鍵期的蘭石重灌來說，充分加強了以“核電+光伏+氫能”為主的新能源裝備製造領域發展動力。在傳統煉化裝備市場保持穩定的前提下，公司核電壓力容器、核電板式換熱器、多晶矽生產裝備冷氫化反應器、還原爐等核心裝置市場快速回暖，相關產品國產化研製瓶頸不斷攻破，品牌效應持續上升。
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