牛年A股或迎來開門紅，哪些板塊有望領漲後市？

春節長假A股休市期間，全球各大主要股指漲勢如虹，英國富時100指數、日經225指數漲幅居前，日經225指數創30年來新高。

2月17日，中國香港股市連續兩天大漲。截至收盤，恆生指數漲1.10%，報收於31084.94點，創2018年6月以來新高。其中，恆生科技指數連續兩個交易日漲幅超過2%，續創歷史新高。

在“就地過年”政策效應之下，2021年電影春節檔為史上最強。最新資料顯示， 2月11日~17日的總票房(含預售)已破70億元。其中，《唐人街探案3》以33.6億元暫列春節檔總票房第一。

在票房大賣的利好刺激下，港股影視板塊大幅上漲。2月16日，IMAX中國（01970.HK）、阿里影業（01060.HK）分別大漲31.14%、34.58%，貓眼娛樂(01896.HK)漲超9%。

不只是影視股，港股有色能源、醫美、網際網路板塊均有活躍表現。隔夜美股行情方面，多隻中概股創收盤歷史新高，能源、銀行、航運板塊表現亦相對強勢。

在外圍股市一片高漲的態勢下，A股牛年首個交易日（2月18日）成為市場關注的焦點。“史上最強春節檔”能否令沉寂一年有餘的A股影視板塊應聲大漲？長假前領漲兩市的白酒板塊還有後勁嗎？此外，隨著央行數字貨幣的穩步推進，A股相關概念股會“起飛”嗎？

海外市場釋放A股“開門紅”積極訊號

海外市場漲聲一片，或多或少令投資者對牛年A股開門紅抱以期待。那麼從過往年份來看，長假期間哪些外盤的走勢真正具有參考價值呢？

以史為鑑，渤海證券統計顯示，恆生指數在長假期間表現與節後上證綜指漲幅有一定的正相關關係，相關係數為0.27，而其餘海外指數與上證綜指漲幅沒有表現出明顯的相關性。

2月16日~17日，港股連續兩日大漲，最火爆的板塊無疑是影視，令市場對A股影視板塊節後的表現充滿期待。其中，最大的看點莫過於萬達電影（002739.SZ）。

燈塔實時資料顯示，截至2月17日15時27分，《唐人街探案3》以近35億元暫列春節檔總票房排行榜首位。作為《唐人街探案3》主要出品方，萬達電影預計2020年全年虧損超60億元。若2021年無法扭虧，公司將面臨連虧三年的尷尬局面。

A股影視板塊節後能否飛漲，港股或已給出提示。阿里影業旗下淘票票影視文化公司，是《唐人街探案3》聯合出品方之一；貓眼娛樂與阿里影業，均為《你好，李煥英》出品方，後者目前以25億元票房位居次席。

最近兩個交易日（2月16日~17日），阿里影業、貓眼娛樂股價分別累計大漲24.3%、15.1%，大幅跑贏大盤。

與此同時，今年春節消費市場因“就地過年”、春節不打烊發貨、最強春節檔等諸多因素，展現出消費新變化和新亮點，或成為A股相關概念板塊節後走勢的風向標。

隨著年貨消費趨於年輕化，電商中概股持續走俏。週二（16日），京東、百度股價漲幅均超4%，雙雙刷新歷史高點；拼多多漲3.16%，創歷史新高，市值接近2500億美元。

阿里巴巴釋出的春節消費報告顯示，2月4日至2月15日，春節不打烊發貨量是2019年農曆同期4倍，三通一達快遞發貨量達到2019年農曆同期8倍以上。

2月17日，圓通速遞國際（06123.HK）股價大漲23.04%，創2020年10月23日以來新高。業內分析人士指出，今年線下商場不打烊、春節不打烊發貨的消費新亮點，或讓A股相關龍頭股受益。

是白酒還是順週期“派發紅包”？

回顧2021年1月的A股市場表現，幾大主要指數雖錄得一定漲幅，但均收出較長的上影線，且“指數漲、個股跌”的現象屢屢上演。

第一財經記者統計相關資料發現，2021年1月全月，4100多隻股票中，剔除次新股後，僅909只個股錄得上漲，上漲家數佔比不足四分之一；下跌個股中，有934只跌幅超15%。

在市場極致分化的表現中，白酒與順週期板塊的表現屢屢驚豔投資者。白酒板塊龍頭貴州茅臺（600519.SH）在長假前股價屢創新高，總市值已超3.2萬億元。而以基礎化工、銀行等為代表的週期股自去年四季度以來，連續上漲。

牛年A股首個交易日，白酒板塊會否為股民“派發紅包”？匯豐晉信基金經理是星濤認為，目前白酒行業的個別品牌，股價可能有一些透支未來，但並沒有出現普遍性、系統性的泡沫。

他對記者說：“結合估值和基本面來看，龍頭白酒仍然具有長期投資的價值。從動態角度來看，很多優秀的白酒個股，還是能夠透過未來的業績增長消化當前估值。另外，從跨行業和跨市場的維度比較，雖然白酒估值相對偏高，但目前在眾多核心資產當中屬於可接受的。基本面方面，目前白酒整體基本面相對比較健康。”

倘若白酒龍頭股的買入成本太高，順週期板塊能否接棒？自全年四季度以來，順週期板塊被各大機構看好。一般而言，順週期板塊是指在經濟復甦過程中率先受益的板塊，如基礎化工、有色能源、工程機械、銀行等。

Wind資料顯示，按照中信一級行業劃分，2021年至今漲幅最高的六個行業分別為石油石化（漲22%）、消費者服務（22%）、食品飲料（17%）、基礎化工（14%）、銀行（13%）、有色金屬（12%）。其中，食品飲料行業漲幅主要由白酒股拉動，石油石化、基礎化工、銀行和有色金屬均為後周期行業。

今年1月以來，銀行板塊先聲奪人。年漲幅超10%的銀行股有11家，板塊內有六成個股錄得上漲。其中平安銀行（000001.SZ）、招商銀行（600036.SH）、無錫銀行（600908.SH）等6只個股均漲超20%。對比2020年12月單月，僅4家銀行錄得上漲。

基礎化工的龍頭股連續走強。衛星石化（002648.SZ）、金髮科技（600143.SH）、萬華化學（600309.SH）、恆力石化（600346.SH）股價均在年內刷新歷史高點。

“我們認為，經濟復甦帶動的順週期板塊有望持續性行情，尤其是年報業績預告亮眼的龍頭股。光伏、新能源車等高景氣賽道，前期積累的漲幅較大，市場抱團分化但短期不會瓦解，板塊機會捕捉較難。海外市場暴漲的影視股和石油股，從長期來看，業績確定性仍有待驗證。節後的市場風格或將更趨均衡，中等市值被錯殺的細分龍頭值得重點關注。”另一位公募基金經理對記者表示。