3 月收官 ETF 資金暗流湧動，醫療 ETF(512170)逆市狂攬 3 億元成“香餑餑”
2021 年一季度已正式收官。3 月份 A 股整體震盪回落，不過最近 5 個交易日，A 股出現一定程度回暖，三大股指齊升，其中創業板指上漲 4.70% 居前。聰明資金趁著春節後的這波回撥，加緊佈局核心資產，其中醫療器械板塊強勢吸金尤為矚目。A 股規模最大、流動性最佳的醫療類 ETF ——華寶醫療 ETF，場內簡稱 " 醫療 ETF"，交易程式碼 512170，3 月 31 日單日繼續吸金 2122 萬元。值得一提的是，3 月份醫療 ETF ( 512170 ) 資金淨流入合計達 2.97 億元，高居全市場所有生物醫藥類 ETF 第一，其最新基金規模也攀升至 19.56 億元。
資金對醫療 ETF ( 512170 ) 的追捧，與其業績及未來成長潛力直接相關。繼 2020 年度大漲 86.75%，在所有生物醫藥類 ETF 中取得同期漲幅第一的佳績後，2021 年至今，醫療 ETF ( 512170 ) 逆市微漲 0.48%，也在 2021 年之前成立的 14 只生物醫藥類 ETF 中同期表現第一。上漲有力，回撤控制也相當出色，可見醫療 ETF ( 512170 ) 質地之優異。
公開資料顯示，醫療 ETF 跟蹤複製的中證醫療指數，指數程式碼為 399989，選取醫療器械、醫療服務等醫療行業相關代表性股票作為指數樣本股，採用自由流通調整市值加權，並根據成份股數量設定不同的權重上限，反映滬深兩市醫療主題股票的整體走勢。根據中證指數公司官網公佈的最新資料，該指數成份股共 50 只。最新的前十大權重股中，既有中國最大的眼科醫療上市公司 " 愛爾眼科 "，也有中國體檢行業龍頭 " 美年健康 "，也包括全球醫療健康行業龍頭 " 藥明康德 "。
醫療領域巨大的成長性在中證醫療指數的長期表現上，也體現的淋漓盡致。截至 2021 年 3 月 31 日的 10 年間，中證醫療指數相對滬深 300 和中證 500 指數的累計超額收益率分別為 232.84%、264.39%，年化超額收益分別達 10.34%、12.75%。
經過春節之後的這輪大幅回撥，目前醫療板塊中長期配置價值顯著提升。截至 3 月 31 日，中證醫療指數市盈率為 55.10 倍，處於歷史估值的 25.78% 分位點，即目前指數估值水平比歷史上近 75% 的時期都要低。根據 Wind 資料顯示，中證醫療指數 2020 年預測營業收入同比漲幅為 46%，而歸母淨利潤漲幅同比高達 186%，醫療板塊強勢的業績表現核心還是源於紮實穩健基本面的表現。
相比於投資醫療板塊個股，透過投資醫療 ETF，更有利於投資者享受到龍頭醫療股上漲的紅利，在幫助投資者 " 一網打盡 " 最優質醫療股的同時，也規避了個股選擇的風險。西南證券醫藥杜向陽團隊表示，建議關注核心資產和業績增長較好的低估值標的。經過前期一個多月的回撥，上週醫藥板塊迎來明顯反彈，其中白馬股和具有差異化的成長性標的上漲趨勢較好。4 月一季報和年報進入密集披露時期，建議以兩個思路進行配置：第一，仍然維持以核心資產做底倉 ; 第二，加配業績增長預期好且低估值標的。
中金公司醫藥組表示，儘管市場對高估值標的的調整仍有不確定性，但其估值逐步進入合理區間，長期佈局的時點逐步顯現，建議投資者關注。此外，建議投資者關注部分基本面良好，未來預期有上升空間的低估值標的。
實際上，隨著中國人口老齡化加劇，醫療服務需求將持續釋放。短期內，受抗疫需求刺激，醫療裝置和耗材需求端仍將持續火熱。中長期看，醫療是關係 14 億人健康的大生意，屬於高景氣度的成長性行業。