本文來源：時代週報 作者：葉曼至
在立白家族企業的圖譜中，陳丹霞是特殊的存在。
“立白家族企業將會分成兩派，一派是不上市的，一派是會利用資本市場發展壯大的。”作為廣州朝雲控股有限公司（下稱“朝雲集團”，06601.HK）董事長兼CEO，陳丹霞曾在公開場合說道。
朝雲集團的前身是立白科技集團旗下的超威事業部，成立於2006年。陳丹霞的父親陳凱臣是立白科技集團創始人之一。
朝雲集團作為立白家族企業中唯一一家上市的公司，陳丹霞無疑是第一個吃“螃蟹”的創二代。如今，她把目光投向了第二隻“螃蟹”。
（陳丹霞）
日前，朝雲集團收購中博綠亞生物科技有限公司（下稱“中博綠亞”）約30%的股權，成為其第二大股東。
中博綠亞是一家專注寵物健康領域研發、生產和銷售，並擁有多項核心專利技術的企業。其覆蓋線下寵物門店和寵物醫院網點超1萬家，每年有近2000萬用戶。這意味著，朝雲集團在寵物賽道的佈局延伸到了寵物保健。
5月18日，立白科技集團相關負責人向時代週報記者表示，朝雲集團把寵物業務作為戰略品類，是希望為寵物帶來一站式的安全健康的產品，產品線佈局也是從用品到食品再到保健品逐步完善，並且透過戰略投資合作的方式整合行業優質資源服務於業務發展。
“本次合作對中博綠亞業務發展和市場地位也有望更進一步發展，朝雲集團作為股東將從中受益，獲得業務與估值不同層面的增量。”上述負責人說道。
不過，擴充套件戰略佈局背後，是朝雲集團近年來存在收入增速緩慢、利潤倒退的情況，擺在陳丹霞面前仍有不少挑戰。
80後創二代
立白科技集團由潮汕兩兄弟陳凱臣、陳凱旋創立。陳氏家族子女眾多，近年來，二代們逐步從父輩手裡拿下交接棒。
2019年，陳凱旋的長子陳澤濱正式接棒，成為立白總裁；陳凱臣的長子陳展生負責立白金融板塊，先後成立寶凱道融、立白金控。在大健康版圖上，陳凱旋的三兒子陳澤行正在成為領頭人；長女陳丹麗出任步長製藥監事會副主席，也是立白母嬰事業線和房地產板塊負責人；女兒陳丹娜現為廣州立壹科技創新投資有限公司董事長，同時也擔任立白集團董事等職務。
陳丹霞則是陳凱臣長女，主要負責立白在美妝、家居、個人、寵物護理的戰略版圖。
（圖源：朝雲集團官網）
2002年，陳丹霞前往悉尼大學攻讀碩士學位，同時開拓發展立白科技集團的澳洲市場，兼任立白澳洲分公司的總經理。
在負責立白澳洲事務期間，陳丹霞便拿下了澳洲七大護膚品牌的中國獨家經營權，並收購了格蘭瑪弗蘭、赫拉等澳大利亞老牌企業。
2006年，陳丹霞學成回國；同年，立白收購化妝品品牌高姿。高資正是陳丹霞向父輩展示實力的戰場。
2014年，陳丹霞擔任高姿董事長，透過一系列的變革，高姿實現逆勢增長，成為首個國內日化巨頭收購化妝品企業並轉型成功的案例。
2016年，陳丹霞又接手負責超威事業部，並在兩年後將超威獨立為朝雲集團。
在這名80後女老闆的帶領下，朝雲集團走向上市之路。2021年3月，朝雲集團成功在香港主機板上市，成為立白科技集團旗下迄今為止唯一的上市企業。
（圖源：朝雲集團官網）
不過，上市後的朝雲集團，在資本市場有所受挫。
上市首日收盤，朝雲集團股價便由9.2港元/股跌至7.99港元/股，市值由123億港元跌為106.53億港元。
在上市後一年多的時間裡，朝雲集團的股價依然不漂亮。截至2022年5月19日收盤，朝雲集團報2.28港元/股，總市值約30億港元。
業績陷入瓶頸期
資本市場的冷淡，歸因於朝雲集團的業績。
目前，朝雲集團主要生產銷售家居護理產品、個人護理產品及寵物護理產品，定位為一站式多品類家居護理及個人護理平臺。其中，家居護理包括殺蟲驅蚊、家居清潔、空氣護理產品。
家居護理是朝雲集團的主要收入來源。財報顯示，家居護理的收入佔總收入的90.9%，緊跟其後的是個人護理產品，但與前者差距懸殊，僅佔總收入的5.7%。
財報顯示，2017—2021年，朝雲集團收入從13.46億元增至17.69億元，增速較緩；2021年，其淨利潤為1.04億元，為5年來最低值。
“從目前的情況來看，朝雲集團過於依賴殺蟲驅蚊單品銷售，一旦單品增長乏力或銷售下滑，整個集團都將受到影響。”產業時評人張書樂向時代週報記者說道。
目前，朝雲集團旗下產品主要涉及八個品牌：分別是家居護理品牌超威、貝貝健、威王、西蘭，寵物品牌倔強尾巴、倔強嘴巴、DUX德是，以及個人護理品牌潤之素。
在殺蟲驅蚊市場，朝雲集團可謂是“大哥大”。
官網顯示，2015年開始，以零售額計，朝雲集團在中國殺蟲驅蚊市場連續6年市場份額第一， 家居清潔及空氣護理市場份額均第二。
2020年，天貓超威家居日用旗艦店推出了新款驅蚊產品。在當年二季度，這款產品交出了同品類交易金額和品牌均排名第一的亮眼成績。
據2021年財報，得益於殺蟲驅蚊產品的升級、推新以及全管道銷售滲透，朝雲集團在殺蟲驅蚊產品收入由9.96億元同比增長11.8%至11.14億元。
（圖源：朝雲集團官網影片）
儘管滅蚊產品大賣，但滅蚊市場不足百億的規模，以及個位數的增長率，依舊無法讓朝雲集團高枕無憂。
中商情報網資料顯示，中國殺蟲驅蚊市場零售額從2015年的62億元增長至2019年84億元，年均複合增長率僅為8%。
此外，滅蚊產品在需求上的季節性差異，也是不容忽視的行業侷限性。
招股書顯示，在每年的1—4月，朝雲集團的殺蟲驅蚊產品通常銷量較高，這是由於分銷商開始下訂單並進行採購，為4—9月的殺蟲劑需求高峰期做準備。此後，冬季需求有所減少。
寵物市場增速可觀
為了打破業績瓶頸，朝雲集團開始尋求企業發展的第二增長點，陳丹霞瞄準了寵物市場，成為立白科技集團第一個做寵物生意的人。
據中研產業資料，2020年，中國寵物護理用品市場規模達到282億元。預計到2024年，中國寵物護理用品市場將達到443.7億元，同比增長8.9%。
Co-Found智庫秘書長張新原告訴時代週報記者，隨著寵物經濟崛起，人們消費觀念的升級和個性化需求的釋放，更加個性化和全方位的服務，應是寵物賽道行業新佈局中的核心。
陳丹霞早在幾年就捕捉到了這一商機。2019年，朝雲集團開始佈局寵物賽道，並創立寵物用品品牌“倔強尾巴”；2021年4月，朝雲集團正式推出中高階寵物食品品牌“倔強嘴巴”。自此，朝雲集團完成寵物用品和寵物食品雙賽道佈局，全面進軍千億寵物藍海市場。
（圖源：朝雲集團官網）
為了最佳化產能與成本，朝雲集團還進行上游產業鏈的佈局。
2021年9月，朝雲集團沂南貓砂工廠專案正式簽約立項；同年11月，朝雲集團與山東帥克達成戰略合作，結合雙方各自優勢，建立佈局寵物主糧供應鏈。
今年4月，朝雲集團與中博綠亞達成合作，將在技術研發資源上共享，建立聯合實驗室，
同時，保障代加工服務合作條件優於市場其他合作伙伴。此外，雙方將互相推動渠道及供應商等其他企業資源共享。
據悉，中博綠亞擁有完善的寵物藥和保健品生產線，是國內專業的寵物藥GMP認證企業。
2021年，朝雲集團在寵物產品收入5266萬元，同比增長138.9%；毛利率由原來的54.5%增至58%，高出整體毛利率近14個百分點。
不過，與寵物賽道的行業老品牌素力高、乖寶集團等相比，朝雲集團仍存差距。
財報顯示，2021年，素力高集團年營收115.5億元，增長達3.2%，中國市場佔總營收78.7%；乖寶集團年營收為25.75億元，同比增長28%；淨利潤達1.41億元，同比增長27%。
“未來，朝雲集團將會發展寵物智慧產品等更多業務線。當下的目標是寵物業務持續保持倍速增長，我們預期3—5年成為寵物行業領導品牌。”上述相關負責人說道。
“朝雲集團佈局寵物賽道，是想突破單品類爆款的天花板。近期一系列動作更從寵物食品進而到更垂直的寵物保健品，以期攻下垂直品類。”張書樂表示，這與當年朝雲集團在驅蚊滅蚊賽道上的發家路數一致。
“在寵物賽道上的佈局確實可以共享部分生產端產能和銷售管道。但需要注意，寵物行業的天花板相比人用產品低很多，可選消費屬性更強，競爭激烈。”深圳市創新投資集團有限公司研究員林瑋向時代週報記者說道。
在林瑋看來，尤其是在寵物藥和寵物保健品領域，監管還不完善，存在人用藥、假劣藥等情況，且寵物疫苗等品種研發難度較大，這是朝雲集團後續需要應對的挑戰。
目前，寵物產品的收入僅佔朝雲集團總營收的3%，而在整個約300億元的寵物市場規模下，朝雲集團5000多萬元的營收甚至佔比不足0.2%，未來提升空間仍充裕。作為寵物賽道的新品牌，陳丹霞想再做出新成績，還有一段很長的路要走。